连续几天，恒大集团不断搬家。从引入信达高管，到海外债权人要求更多时间，再到确定提出重组方案的最后期限，恒大集团的债务处理正在加速。
初步重组方案期限明确
1月26日晚，恒大宣布与集团债权人召开电话会议。会议期间，公司重申将评估集团的状况，并制定重组计划以保护利益相关者的权利。
为此，中国恒大正在推动审计师开展相关工作，并将继续认真听取债权人的意见和建议，力争在未来半年内提出初步重组方案。
就在三天前，恒大刚刚引进了一位信达高管。1月23日晚，中国恒大发布董事变更公告称，自2022年1月23日起，聘任肖恩为执行董事，聘任梁森林为非执行董事。其中，梁森林为信达香港董事长，拥有逾30年银行及资产管理经验，现任香港中国金融协会副会长。
对此，协综战略管理集团联合创始人黄立冲指出，信达代表政府扮演财务顾问和临时受托人的角色，主要是因为其处理不良资产经验丰富，人员众多，可以为恒大提供这方面的专业建议。
对于如何处理债务，恒大集团在投资者会议上表示，将统筹考虑资金情况，坚持公平法治化，积极与债权人沟通，充分听取意见，听取可行的重组方案，并已聘请相关咨询机构持续与债权人沟通。
此外，考虑重组中是否有更多的担保，比如董事长的个人资产。中国恒大香港公司总经理黄先贵表示，恒大将参考专业顾问和国际市场经验，制定重组方案。重组过程中，董事长许家印将全力支持公司经营和未来发展。公司对外开放，但目前没有可以披露的信息。
据Caijing.com不完全统计，截至1月28日，中国恒大有9笔美元债务，合计140.01亿美元，其中3笔一年内到期，合计44.75亿美元。恒大有5只美元债，合计54.85亿美元，其中3只一年内到期，合计28.95亿美元。
对此，有业内人士指出，债务影响销售，销售影响支付，支付影响支付，支付影响舆论，舆论加剧挤兑。这是一个恶性循环，时间越长，性质越差。
短时间内难有可行方案
虽然恒大提出了明确的最后期限，但未来还有很多变数。
黄立冲告诉《财经》。com认为，不考虑是否可行，简单提出债务重组方案其实并不难。毕竟，提出重组方案并不意味着债权人和股东都同意，但提出一个真正可实施的方案是非常困难的。
黄立冲解释称，作为港股上市公司，中国恒大债务重组方案可行性的关键是在法律基础上获得重组所需的债权人同意比例才能同意该方案，需要在英美法系的主持下获得法院的认可。很难达到债权人同意比例高、证券交易所同意、法院同意的标准，这就要求公司的业务要清晰明确。
但恒大账面上有2万亿的债务，海外美元债已经全部技术违约，内债部分违约。公司的情况就像一艘不断漏水的船。即使在一个月内，其估值和财务状况也会发生很大变化。况且公司还处于交易阶段，事实上短时间内很难有可行的方案。“只要少数债权人反对，计划就无法实现。”
如今，恒大也面临多方债务压力。1月24日，恒大集团官网发布声明称，正与相关咨询机构合作，以积极的态度持续与海外债权人沟通和商谈，恳请海外债权人给予恒大集团更多时间，并呼吁海外债权人共同确保各利益相关方的权利不受到较大损害，不要采取任何激进的法律行动。
不过，在黄立冲看来，目前海外债权人的金额巨大，不会给恒大更多时间处理债务问题。因为从资本的角度来看，海外债权人只能拿到其海外资产的变现部分，海外公司担保的国内债权人如果不迅速行动，就会被肢解成恒大的海外资产。“到那时，外国债权人得到的将会减少。”
目前，一些国内债权人已经开始采取行动。公开资料显示，2021年12月23日，华润深国投信托还对恒大旗下子公司申请财产保全。2021年12月4日，金满堂公告称，公司及子公司与恒大集团及其成员公司就施工合同/装修改造合同发生纠纷，金满堂及子公司已向相关法院提起诉讼并进行财产保全。
“恒大重组还有很多变数。”黄立冲表示，债务重组的房企一般会经历上市公司停牌、提交债务接收人、提交临时清算人、提交重组方案、成功重组或正式破产等流程。一旦恒大的审计报告无法更新，将迈出停牌的第一步。只有迈出第一步，重组计划才有真正的实施基础。
时至今日，投资者依然忧心忡忡。wind数据显示，1月28日，中国恒大股价收于1.64港元/股，两日内股价下跌7.3%，市值蒸发17.16亿港元。
