伦敦证券交易所伦敦证券交易所(伦敦证券交易所)发言人表示,随着监管改革和不断变化的经济状况推动投资者远离宏观投资,俄罗斯单一股票期权的流动性有望回升。
自2007年金融危机以来,许多投资者一直避开单一股票期权,转而投资于复制指数表现的衍生品。
伦敦证券交易所俄罗斯和独联体投资者大会的发言人指出,俄罗斯市场的流动性已转向指数,符合欧洲的发展。
Otkritie Capital交易所交易衍生品的董事总经理Evgeny Kuteev解释说:“资产管理行业的指数肯定有很大的转变,因为他们不想要单一股票的风险。他们的表现是根据指数来衡量的,因此他们希望投资与该基准相符的东西,只是为了确保它们不低于基准。
然而,该小组普遍认为,不断增长的投资者信心和监管变化将推动对单一股票的兴趣。
伦敦证券交易所股票和衍生品业务负责人尼古拉斯伯特兰德表示:“在意大利市场,我们开始看到多年后投资者关注指数时流动性回归单一股票期权。他们已经意识到整个意大利都处于超卖状态,现在又希望再次接触特定股票,我们认为这也将在俄罗斯发生。“
专家组预计,一旦监管改革使单一股票期权投资再次变得可行,俄罗斯将效仿。
在俄罗斯限制单一股票期权投资的问题包括公司治理和支付股息的问题,这些问题有助于推动投资者投资指数而非选择股票。
法国巴黎银行(BEMP Paribas)CEEMEA股票衍生品流动交易主管Lukasz Sektas表示,“在俄罗斯,股息期间单一股票交易可能很困难,但情况正在发生变化。” 一些企业现在正在改变他们的付款时间表,因此他们将更加接近他们的年度股东大会,而在过去,你可能需要等待六到九个月。“
UniCredit Bank新兴和西欧股票衍生品销售总监Doug Welch同意俄罗斯企业开始认真对待公司治理问题,这将改善单一股票期权交易的条件。
“一些公司正在组建公司治理委员会,这有助于填补目前交易所存在的公司治理规则的空白,”他说。“我们希望这些举措有助于解决在俄罗斯投资所面临的一些问题。”
Sektas表示,虽然目前指数投资更具流动性,但俄罗斯仍然拥有相对活跃的单一股票期权市场。
“俄罗斯单一股票的流动性可能下降,但仍然明显好于欧洲大部分地区。在欧洲,单一股票和指数在流动性方面存在很大差距,但在俄罗斯则更为狭窄,“他补充道。
然而,发言人一致认为,即使单一股票的流动性确实有所回升,也可能比指数期权更具波动性。