本周推出的欧洲首次公开募股特别工作组是欧洲资本市场恢复全力的一系列努力中的最新举措，并希望将股权投资放在新欧盟政治家的议事日程上。
行业机构EuropeanIssuers，欧洲风险投资协会和欧洲证券交易所联合会(FESE)成立了IPO特别工作组。
它打算调查为什么欧洲的IPO在过去20年中一直处于下滑状态，并就政府如何帮助推动经济增长向政治家提供建议。
FESE总干事朱迪思•哈特(Judith Hardt)表示，2014年欧盟顶峰的变化为将议题提上日程提供了一个很好的机会。
她说：“我们将于5月份选出一个新的议会议员，并将于10月份任命一个新委员会，我们希望工作组能就如何推动首次公开招募提出建议。”
美国一路领先
专责小组的想法源于美国的Jumpstart Our Business Startups(JOBS)法案，其中包括改善首次公开招股条件的建议。自金融危机以来，美国的IPO已经相对稀缺，FESE表示欧洲受到的影响更为严重，需要改革以帮助中小企业获得融资。
在美国，大约70%的公司资金来自资本市场，通过股票或债券发行，其余30%来自银行。在欧洲，这个比例是相反的，但巴塞尔协议III等法规限制了银行资产负债表，这意味着许多人不像以前那样支持企业。
哈特补充道：“欧洲最近的指令对养老基金和保险公司投资股票和债券的能力产生了负面影响，这些都是公司需要帮助他们发展的。我们认识到需要保护投资者，但需要平衡以确保中小企业能够获得所需的融资。“
纳斯达克OMX斯德哥尔摩公司总裁马格努斯比林表示，美国和欧洲资本市场之间的差异很复杂，但欧洲公司更不愿意寻求IPO可能主要取决于市场的发展方式。
“这是一个历史性问题。银行传统上一直非常支持当地企业，但监管意味着他们提高债务融资要困难得多，因此我们需要提高资金市场，债券市场和众筹等其他来源的资金意识，“他说。
建立共识
专责小组是推动改革的最新举措，这将使公众市场对投资者和中小企业更具吸引力。去年，纳斯达克OMX发布了一份关于如何增加瑞典首次公开募股数量的白皮书。
Billing认为白皮书中确定的问题超出了瑞典：“当我们研究如何提高瑞典IPO的吸引力时，我们发现了许多与欧洲相关的结构性问题。”
确定的一个关键问题是改变了买方的投资趋势，这也是英国政府在2012年委托英国股票市场进行的Kay Review中发现的。
“一个主要问题是，近年来，机构已将投资重心从主动投资转向被动投资，投资指数而不是选股，”比林解释说。“然而，对于想要上市并成长为未来主要公司的中小企业来说，这是短期的，并且具有破坏性。”
其他问题包括上市公司与未上市公司相比的巨大报告负担。Billing表示，投资者保护对于保持对股票市场的信心至关重要，并认为最好的解决方案是增加非上市公司的报告要求，以创造公平的竞争环境。
自动上市
技术也可以发挥作用，对于许多买方来说，高度手动的IPO流程与股票市场其他地方的自动化程度提高背道而驰。
Baring Asset Management交易主管兼FIX交易社区买方小组联席主席Adam Conn表示，能够自动化IPO流程对于希望支持新问题的机构投资者来说将是一项重大利益。
买方在当前的IPO流程中面临许多潜在的问题，这些问题可以得到缓解。康恩说：“风险问题出现了，首先是因为[新问题]是一个手动过程，其次是因为交易可能会持续两到三周，因此存在申请可能在一段时间内未经检查的风险。风险并在申请和分配过程中创造更大的透明度和及时性，为新问题或订购书籍提供一条电子路线是有意义的。“
“我理解竞争问题，但买方已经越来越多地认为IPO申请和分配是最后一个不透明的流程之一。
