管道管理提高了资产管理公司在高层提出的问题的强度

2019-10-29 16:32:13 来源: INeng财经

代理经纪人ITG的流动性管理负责人Jamie Selway表示,如果暗池操作员希望在重新关注订单处理后重新获得信任,他们必须对客户和监管机构更加开放。

Selway发表上述评论之前,美国监管机构因不当披露买方订单的执行方式披露而被美国监管机构证券交易委员会(SEC)处以罚款。

Selway说:“管道管理提高了资产管理公司在高层提出的问题的强度。” 人们在问非常具有探索性的问题。但是,如果您没有什么可隐藏的,那就太好了。”

Pipeline去年被罚款100万美元,此前SEC发现该公司未能告诉客户其暗池中执行的绝大部分订单均由Milstream Strategy Group负责,Milstream Strategy Group是由Pipeline完全拥有和投资并由其管理的实体。在2004年至2006年期间担任前管道执行总裁Fred Federspiel的调查。在调查之后,该公司关闭了Milstream Strategy Group,对其高级管理团队进行了大修并重新命名。

调查使整个行业的各个方面都受到越来越多的审查。塞尔威(Selway)认为,对信息的要求应与尽职调查和亲自拜访相结合;他还认为,公司CIO提出有关暗池及其运行方式的直接问题变得越来越普遍。

他说:“鉴于黑池的重要性日益增加,人们越来越需要了解黑池的工作原理,” 人们想知道,那里还有更多的管道吗?对交易过程中信息的要求不太可能很快消失。”

ITG的美国暗池POSIT报告其2012年第一季度的日均交易量每年增长15%。该平台平均每天交易9,610万股,比上一季度增长11%。

根据Selway的说法,POSIT的优势在于其明确的匹配系统,该系统可提供中点交叉或全国最佳出价,并提供

SEC在2009年10月提出了一项三点计划,以控制暗池的增长,这尚未成为法律。这些提议包括将替代交易平台必须显示出价和要约的门槛值从目前的5%降低到股票平均每日交易量的0.25%,引入所有场所实时披露执行情况以及报告交易的新标准。

POSIT上没有过滤或细分客户的方法,相反,中点交叉仅针对长期机构投资者。他补充说,该平台不向流动性提供者提供折扣,也不寻求吸引高频交易流量。

POSIT目前专注于投资其技术,以随着全球交易速度和金融机构消耗数据量的增长而提高吞吐率。但塞尔威(Selway)对那些认为新法规是防止重复管道传奇的最佳手段的人持不同意见。

他说:“我们宁愿严格执行现有规则,也不愿制定政策。” “管道的答案并非是在暗池上增加了良好的业务和价值的一系列新限制。相反,我们应该确保我们正在认真检查并提出正确的问题。”

ITG公布的总收入为1.364亿美元,去年同期为1.501亿美元,2011年第四季度为1.299亿美元。2012年第一季度,美国收入为8460万美元,去年同期为100.5美元。一年前。卖方客户数量占美国总数量的48%,高于上一季度的44%。

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