金龙鱼2021年披露财报后，前十大流通股东名单出炉，私募森林公园不在名单上。“森林公园跑了”一时成为热点。园方真的“跑路”了吗？文/每日财经报道楚峰
2021年国内社会消费相对较低，商品价格居高不下，对食品加工业构成重大挑战。很多a股上市公司面临业绩压力，“尤袤”金龙鱼也不例外。3月24日，金龙鱼披露2021年财报，显示业绩增不增利，净利润同比下滑超过30%，毛利率也有所下降。
金龙鱼2021年披露财报后，前十大流通股东名单出炉，而私募大佬森林公园已不在名单上。所以市场上关于“袁林跑了”的消息不绝于耳，很多媒体都发文称袁林割肉离场。
《每日财报》发现实际问题并没有看起来那么简单。金龙鱼前十大流通股东持股比例提高，准入门槛从90万股提高到190万股。在2021年三季报中，林园持有的私募股权最多约为130万股。仅前十大流通股东名单不足以判断森林公园是否会减持或退市。
此外，机构投资者持股量和持股比例大幅增加，主要是一般法人持股增加。由此判断，林园也可能是被挤出的前十大流通股东。
净利润首次大幅下降，苦于原料采购单价上涨
2021年，金龙鱼营收突破2000亿元大关，但净利润首次大幅下滑，业绩在不增利的情况下大幅增长。金龙鱼披露2021年年报显示，营收2262亿元，同比增长16.06%；归属净利润41.32亿元，同比下降31.15%；扣非净利润49.96亿元，同比下降43.17%。
在此前披露的业绩报告中，金龙鱼给出了诸多原因，如原材料成本上涨、部分产品价格上涨未覆盖原材料上涨、市场竞争加剧、消费疲软、与对冲大豆相关的衍生金融工具亏损等。
金龙鱼的业务主要分为两个方面，包括厨房食品、饲料原料和油脂科技等。2021年贡献收入占比分别为62.76%和36.47%。其中，厨房食品业务进一步分为食用油、烘焙油脂、大米及米粉、面粉及面制品。因此，主要原料有大豆、大米、小麦、油料、棕榈和月桂酸油等。
2021年，由于大宗商品价格高企，金龙鱼的原材料采购单价大幅提高。其中，大豆及加工品采购单价同比增长50.52%，油料及加工品采购单价同比增长17.34%，棕榈油及月桂酸油脂采购单价同比增长35.63%。
对于原材料价格变动，金龙鱼解释称，大豆及加工品采购价格同比上涨30%以上，主要是受价格和结构影响。一方面，由于商品价格持续上涨，采购价格同比上涨；另一方面，该品类豆油采购比例增加，使得该品类采购价格同比大幅上涨。棕榈月桂酸采购价格同比增长30%以上主要是由于商品价格持续上涨，采购价格同比增长，导致主营业务成本增加。
原材料价格的上涨挤压了产品的利润空间，也导致了毛利率的下降。2021年，金龙鱼整体毛利率为8.18%，较去年同期下降2.83个百分点。其中，厨房食品毛利率下降3.20%，饲料原料和油脂科技毛利率下降2.22%。
金龙鱼是国内食用油行业的龙头企业，自登陆资本市场以来就有“油草”之称。2020年上市时，金龙鱼受到市场青睐，2021年1月(复权前，下同)股价达到145.51元/股的峰值，市值一度达到7895亿元，但随后股价持续走低。
2022年以来，金龙鱼股价不断创新低，目前已跌至48.56元/股，较最高点下跌66.31%。仅2021年，金龙鱼股价全年下跌66.63%。即便如此，金龙鱼的价格依然不便宜，目前的市盈率(TTM)依然是63.72倍。
《每日财报》注意到，随着金龙鱼2021年财报的披露，前十大流通股东名单也浮出水面，此前看好金龙鱼的私募花园不再榜上有名。此事在金龙鱼股吧炸开了锅，很多股民怀疑袁林割肉离场。在股票吧，很多股民发帖称“森林花园跑了”“你还在坚持吗？”
不仅如此，关于“林园跑路”的新闻消息还纷至沓来，有的文章标题用出“吓跑”的字眼，其中不乏知名的新闻机构与媒体网站。
早在2020年，私募大佬林园旗下基金位于金龙鱼前十大流通股东中，持有250万股股票，并在金龙鱼股价下跌行情中被深深套牢。2021年中期，林园非但没有减持，还继续加仓至356万股。2021年末，前十大流通股东名单中没有林园，意味着林园已经“跑路”了吗？
《每日财报》发现，最近两个报告期中，前十大流通股东持股比例不同，持股集中明显增加。2021年末，前十大流通股东持股量为9468万股，占流通股比例为17.45%；相比之下，2021年三季末前十大流通股东持股量为2537万股，占流通股比例为6.41%。2021年末，第十大流通股东门槛为194万股，相对2021年三季末的90万股也提升不少。
在2021年三季报中，林园旗下有4只私募基金位居前十大流通股东中，但是最大的一只私募基金持股量为135万股，甚至未达到2021年年报第十大流通股东的门槛。也就是说，单单凭前十大流通股东名单，不足以判断林园是否减持或离场。
从股本结构来看，2021年报和2021年三季报的流通股数量也不同。2021年三季末，金龙鱼流通中A股数量为3.795亿股；2021年末，其流通中A股数量为5.422亿股。其流通中股票数量大增，主要是因为首次发行前部分已发行股份及首次公开发行战略配售股份上市流通，分别发生在2021年10月份及12月份。由此可见，金龙鱼限售股上市流通后，总流通股数量大增，前十大流通股东持股量也随之增长。
《每日财报》还注意到，机构投资者持股量和持股比例也明显增长，主要是因为一般法人持股量增加。据Wind数据，截至2021年末，机构投资者持股量为7886万股，创造各个报告期新高；机构投资者持股比例为14.53%，而三季末持股比例为6.82%。机构投资者数量及持股比例处于历史高位。
值得注意的是，在机构投资者中，基金机构持股量有所下降，2021年末持股量较三季报下降248万股，林园在三季报持股量为365万股，仍大于下降数量；而券商机构持股量增长显著，三季度清仓后，四季度又大幅买入782万股；陆股通持股量则稳步增加，目前持有1609万股。
