澳大利亚资本市场合作研究中心(CMCRC)已经证明,ASIC于去年5月推出的暗池最低价格改善规则已经产生了效益。
引入该规则是为了确保如果流动性远离点燃的市场,那么就不会损害被照亮的市场的质量。
CMCRC使用其开发的新技术,将其命名为“市场质量仪表板”。它试图满足监管要求,确保市场设计变化提高市场的市场公平性和效率。
“虽然仪表板尚未取代高质量的学术研究,但它确实为决策者提供了一个快速有效的概念,即政策变化是否产生了影响,以及对市场公平和效率的影响的性质,”该中心表示首席执行官Michael Aitken教授。“该技术还可用于研究世界上任何市场的市场设计变化,使我们能够预测变化对我们在其他地方引入的市场的影响。”
在暗池规则改变的情况下,他在Youtube视频中显示的结果显示,黑暗市场活动显着下降(从变化前一周开始),在ASX上交易的股票数量黑暗市场下跌了一半。
随着活动的减少,黑暗市场的有效利差下降,这表明Aitken在这些市场中效率上升,而点燃市场的公平性或效率没有变化。他的结论是,规则变化可能对澳大利亚股票市场的质量有利。