跟上季节性趋势，今年1月也对黄金有利。通常来自中国和印度的实物购买推动黄金价格上涨。然而，这次是投资需求带头。全球经济增长放缓，股市波动，中央银行温和，地缘政治担忧导致不确定性增加; 从而促使投资者寻找真正有效的多样化。
美联储从偏向于收紧政策的偏向转向10月份强劲的经济言论完全转变，实际上是黄金走高的触发因素。黄金价格本月收于每金衡盎司1321.21美元，今年上涨3.21%，并连续第四个月上涨，而美元连续第三个月下跌。
美元疲软
最近的美元疲软反映了市场情绪的转变，基于美联储在过去一个月改变了更为温和的基调。市场参与者认为，就今年启动的加息数量而言，美联储将不那么积极。此外，自美联储改变其货币政策以促进正常化以来，第一次谈论其大规模资产负债表清算已经进行自动驾驶。挥之不去的美国中国贸易战和政府关闭是阻碍美元贬值的其他因素。达沃斯世界各国领导人，国际货币基金组织和全球各国央行行长都突然呼应增长放缓。
美联储加息
美联储在2018年四次加息，目前基准利率维持在2.25至2.5%的范围内。很明显，在某些时候鲍威尔会因为政策开始受到影响经济而出现放缓的迹象而退缩。在目前的加息周期中，美联储已经加息九次，但已从其资产负债表中剔除了约五万亿美元。
资产负债表中这种规模的减少，这是金融系统的巨大流动性挤压，是前所未有的甚至未曾尝试过的。除此之外，美国的非金融债务总额在2007年12月大萧条开始时已从33.3万美元(占GDP的231%)飙升至51.3万美元，这增加了利息上升的巨大利益负担。率环境。
美国和中国之间就某种贸易协议的乐观情绪增加，并可能导致股市转向支持加息。消除挥之不去的贸易不确定性和进一步紧缩可能导致金价回落。随着美联储在2019年继续收紧货币政策，这可能远远超过经济可以处理的风险，因为潜在的周期性复苏主要是由刺激措施，减税和廉价流动性推动的。反向收益率曲线可能会进一步抑制经济扩张，破坏信心和投资。
经过十年的刺激计划，2018年是央行首次尝试从市场上消除一些流动性。中央银行试图摆脱这种低利率陷阱，但他们无法做到这一点。市场沉迷于廉价的流动性，这不会很快改变。在全球经济和地缘政治方面，世界仍然处于极度不平衡的状态。鉴于宏观经济形势，黄金将成为有用的投资组合多样化工具，从而帮助您降低整体投资组合风险。
