防水、涂料行业掀起涨价潮，a股防水建材“一格”东方雨虹(SZ:002271)也卖了。
3月13日晚间，东方雨虹(SZ:002271)发布涨价公告，宣布自3月16日起上调公司部分主营产品价格。
东方雨虹认为，本次产品价格调整有助于进一步提升公司的持续盈利能力，预计将对公司的经营业绩产生一定的积极影响。事实上，今年以来，已有多家防水企业正式宣布涨价，产品涨价幅度在5%-20%之间。
业内人士向搜狐财经分析，春节后原材料的猛烈上涨是防水企业进行价格调整的重要原因。但此轮原材料涨价给中小企业带来了明显的成本压力，对头部企业的影响可能相对较小，这在一定程度上也是业绩增长的标志。
防水“一哥”部分主营产品提价
东方雨虹表示，基于主要原材料价格持续上涨，导致产品成本增加，结合市场需求等因素，自3月16日起，对公司部分主要产品价格进行调整，预计调整幅度为：沥青卷材上调15%-20%；聚合物线圈增加10%左右；聚氨酯涂层增加20%左右；水性涂料增加20%左右；沥青涂层增加20%左右。
看了一下，东方雨虹本次拟涨价的主要产品涉及公司近期在武汉等地的投资建设项目。东方雨虹表示，这些主要产品的提价将有助于公司未来盈利能力的提高。
此前公告显示，1月14日、1月19日，东方雨虹分别与福州市闽清县人民政府、武汉市新洲区人民政府签订《项目投资协议书》，拟投资12亿元、20亿元在当地建设绿色建材生产基地及相关项目。
这两个生产基地项目推动的项目包括但不限于研发；高分子防水卷材、水性防水涂料、细砂、夹砂加气板、特种砂浆、屋面瓦系统、高端石膏制品等绿色、高端新材料生产项目。
其中，武汉生产基地项目预计总投资20亿元。其中固定资产投资约13亿元，预计平均年产值约20亿元，销售金额10亿元，预计年纳税1.3亿元至1.5亿元。
福州生产基地项目一期总投资6亿元，二期总投资6亿元。自移交之日起9个月内取得施工许可证，取得施工许可证后1个月内开工建设。项目将在开工之日起24个月内投入运营。
东方雨虹认为，华东和华南是公司重要的产品销售市场，希望通过相关投资进一步扩大公司在华东和华南地区的供应能力，促进产能布局的持续优化，从而进一步满足华东和华南地区的市场需求。
防水行业迎“涨价潮”
东方雨虹的这一涨价公告并不令人意外。此前的3月10日，东方雨虹董秘在回答投资者关于公司提价的问题时表示，“公司将根据成本、行业市场等生产经营情况，对相关产品价格进行调整。”
事实上，东方雨虹并不是防水领域唯一一家宣布涨价的公司。据搜狐财经不完全统计，截至目前，包括科顺防水、蓝海防水、防水企业引发的这波“涨价”并非毫无征兆。3月2日、7日，中国建筑防水协会、中国涂料工业协会先后发文，提醒防水涂料企业根据上游原材料市场波动，及时调整经营策略。
例如，中国建筑防水协会在3月2日发布的《关于工程防水材料质量风险提示函》中称，2022年初，防水材料主要原材料(石油化工产品)价格同比大幅上涨30%-60%，但相应防水产品的市场交易价格并没有与原材料价格同步，防水企业利润水平大幅下降。
中国涂料工业协会指出，2019年底至2022年初，全球疫情肆虐，国际政治局势动荡，给全球经济发展带来了前所未有的打击。这期间进出口贸易受阻，大宗化工原料价格持续上涨，给夹在终端市场和原料市场之间的中国涂料行业带来巨大冲击。
拆解多家防水企业的涨价公告也可以发现，原材料价格的持续上涨是很多企业涨价的主要原因。
天风证券3月13日晚间发布的建材行业周研报也显示，截至上周五，石油输出国组织原油包价已涨至117美元/桶，周中最高涨至128美元/桶，可能波及消费建材中的防水、涂料、管道、混凝土减水剂等子行业。
根据这份研究报告的数据，从2022年初至今，原材料的涨幅从高到低依次是钛白粉/丙烯酸(涂料原材料)沥青(防水原材料)PVC/HDPE/PPR(管材原材料)。
“建筑防水产品所需的大部分原料都属于石化副产品价格与国际原油市场价格波动具有联动性。近期受国际形势影响，原油价格暴涨，导致防水原材料大涨，严重压缩了企业成本端利润。”一位观察人士认为，就目前情况来看，防水、涂料行业的这波“涨价潮”或还将持续一段时间。
2021年Q3沥青价格上涨致毛利下滑
不过，也有业内人士持有不同的观点，“若原材料涨价持续时间较短或幅度减小，头部企业的产品涨价存在一定溢价空间的话，提价落地将有望覆盖成本压力，提振公司盈利。”
一家就职于某龙头防水企业的内部人士也向搜狐财经透露，为了保证一个稳定的利润，公司在和客户签订订单时，会全盘预估全年原材料的成本，并和客户约定一个调价的区间。
“某些材料涨到这一调价空间时，公司便可相应提价。上半年提价还有利于对冲下半年的风险，在采购端，结合上半年的情况，公司下半年就可通过窗口期的配置进行随机采购，降低采购成本。全年来看是比较平稳的，不会造成公司利润的巨大波动。”这位内部人士表示。
事实上，原材料价格的上涨直接影响东方雨虹业绩，在2021年三季度的体现则尤为明显。
当期，东方雨虹总营收、净利润均实现双位数增长；综合毛利率却仅为28.95%，同比下降11.2个百分点。
究其原因，系三季度公司竣工数据转好带动防水材料需求增加，但沥青价格上涨导致公司毛利下滑。数据显示，沥青平均价格从2020年三季度的3387.6元/吨震荡上涨，到了2021年三季度最高时直超4000元/吨。
东方雨虹2021年业绩概况，图片来源：东方雨虹2021年业绩快报
到了今年1月，东方雨虹发布业绩快报，2021年公司实现总应收318.92亿元，同比增长46.76%；实现净利润41.85亿元，同比增长23.50%。
针对业绩的大幅增长，东方雨虹称，尽管报告期面临原材料价格大幅上涨情形，但公司通过加强原材料择机采购、成本费用管控及规模效益的持续发挥从而缓解了一定的成本上涨压力，上述因素对公司盈利规模的提升均有一定的贡献。
