财富创造应被视为一个长期旅程，而不是目的地。为了确保旅程舒适并最终通往目的地，必须准备好并采用严格的方法。这种方法的基础应该从适用性分析开始，确定风险和回报要求，并达到合适的时间范围，以实现投资目标。尽管市场变幻莫测且间歇性的噪音，但关键在于坚持投资理念的纪律。
明确的投资理念应该通过战术变化，定期为战略分配提供合理的偏差，以应对宏观和市场环境的变化。这些变化不应被视为零和。相反，它们应被视为更大的战略分配的补充或删除。除此之外，像印度这样的新兴市场在基础代表性资产类别基准上提供了合理的基金经理阿尔法。此外，选择投资途径可带来一定的税收和规模效率。这些因素的组合应该通过遵循严格的投资策略帮助投资者达到或超过他们的目标。
基于我们的五因素相对吸引力专有模型，我们在市场中看到目前用于长期财富创造的五到六个投资途径或机会：
1.中小盘股
近期市场的抛售大大削弱了中小盘股对大盘股的估值溢价从40%降至目前的6%。现在中型股的估值合理，它们提供了一个引人注目的买入机会。Midcaps的目前交易价格为16倍的合理收益倍数，而5年和10年平均值分别为17.8倍和14.8倍，12个月远期预测，预期两年盈利复合年增长率为22%。
这一领域的盈利前景正在改善，盈利质量反映在更好的运营和财务杠杆上。SEBI最近的基金分类授权和对基金分配的规定确保了同质性，并将风险限制在各自基金类别的预期范围内。随着不确定性的消退以及业务前景的改善，我们预计中期和小型股将在中期内表现突出。
2.固定收益的高质量信贷
油价飙升加上全球资本成本上升导致投资组合资本从年初开始飙升。固定收益部门受到严重影响，FPI被抛售。印度卢比和RBI干预措施的贬值进一步加剧了导致流动性趋紧的局面。这些因素的混合导致了债务市场的避险情绪，投资者现在倾向于采用隔夜市场工具。因此，我们看到高质量的信用债券收益率上涨了9%。
鉴于当前平均通胀率为4%，中期通胀预期为5%，政策利率为6.5%，目前优质债券收益率高于政策利率200-250个基点。这是对100-150 bps的历史平均值的相当大的折扣。虽然这表明过度的避险情绪，但我们认为风险和流动性环境的任何改善都应该会缓和收益率，从而为投资者提供超出传统应计收益的固定收益回报的额外刺激。
3.私人银行股票
信贷增长已经改善，长期平均值为14%，而存款增长继续保持不变。到目前为止，由于NBFC的激烈竞争导致缺乏定价权，银行一直在采取批发借款。因此，在过去五年中，NBFC以PSU的成本迅速增长。现在流动性越来越紧张，严重的信托赤字正在渗透到该行业，我们看到NBFC的借贷利率也出现了上涨。这为私人银行提供了一个很好的机会，这些银行没有PSU银行的资本限制和NBFC的责任特许经营限制。我们认为私人银行可能在整体水平上超过金融部门，而具有高质量特许经营权和强大责任基础的参与者可能是其中的主要受益者。
4.汽车OEM股票
在过去三个月中，车辆拥有成本上升以及没有任何重大新车发布，减缓了两轮和四轮车的销售。我们认为，改善农村收入和持续经济扩张的政策措施将继续为更广泛的消费提供支撑，并使消费模式的结构性转变永久化。这些因素应该为中期汽车销售提供必要的支持。随着更广泛的市场抛售，汽车股也受到抛售压力。此外，两轮车部门的竞争激烈程度也在增加，这导致这些股票的估值出现大幅调整。鉴于中期健康的需求前景，我们认为这是一个良好的进入机会。
5.全球资产配置
不断上升的愿望，向上流动的人口和迅速变化的消费趋势增加了对外币的需求。早在毕业后立即就越来越倾向于全球教育，外国度假计划进一步演变为目的地家庭团聚等，这些都促成了对外币需求的急剧增加。
同时，由于新兴市场的固有性质，本国货币一直在失去光泽。除了消费需求外，基本投资组合也需要对周期性货币贬值进行套期保值。为此，投资者可以考虑全球投资分配。这些分配可以有两种方式。一，通过国内共同基金提供的支线资金路线，没有任何限制和两个，通过直接分配外部资产，达到监管允许的每人每年25万美元的限额。这些资产类别倾向于提供两种收益来源。一个是通过以固定货币条款履行相应资产类别而获得的收益，另一个是货币换算业绩。
6.新兴市场(EM)股票
虽然全球资产配置本身提供了投资途径，但对空间的细化，自下而上的分析表明，新兴市场股票相对比发达市场更具吸引力。由于风险厌恶和资本外逃，新兴市场资产已经失宠，因此估值相对便宜。与市场一样，新兴市场货币也在贬值。这些市场的盈利前景似乎已触底，目前显示出改善的迹象。加上全球债券收益率曲线的反转表明货币紧缩可能在未来几个月内停止。这可以缓解资本成本和风险环境上升的担忧。随着商业环境和企业盈利能力的提高，我们预计新兴市场将成为全球投资的首选目的地。因此，我们认为风险回报将从中期角度倾向于新兴市场。
