递交招股书近半年后，网易云音乐即将登陆港股。
根据彭博最近的消息，网易云音乐通过HKEx的IPO价格可能定为205港元/股。招股书显示，公司此次将公开发行1600万股普通股。换句话说，网易云此次IPO将募资32.8亿港元(约合人民币26.9亿元)。
从多家券商的数据来看，网易云音乐已经募资超过21.7亿港元。若公开发售募资3.52亿港元，网易云音乐已超额认购6.16倍。作为国内在线音乐市场巨头之一，网易云音乐有望于12月2日正式在港交所上市交易。
网易云音乐估值可能达到425亿港元。
停滞上市3个月之后，网易云音乐IPO进程加速，即将本周四（12月2日）登陆港交所，代码为“9899.HK”。
11月23日，网易云音乐宣布将在全球公开发行1600万股普通股，发售价格区间为每股190-220港元，拟募资30.4-35.2亿港元(约24.9-28.9亿元人民币)。
11月27日，据彭博新闻报道，网易云音乐h股发行价定为每股205港元。按照这个发行价，网易云音乐上市后的估值将达到425.8亿港元，约合人民币349亿元。
据证券时报E公司报道，11月26日，根据多家券商的数据，网易云音乐已募集资金超过21.7亿港元。若公开发售募资3.52亿港元，网易云音乐已超额认购6.16倍。
富途牛牛数据显示，网易云音乐预计最终超支15倍以上。此前，招股书显示，网易云音乐预计在配售过程中拥有不超过15%的超额配售权。
市场消息显示，网易云音乐的国际配售反响令人满意，上线后半日内即获全额认购，吸引了全球长期基金、专注新经济领域的投资基金、对冲基金等众多不同类型基金的积极参与。
腾讯音乐和网易云音乐都是国内在线音乐巨头。2018年12月，腾讯音乐登陆美国股市，估值213亿美元。但在监管政策变化和中交所大幅调整后，腾讯音乐目前市值为121.2亿美元，约合人民币774.8亿元。根据此次曝光的网易云音乐发行价，网易云音乐的估值约为腾讯音乐的45%。
获得索尼音乐等3.5亿美元基石投资。
招股书显示，网易云音乐已引入网易、索尼音乐娱乐、奥比斯投资管理有限公司三家基石投资者，认购总额为3.5亿美元(约22.38亿元人民币)。其中网易认购2亿美元，索尼音乐娱乐认购1亿美元，奥比斯认购5000万美元。
根据已披露的发行价格，若不行使超额配售选择权，基石投资者认购的股份比例约为83.15%；假设超额配售股份数量被行使，基石投资者认购股份比例约为72.30%。招股书显示，基石投资者的锁定期为6个月，最低门槛为5000万美元。
今年以来，全球资本市场持续波动，不少互联网科技公司暂停IPO。作为下半年港股市场首家重启全球发售、加速IPO的互联网公司，网易云音乐通过引入更高比例的基石投资，提升了更多港股投资者的信心。业内分析人士指出，这种相对较高的基石投资将有助于减少上市后股价的波动，吸引更多的长期价值投资。
值得一提的是，仅次于网易的基石投资者是全球老牌唱片娱乐公司——索尼音乐娱乐公司。作为全球音乐行业的领先公司。
据悉，此次投资网易云音乐，是索尼音乐娱乐首次担任中国数字音乐公司香港IPO的基石投资者。港股分析师协会副主席潘铁山认为，网易云音乐成功引入索尼音乐娱乐作为基石投资者，充分体现了版权人对公司的信心。未来双方可能在音乐版权方面有更深层次的战略合作，这将成为公司未来发展的强大后盾。
公开资料显示，今年5月，网易云音乐与索尼音乐娱乐达成全面版权合作，获得索尼音乐娱乐数年海量音乐库授权。双方还在音乐公告、流媒体服务、在线k歌、音乐Mlog等方面开展更多创新探索和新合作。此外，网易云音乐近期分别与摩登天空、港帝娱乐、中国唱片集团达成版权合作，获得三家唱片公司的全音乐版权。
招股书：未来三年继续亏损。
根据网易云音乐披露的招股书，今年前三季度公司月用户数达到1.84亿，同比增长2.22%。其中90%以上的月用户是90后或00后，已经成为中国年轻一代最受欢迎的音乐平台之一。
2021年，网易云音乐在社区粘性和原创音乐方面表现出色。2021年上半年，网易云音乐用户日均收听时长为76.9分钟，UGC歌曲总量约28亿首。2021年6月，约27%的月度用户积极参与UGC创作，每10部音乐剧约有3部被平台推荐。
数据显示，网易云音乐今年前三季度总营收为51亿元，同比增长52%。音乐在线付费用户数为2752万，同比增长超过93%；在线付费率达到14.9%，付费用户增速及付费率均持续位居行业第一。
然而，目前庞大的用户群仍然无法逆转网易云音乐当下的亏损局面。财务数据显示，2018年至2020年，网易云音乐营收分别为11.48亿元、23.18亿元及48.96亿元，2021年上半年约32亿元，同期经调整后净亏损为18.14亿元、15.89元与15.68亿元，过往三年亏损约49亿元。截至今年上半年，网易云音乐调整后净亏损仍有5亿元，不过相比去年同期8亿元的净亏损，已经有所收窄。
实际上，网易云音乐的亏损状态很大程度与其逐渐增加的收入成本有关。数据显示，2018年至2020年，平台收入成本分别由25亿元逐渐增加至55亿元。2021年前三季度收入成本为50.89亿元。网易云音乐表示，这主要是向音乐厂牌、独立音乐人等版权方支付的内容授权费，以及向直播主播及其直播工会支付的分成等费用高企导致的。
招股文件显示，继续深耕音乐社区是网易云音乐募资主要用途之一，占总募资的40%。其中，包括丰富多元音乐内容、挖掘及扶持原创音乐人、提升社区活跃度及粘性等多方面。此外，本次募资的40%将用于继续创新并提高技术能力，其余用于甄选合并、收购、战略投资、日常运营等一般用途。
值得注意的是，网易云音乐也在招股书中表示，虽然用户、营收持续上升，但在可预见的将来（包括截至2021年12月31日止）由于对内容、技术、营销活动以及研发进行的持续投资，可能会继续产生毛亏损、净亏损及经营现金净流出。该公司预期2021年、2022年及2023年仍会持续亏损。
