市场参与者对纳斯达克OMX的新衍生产品交易场所的潜在成功提出了疑问，因为与已建立的平台相比缺乏差异性。这家总部位于美国的交易所运营商的新NLX多边交易工具(MTF)计划于2013年第一季度启动，并将提供以欧元和英镑计价的短期和长期利率衍生品交易。
引入了新的规则，这些规则在可能的情况下使掉期标准化，从而使其适合在类似交易所的平台和集中清算中进行交易，这为欧洲衍生品交易场所提供了新的机会。美国计划将类似的改革作为《多德-弗兰克法案》的一部分。
NLX首席执行官夏洛特·克罗斯韦尔(Charlotte Crosswell)表示：“这使我们处于利用这一领域的市场结构变化的主要位置，这在一定程度上是由Dodd-Frank，EMIR，MIFID II和Basel III推动的。” “ NLX将简化对冲，策略和或有交易的广泛执行，并将支持在同一平台上注册中央订单簿和非订单簿交易。必要时，一种创新的每日和最终结算价格确定方法将把结算价格与更广泛的OTC市场联系起来，从而提供更准确，及时的结算价格公布。”
NLX的交易后服务将由英法中央对手LCH.Clearnet提供，所有工具都通过中共衍生品清算平台Synapse进行清算。
交易场所的用户还将受益于抵押效率，使用LCH.Clearnet专有的基于风险价值的保证金方法，收益率曲线上的上市产品可在单个清算风险池中交叉保证金。
欧洲衍生品交易目前由德意志交易所交易所拥有的欧洲期货交易所(Eurex)和纽约泛欧交易所集团的利菲市场主导。两家交易所集团去年曾试图进行合并-其主要推动力是欧洲期货交易所(Eurex)和利夫(Liffe)的合并。但是，尽管做出了许多让步，但欧洲竞争主管部门还是以并购将在该地区的交易所交易衍生品市场上形成垄断为由阻止了此次合并。纳斯达克OMX曾强烈反对合并。
“中等威胁”
根据德国私人银行Berenberg的交易所分析师Richard Perrott的说法，NLX的交叉保证金计划可能对纽约证券交易所Liffe和Eurex的主导地位构成“中等”威胁。他指出，纽约证交所Liffe美国市场的类似交叉保证金安排使该公司在芝商所的旗舰欧洲美元期货合约中获得了约2%的交易和9%的未平仓权益。
但是他补充说：“这种威胁可能被现有的交易所拥有的CCP可以通过提供与其已结算的上市期货的交叉保证金来吸引场外交易清算流量这一事实所抵消。”
其他人则质疑新平台是否足够差异化以吸引大量客户。
RBC Capital Markets全球股票部门多元化财务主管Peter Lenardos说：“衍生品交易中的竞争对市场参与者有利，但很难从纳斯达克OMX公告中看出其市场交易动机是什么。” “试图在这个市场上竞争是一个艰巨的挑战，要吸引投资者离开那些已经没有新的创新产品的抵押品的平台，将是很难的。”
伦敦证券交易所拥有的MTF Turquoise于去年6月启动了其上市衍生品平台，目前提供FTSE指数期权和期货的交易。竞争对手MTF BATS Chi-X Europe正在计划与Russell Investment合资成立自己的衍生品业务。通过此次合作，我们创建了Chi-X欧洲罗素指数系列，该系列涵盖了欧洲大陆14个市场的欧洲指数，这些指数旨在成为可交易的产品。
NLX将基于Nasdaq OMX的Genium INET平台，并将允许成员使用FIX和ITCH进行连接，这是交换组提供低延迟市场数据的协议。新的衍生品市场技术的测试已经在进行中
自从交易活动低迷以来，NLX将是交易所自2010年7月关闭其股票MTF Nasdaq OMX Europe以来的第一个欧洲举措。同样由Crosswell运营的泛欧股票交易场所在最近一个完整交易月中的市场份额为0.2%。
NLX的发布和交叉保证功能需要获得金融服务管理局的批准。
