2021年融资收紧重叠债务集中兑付，引发部分房企流动性风险接连爆发。
据不完全统计，过去一年，蓝光发展、华夏幸福、恒大、当代置业、凯撒、中国奥园等十余家知名房企。先后经历过债务问题。
如今，“直播”不再是口号，而是赤裸裸的现实。
集中爆发
在8月31日的2021年中期业绩投资者大会上，融创中国董事会主席孙宏斌说了两句话。第一句话是“今年下半年销售压力很大，预计下半年市场会很激烈”。第二句话是“除了我们，雷都能炸”。
果不其然，下半年楼市围绕房企的流动性风险。
Wind数据显示，截至今年12月3日，信用债市场共发生房地产开发商违约事件和多元化房地产活动52起，逾期债券余额合计约630.28亿元。
如今，债券违约的房企名单包括华夏幸福、蓝光发展、协鑫源创、泰和、阳光100中国、新力控股、当代置业等。
此外，中国恒大、凯撒、中国奥园、泛海控股也涉及理财产品未能如期兑付；集团发生现场商业票逾期退票；阳光城、幻想曲年、当代置业等房企寻求债务延期；谢源创破产重组。
这也引发了一系列的市场反应。据媒体报道，自9月发生一系列债务违约事件以来，在短短两个半月内，穆迪、惠誉和标准普尔；普尔对中国房企的评级和展望进行了142次调整行动(包括对某房企评级的反复调整次数)，其中评级和展望下调幅度高达74.6%，共计106次。
这一数字超过了2020年全年的调整次数，创下了近年来中国房企降级总数的历史新高。
不仅如此，投资市场对房企的信心也大幅下降，债券二级市场和股市都经历了较大的波动。根据柯睿的数据，2021年9月30日至2021年10月8日，Markit iBoxx亚洲区人民币房地产债券指数下跌22.1%，创下至少8年来最大跌幅。
压力仍存
在企业现金流紧张、债权人信心下降的情况下，部分非违约房企也受到影响。
在行业吃紧的时候，信心比黄金更重要。于是，不少房企开始通过回购债券、大股东增持股份、股东借款、募集股份等方式来维持自身的稳定，打响了信用保卫战。
柯睿报告显示，2021年下半年以来，已有不少于24家房企陆续实施提前回购境外债券，回购次数超过153次，前期回购境外债券和票据涉及资金合计24.86亿美元。9月以来，房企17家大股东增持公司股份。
此外，出售多元化业务，返还现金，专注主业；向股东提供贷款；出售自有资产“回血”；大股东充分了解配股方案；抵押贷款；配股融资等一系列提振信心的举措也悄然启动。
RealData认为，目前，房地产行业正在经历高位回调和风险清零。预计2022年市场将经历修复阶段并逐步回归稳定，信心将逐步恢复。
四季度相关部门发声密集，“稳市场、稳预期”信号明显。11月19日，央行三季度货币执行报告称，将协同相关部门和地方政府，共同维护房地产市场平稳健康发展，维护住房消费者合法权益；10月20日，人民银行副行长潘
如今，房企长期持有的融资阀门出现松动迹象。其中，中海、保利发展、招商蛇口、中国金茂等国有企业、央企以及多家城市投资公司正在银行间债券市场融资。
另据数据显示，10月金融机构涉房贷款投资较上月大幅上升，主要体现在房地产开发贷款和个人住房贷款增加；进入11月后，房企信用债发行明显加快，发行规模较10月翻了一番。
但正如《柯睿研究报告》所言，当前政策松动的主要对象是国有资产，但随着市场信心的重建和宏观稳定政策的传导，未来会波及到民营企业，将首先惠及基本面较好的企业。目前房企积极自救，这也将增加市场对自己的信心，尽快进入市场“白名单”。
但根据RealData的统计，预计12月房企到期债务仍将维持在800亿元，房企偿债压力依然较大。
中指研究院数据显示，2022年是房企境外债务到期的主要年份，全年到期3560.2亿元。分季度看，一、二季度到期余额合计较高，分别为983.3亿元和983.9亿元。
11月16日，万科发布内部倡议，称要改变黄金时代的惯性思维模式，要“节衣缩食”，营造“战时氛围”，要节约每一分钱。这一天，房企大概要多活一阵子。
