欧洲证券监管机构的执行董事已敦促买方更加积极地制定证券和衍生品监管的未来方向。在伦敦举行的ICI全球交易和市场结构会议上，欧洲证券和市场管理局(ESMA)执行董事Verena Ross指出，围绕抵押品管理和自动交易的规则是她认为缺乏买方声音的两个领域。
罗斯曾在英格兰银行和英国金融公司工作，他说：“买方过去只提供抵押品，但根据新的场外交易(OTC)衍生品规则，ESMA支持双向交易，抵押品双向流动。”服务管理局。“这将有助于保护买方，我们正在寻求他们在此问题上的更大支持。”
根据欧洲市场基础设施法规(欧洲新的场外衍生品市场的蓝图)，掉期将在可能的情况下进行标准化，以便可以在类似交易所的平台上进行交易并进行集中清算。该规则将要求买方公司除了已经支付的初始金额外，还要管理变动保证金(反映交易生命周期内敞口的价值变化)。
ESMA交付了技术标准，包括抵押要求和选择哪些衍生产品将要进行交易和清算的程序，这些技术标准已于9月提交欧洲委员会。现在，这些规则正在等待欧洲议会和欧洲联盟理事会批准，以使其成为法律。
罗斯补充说，尽管许多买方将重点放在2013年1月的EMIR实施截止日期上，但许多规则将在更长的时间内逐步实施。
罗斯说：“首个清算义务不太可能在2014年之前生效。” “每类有资格进行清算的衍生品首先都需要一个中央交易对手进行批准和建立。”
ESMA主任还敦促买方采取更多行动，以建立围绕自动交易的保障措施，并指出，今年早些时候针对该主题的买方特定咨询活动反应有限。
监管机构于5月底发布了准则，涵盖了经纪人，交易场所和国家监管机构在处理与自动交易相关的问题时的期望，包括交易前控制，暂停交易的机制以及算法交易开发的适当监管。
