随着市场参与者为新的OTC衍生品监管做准备,市场运营商Tradeweb在一周内的信用违约掉期指数(CDX)交易量增长了四倍。
从10月18日开始,Tradeweb允许买卖双方的客户在其CDX平台上访问相同的流报价和交易商报价,从而减少了传统的交易壁垒,从而导致交易活动激增。
上周,平台上的CDX名义交易量超过160亿美元,因为许多衍生品市场准备从场外交易转换为中央清算和类似的交易所交易产品。
Tradeweb首席执行官Lee Olesky表示:“我们研究了CDX市场的独特特征,并完善了Tradeweb市场的参与规则,为所有参与者提供最佳体验。”
美国商品期货交易委员会(CFTC)和证券交易委员会(SEC)目前正在最终确定新的衍生品交易规则,这是《多德-弗兰克法案》的一部分,该法案的部分目的是为了提高OTC衍生品交易的透明度。 2008年金融危机。
其他会场运营商在新交易规则之前调整其产品,包括洲际交易所(ICE)和CME集团,后者经营着全球最大的衍生品交易所。
ICE将根据公司信用违约掉期(CDS)指数提供交易所买卖的期货和期权合约,该指数将于2013年第一季度推出。CME将在下个月开始提供掉期期货合约的交易。
转向可复制掉期敞口的交易所交易产品的主要原因是,对报告要求的担忧以及在多德-弗兰克(Dodd-Frank)领导下,由大量掉期交易者(包括银行和一些大型资产管理公司)引起的其他成本的担忧。许多买方和卖方公司都试图保持在CFTC规定的门槛以下,成为主要的掉期参与者或掉期交易商,而监管机构却推迟了对这些类别的报告要求。
作为CFTC在10月12日以一系列不采取行动的信函中发布的最新修正案的一部分,准备注册为主要掉期参与者或掉期交易商的公司将在12月31日之前开始报告。