3月30日，新城控股发布2021年度业绩。
在行业整体压力下，新城控股2021年经营业绩将继续保持稳定。秉承“住商”双轮驱动模式，企业在保持规模、营收、利润适度的同时，坚守底线思维，不断夯实资金安全。不仅“三条红线”进入绿色档，债务结构也不断优化，显示了一个头部房企的责任与担当。
财报发布后，新城控股股价连续两日上涨，累计涨幅超过8%。投资者为新城控股的这份成绩单投下了积极的一票。
“住宅+商业”双轮驱动交出稳健成绩单
长期以来，新城控股坚持“住宅商业”双轮驱动战略，住宅开发与商业运营优势互补，共同推进，打造公司可持续发展的核心竞争力。
从最新财报的基本面来看，在行业压力下，新城控股保持了基本面，传统开发业务运行平稳，商业管理业务不断提升。
具体来看，2021年新城控股实现销售金额2337.75亿元，累计销售面积约2354.73万平方米；实现营业收入1682.32亿元，同比增长15.64%；归属于上市公司股东的净利润125.98亿元，归属于母公司的净利润102.45亿元。
住宅业务在保持适度规模的同时获得了相应的利润，保持了相对稳健的发展。
截至报告期末，公司总资产为5，342.93亿元，归属于上市公司股东的净资产为593.1亿元，同比增长17.23%。依靠企业的内生经营而非负债，公司最终实现了净资产的持续增长，呈现出健康的内生增长势头。
同时，新城控股为未来发展积累了良好的增长动力。
截至报告期末，新城控股已签约结转面积3，421.88万平方米。截至2021年底，新城控股土地储备总量达1.38亿平方米，其中一二线城市占比37%，长三角强势三四线城市占比30%；
待结转的高区提前为新城锁定了充足的未来收入和可设定利润的资源，而充裕的土地储备为公司后续发展提供了坚实的保障。
此外，新城控股在公司双轮驱动的另一个板块——的商业运营中也表现出色。
2021年，商业板块作为新城控股的第二条增长曲线继续推进。年报显示，2021年，企业商业经营总收入86.39亿元，同比增长51%。截至报告期末，吾悦广场开业面积1，248.38万平方米，整体出租率97.63%，物业出租及管理毛利率72.64%，业绩优异。2021年全年，新开30家由企业管理的吾悦广场。
惠誉在之前涵盖新城控股的评级报告中指出，其购物中心的强劲经常性租金收入将为公司提供额外的流动性缓冲，并支持其业务稳定。
特别值得一提的是，自2021年以来，新城控股的业务连续性收入已完全覆盖当期利息支出。年报显示，2021年新城控股的业务连续性收入大大超过当期利息支出，约为139.36%。
在经营发展方面，企业坚持“轻重并重”的策略，将轻资产作为经营项目发展的重要组成部分，不仅可以不断扩大经营管理规模，也有助于进一步强化五岳经营管理的品牌形象。
此外，在年报中，公司还披露了2022年的业务发展目标，即全年计划新开25家吾悦广场，2022年底开业总数达到155家，全年业务经营总收入目标为105亿元。
“三道红线”迈入绿档始终坚守底线思维
在行业动荡的时代，安全比什么都重要。在这一点上，新城控股始终坚持底线思维，持续夯实企业的财务安全线。
财报显示，2021年企业积极响应政策，已按“三条红线”要求稳步降至绿档。截至报告期末，企业手头现金余额为552.26亿元，现金与短债之比为1.07倍；净负债率48.12%，保持行业较低水平；剔除预收账款后的资产负债率为69.95%，较去年同期下降4.18个百分点。企业财务安全稳步提升。
截至报告期末，企业经营性现金流净额219.85亿元，同比大幅增长5657.18%，经营性现金流连续四年为正，自我造血能力不断增强；不仅如此，企业整体平均融资成本比上年下降0.15个百分点至6.57%，加权平均净资产收益率(ROE)达到22.73%，位居行业第一。
在过去的一年里，房地产行业的融资难度不断加大。新城控股在加强现金管控的同时，积极开展到期债券置换，进一步优化了公司债务结构。
报告期内，公司先后发行了公司债券和应收账款资产支持证券。
行，共募集资金17.85亿元人民币；在中国银行间市场发行中期票据，募集资金8亿元人民币；在境外通过发行美元债券，募集资金7.04亿美元。企业通过适当的直接融资保障经营的持续稳定，响应国家降杠杆、稳预期的号召。报告期内，成功发行首笔绿色美元债，发行规模为3亿美元，期限为4.25年期，票面利率4.625%。这也标志着企业迈出了绿色金融的关键一步，也是在推动绿色企业运营和实现公司可持续增长方面的又一里程碑。
更值得一提的是，上市以来，新城控股首次披露了其合联营权益有息负债，企业财务更加透明。根据2021年年报，企业合联营权益有息负债仅为115.13亿元。
同时，今年以来，新城控股多次提前偿还债务、公司高管也宣布增持公司债券，还于年报发布当日宣布启动回购计划。
具体来看，今年2月，企业发布公告称，基于对自身价值及未来发展的信心，并结合当前实际经营及财务状况，计划提前赎回一笔2亿美元债券，并予以注销。而早在去年11月，企业就已经提前赎回一笔将于2021年12月16日到期的3.5亿美元债，也是当期A股首例提前赎回美元债的房企。
3月9日，企业宣布以自有资金提前完成2019年公开发行公司债券(第一期)(品种二)回售资金本息及2017年度第一期中期票据到期本息共计25.92亿元的支付。
3月18日，企业再次发布公告称，基于对公司发展前景和战略规划的认同，同时为积极维护公司债券价格稳定，切实保护投资者利益，新城控股部分董事和高级管理人员将按交易场所交易规则，以市场化方式在二级市场购买企业发行的公司债券。根据计划，新城控股管理层拟购买总规模不超过2000万元存续的公司债券。
3月30日，企业又拟以不低于1亿元、不超过2亿元人民币的自有资金，回购公司股份。
这些行为体现了企业管理层对于公司前景的信心，也展现了公司资金上的实力和底气以及偿债的能力和意愿，对投资者及行业产生了积极、正面的影响。
目前，国际三大评级机构均维持了新城控股和其母公司新城发展的主体评级。其中，惠誉和标普的长期发行人评级均为“BB+”，穆迪的企业家族评级（CFR）维持在“Ba1”，均位于行业较高评级水平。中诚信国际和联合资信均维持企业主体及相关债项的AAA评级。
穿过风雨才能拥抱未来。正如新城控股董事长王晓松在业绩会上所言，“没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会到来”。在充分夯实稳固安全的基本面之下，眼下的新城控股正走在迎接春天的道路上。
