过去几年中，出现了更智能的自适应算法，这与上一代策略大不相同，后者是先对交易进行广泛规划，然后再按计划进行。美国银行美林(Merrill Lynch)EMEA算法执行负责人Brian Schwieger向我解释说，自适应算法可以将计划搁置一旁，具体取决于它所处的条件和所接收的信号。
实际上，算法可以说：“等等……这里正在发生一些不同的事情，我认为目前的贸易计划并不适合”。一个好的自适应算法会根据需要放慢或加快或改变策略。
Schwieger说：“我们看到的是下一代算法智能。” “正在开发的行为与人类交易者的交易方式更接近的算法，只是具有更快的反应时间和通常更高的敏感性。”
这不是算法应该如何表现吗?
到目前为止，许多算法已经能够使用智能计划，但是它们不能以动态响应的方式从计划中转移。最新的自适应算法说，“虽然我很高兴有这个计划，但是如果市场状况没有按预期发展，我会把它放在一边”。
过去，使用算法需要掌握大量的知识和技能，而自适应算法正变得足够智能，以至于交易者无需对它们进行微观管理。
Schwieger说：“这些是真正的生产力工具，您可以打开并放心地相信它们可以在不进行持续监视的情况下完成工作。” “生产率的提高还源于以下事实：如果您拥有真正的自适应算法，它将减少工具箱中所需的算法数量。”
近年来发生的许多自定义源于需要调整才能按照您希望的方式工作的最后一代算法。
以实现不足算法为例。由于其中许多都不具有适应性，因此通常会对其进行自定义，以应对在不同市场和市值下进行交易所需的不同策略和风格。自适应算法可无缝调整这些差异，从而减少了定制需求。
但是机会主义算法不只是侵略性算法吗?
积极寻找流动性的算法在交易者中总是会受到一定程度的欢迎，但这只是使用更智能的机会主义工具之一。
Schwieger表示：“积极的算法是市场订单的绝佳替代品，因为它们利用当前的市场条件并发出信号，以在最佳时间(无论何时何地)获取流动性。” “这些算法能够对高频交易策略做出反应，并比人类交易者更快地改变流动性。”
我的意思是，我应该在动荡的市场中始终保持进取心吗?
Schwieger解释说，当市场动荡时，交易者往往会朝两个方向之一走– VWAP或进取。VWAP感到安全，因为它会在一天中将平均价格乘以交易量加权，从而消除了波动。
另一方面，一些交易者决定他们喜欢他们在屏幕上看到的价格，并希望立即完成交易。
“我们经常发现，在动荡的市场上交易大笔订单的客户会将大笔订单分成VWAP算法，然后利用更积极的流动性寻找算法，通过选择时机将较小的部分发送到市场中，从而优化性能，” Schwieger说。 。
随着市场变得越来越复杂和分散，经纪人继续发展其算法策略，算法开发的步伐表明，买方有望在明年受益于性能和生产率的提高。
