一旦即将实施的欧洲立法生效，可能需要加强英国交易场所和中央交易对手(CCP)的流动性缓冲的提议，以准备清算和在交易所交易的场外交易衍生品。英国金融监管机构金融服务管理局(FSA)正在取代当前的“流动性缓冲”义务，转而采用基于风险的方法，这可能会使最低资本要求提高约22%。新方法旨在确保英国市场基础设施得到充分保护，以防止在紧张的市场环境下可能造成的损失，并在必要时可以使用资金。
分析人士认为，与欧洲竞争对手相比，新措施不会导致运营方面的重大变化或任何不适当的负担。一位交易所分析师说：“这种变化并不重要，不会严重影响CCP或交易所。”“这只是试图建立英国的衍生品清算要求。”
20国集团政治领导人要求将绝大多数场外交易衍生品标准化，以便在类似交易所的平台上进行交易并通过CCP进行清算，以降低交易对手风险。考虑到这些和其他市场变化，FSA提议将每个英国交易场所和结算所的平均资本平均增加至570万英镑，中位数增长约22%。咨询文件。
受影响的组织是公认的投资交易所和清算所，包括CME欧洲清算所，英国欧洲清算所和爱尔兰，EuroCCP，ICE欧洲清算所，ICE欧洲期货交易所，Liffe，LCH.Clearnet，伦敦金属交易所，伦敦证券交易所集团(LSE)和加市场集团。该规则不影响在英国注册的多边贸易机构(MTF)，例如Chi-X Europe。
金融服务管理局还表示，将就提议采取更加“侵入性的方法”来监督CCP服务的现有信用风险管理的提议进行磋商。
但欧洲智囊团的消息人士称，拟议的措施不会使英国框架与即将颁布的立法保持一致。他说：“如果有的话，MiFID II会更加严格，一旦需要，就必须再次增加流动性缓冲要求。”
尽管监管机构坚持认为2008年的金融危机并未暴露出当前资本要求制度中的任何重大弱点，但由于市场基础设施领域的重大发展，因此其基础设施的发展意味着需要对指南进行现代化。自2001年引入英国现行的流动性缓冲准则以来，通过实施《金融服务和市场法》，许多市场基础设施已从共同组织转变为商业企业。监管方面也有了重大发展，例如有关银行资本充足率和流动性的全球监管标准(巴塞尔)，欧洲金融工具市场指令(MiFID)以及即将完成的欧洲市场基础设施监管(EMIR)–以及计划对MiFID进行的修订，
EMIR还将限制CCP的投资方式，以最大程度地降低外部风险。特别是，CCP将无法将其资本投资于自己的证券或其母公司或子公司的证券。LCH.Clearnet目前正与LSE进行独家合并谈判，本周早些时候宣布，它将允许金条用作抵押品，以期为客户提供更多选择和灵活性。LSE和LCH.Clearnet均未就FSA提议发表评论，但是Chi-X Europe的发言人表示，新规则将有助于平淡交易所和MTF之间的竞争环境。
发言人说：“金融服务管理局的磋商似乎提议使交易所更接近对MTF施加的标准。”他指出，像MTF一样，交易所现在必须进行风险分析并持有适当的资本。“在这种情况下，与我们的观点一致的是，在许多领域，对MTF的监管要比对交易所的监管更为严格。
一旦即将实施的欧洲立法生效，可能需要加强英国交易场所和中央交易对手(CCP)的流动性缓冲的提议，以准备清算和在交易所交易的场外交易衍生品。
英国金融监管机构金融服务管理局(FSA)正在取代当前的“流动性缓冲”义务，转而采用基于风险的方法，这可能会使最低资本要求提高约22%。新方法旨在确保英国市场基础设施得到充分保护，以防止在紧张的市场环境下可能造成的损失，并在必要时可以使用资金。
分析人士认为，与欧洲竞争对手相比，新措施不会导致运营方面的重大变化或任何不适当的负担。一位交易所分析师说：“这种变化并不重要，不会严重影响CCP或交易所。”“这只是试图建立英国的衍生品清算要求。”
20国集团政治领导人要求将绝大多数场外交易衍生品标准化，以便在类似交易所的平台上进行交易并通过CCP进行清算，以降低交易对手风险。考虑到这些和其他市场变化，FSA提议将每个英国交易场所和结算所的平均资本平均增加至570万英镑，中位数增长约22%。咨询文件。
受影响的组织是公认的投资交易所和清算所，包括CME欧洲清算所，英国欧洲清算所和爱尔兰，EuroCCP，ICE欧洲清算所，ICE欧洲期货交易所，Liffe，LCH.Clearnet，伦敦金属交易所，伦敦证券交易所集团(LSE)和加市场集团。该规则不影响在英国注册的多边贸易机构(MTF)，例如Chi-X Europe。
金融服务管理局还表示，将就提议采取更加“侵入性的方法”来监督CCP服务的现有信用风险管理的提议进行磋商。
但欧洲智囊团的消息人士称，拟议的措施不会使英国框架与即将颁布的立法保持一致。他说：“如果有的话，MiFID II会更加严格，一旦需要，就必须再次增加流动性缓冲要求。”
尽管监管机构坚持认为2008年的金融危机并未暴露出当前资本要求制度中的任何重大弱点，但由于市场基础设施领域的重大发展，因此其基础设施的发展意味着需要对指南进行现代化。自2001年引入英国现行的流动性缓冲准则以来，通过实施《金融服务和市场法》，许多市场基础设施已从共同组织转变为商业企业。监管方面也有了重大发展，例如有关银行资本充足率和流动性的全球监管标准(巴塞尔)，欧洲金融工具市场指令(MiFID)以及即将完成的欧洲市场基础设施监管(EMIR)–以及计划对MiFID进行的修订，
EMIR还将限制CCP的投资方式，以最大程度地降低外部风险。特别是，CCP将无法将其资本投资于自己的证券或其母公司或子公司的证券。LCH.Clearnet目前正与LSE进行独家合并谈判，本周早些时候宣布，它将允许金条用作抵押品，以期为客户提供更多选择和灵活性。LSE和LCH.Clearnet均未就FSA提议发表评论，但是Chi-X Europe的发言人表示，新规则将有助于平淡交易所和MTF之间的竞争环境。
发言人说：“金融服务管理局的磋商似乎提议使交易所更接近对MTF施加的标准。”他指出，像MTF一样，交易所现在必须进行风险分析并持有适当的资本。“在这种情况下，与我们的观点一致的是，在许多领域，对MTF的监管要比对交易所的监管更为严格。
