近日，零氪科技向美国证券交易委员会申请撤回IPO计划。停牌近一年后，其赴美上市的愿景终于落空。
对此，多位业内人士对蓝鲸TMT记者表示，这可能与中国股市整体调整有关。
根据零氪科技招股书披露的数据，自成立以来，每个财年均出现净亏损，2019-2020年累计亏损超过9亿元。而这家号称是医疗大数据解决方案提供商的公司，80%以上的收入来自药品和保健品的销售。
目前，中国医疗大数据市场处于发展初期，市场竞争日益激烈，集中度较高，而零氪科技份额并不在前列。除了性能压力，还面临数据获取、使用、共享等问题。
上市当天就停牌，两年亏损超过9亿元。
天检信息显示，零氪科技成立于2014年，是一家人工智能和医疗大数据解决方案提供商。截至目前，零氪科技已完成六轮融资，投资方包括阿里健康、CICC、中投等知名公司和机构。最新一轮是2021年3月的战略融资。
至于机构股东，NEA持有10.2%，中国宽带资本持有9.2%，Esta Investments Pte。Ltd(淡马锡)持股11.7%。生命科技有限公司持有6.3%，阿里健康持有8.4%。
从业绩来看，近年来，零氪科技业务扩张迅速。招股书显示，2019年、2020年和2021年第一季度(以下简称“报告期”)，其全年总收入分别为4.99亿元、9.42亿元和2.23亿元，2020年和2021年第一季度分别同比增长88.78%和40.25%。
尽管营收快速增长，但零氪科技自成立以来，每个财年都出现净亏损。报告期内，零氪科技分别发生净亏损4.341亿元、4.888亿元和1.385亿元。同时，零氪科技表示，亏损主要是由于发展业务及增强系统基础设施和平台的大量投资所致。由于仍处于商业化初期，在可预见的未来可能会继续呈现净亏损。
可以说零氪赴美上市之路是比较曲折的。该公司于2021年6月在美国证券交易委员会披露了招股说明书，并计划在纳斯达克上市。然而，在计划上市当天，IPO被暂停。
多位业内人士对蓝鲸TMT表示，零氪退出美国IPO计划与中国股市大调整有关。最近，中国股市公司面临退市危机。
对此，零氪科技表示，鉴于目前的资本市场状况，正在考虑其他替代方案，已决定此时不发行和出售证券。
药品和保健品的销售收入超过80%，研发投入超过100亿元。d投资下降。
官网信息显示，依托自主研发的AI数据管理系统(LinkData)，零氪科技在肿瘤、罕见病等重大疾病领域开展基于LinkSolutions的临床招聘、实景研究、数据洞察等服务；基于危重患者数字化健康管理平台(LinkCare)开展互联网医院诊疗、线下服务中心护理、创新保险支付等全生命周期服务。
招股书显示，零氪科技的主要业务收入来源为LinkCare和LinkSolutions，LinkCare提供持续的患者护理解决方案、人工智能诊疗和患者管理服务；LINK提供真实世界的研究服务、临床试验匹配服务和数据洞察服务。
从其招股书的数据可以看出，LinkCare业务的营收是但值得注意的是，在LinkCare业务中，绝大多数收入来自药品和保健品的销售，这两项业务在2019年和2020年分别占公司总收入的75%和85.5%，在2021年第一季度占总收入的80.2%。
这意味着，零氪科技虽然自称是一家“医疗大数据”公司，但仍然通过“卖药”来维持收入。但药品、保健品的销售面临着相关单位的监管、审查、许可、审批，以及相关政策的影响等诸多风险。
另一方面，根据Jost Sullivan的报告，零氪的现实世界研究服务业务2020年在中国的收入最高，市场份额超过10%，而中国第二大玩家的市场份额为6.5%。可见，现实世界研究服务业务可能成为零氪科技未来的增长点。
2020年零氪科技LinkSolutions的收入仅为总营收的12.7%，其中真实世界研究服务收入占营收的比重仅为5%。
与此同时，零氪科技在招股书中坦承，LinkSolutions在许多方面仍处于商业化的早期阶段，无法保证将能够实现或保持盈利能力。此外，大客户目前占LinkSolutions收入的很大一部分，若失去客户，其业绩恐受到影响。
此外，从招股书来看，零氪科技的研发投入也呈下降趋势。2019年，其研发投入为1.8亿元，到了2020年，已缩水过半，研发投入仅8690万元。
零氪科技市场份额排名靠后，面临数据采集及共享等问题
IDC研究报告显示，2020年中国医疗大数据解决方案市场规模为12亿元，同比增长25.7%，预计未来几年中，该市场将持续保持高速增长势头——2020至2025年的年复合增长率为24.3%。
然而，2020年中国医疗大数据解决方案市场领先的前六个厂商的市场份额为54.6%，市场集中度较高，但其中并未出现零氪科技的身影。
IDC方面分析称，预计未来三到五年，在医院信息互联互通测评政策的促进，以及临床治疗与临床科研需求激发下，医疗大数据解决方案将维持高速发展。拥有大数据技术和落地应用实践的厂商持续开拓市场并且深化应用，并逐步建立起一定程度的市场进入壁垒，市场集中度将进一步提升。
另一方面，虽然中国医疗大数据市场处于早期发展阶段，但是竞争将越来越激烈。目前，零氪科技在中国数字医疗服务行业面临着与各种提供医疗服务的传统IT公司、传统CRO、医疗咨询公司和医疗大数据解决方案专家的竞争。
此外，数据的获取、使用与共享又是阻碍医疗大数据解决方案企业发展的最大因素。零氪科技的LinkData系统和LinkSolutions的成功取决于其输入系统的信息的稳健性，如果无法收集和输入必要的数据以实现效果，业务将受到不利影响。
这意味着，零氪科技需要对医院病历的访问和通过纵向患者跟进旅程，如果无法通过任何一种方法获得收集数据的授权，便可能无法积累足够的数据、保持当前和连续数据的流入，或者整合与访问肿瘤患者数据库的数据，业务可能会受到不利影响。
深度科技研究院院长张孝荣曾对记者分析称，国内很多医院的数据是不共享的，处于孤岛状态；此外，AI医疗的标准也一直没有出台，因为目前在该领域还没有成熟的技术，没办法形成规范的标准。
