根据草案的草案，沃尔克规则将禁止证券借贷，某些类型的做市和客户便利化交易的例外，该规则禁止在美国获得许可的银行进行专有交易。作为《多德-弗兰克法案》的一部分，《沃尔克规则》将于10月11日由联邦存款保险公司和起草该法案的其他三个监管机构(证券交易委员会，美联储和金融部)发布。财政部–此后不久。这份205页的草案于2011年9月30日发布，要求在12月16日之前提供反馈意见，并确认拟议的规则定于2012年7月21日生效。
沃尔克规则以美联储前主席保罗·沃尔克的名字命名，他提议限制美国银行的自营交易活动以及对私募股权和对冲基金的投资，以降低美国银行体系的风险。该措施已纳入《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)，但迄今为止，监管机构尚未概述构成自营交易的细节。
该草案承认“对被禁止或允许的活动的构成进行界定……往往涉及细微的区别，既难以在法规中进行全面描述，又难以在实践中进行评估”。因此，将要求银行报告“有意义的定量数据”，以帮助监管机构识别不可接受的交易行为。
除非该规则明确允许，否则美国银行将被禁止进行所有自营交易，这被定义为“从事作为银行实体交易账户本金的一个或多个有担保金融头寸的买卖”。但是，由于这些角色不涉及作为委托人的交易，因此银行可能会继续充当非关联第三方的代理，经纪人或保管人。该规则草案将银行的交易账户定义为：为了实现短期转售，从短期价格变动中受益，实现短期套利利润或对冲一个或多个头寸而采取的头寸。它还可能包括受市场风险资本规则约束的任何帐户，以及银行在其作为证券交易商，掉期交易商或基于证券的掉期交易商的交易活动中使用的任何帐户。
成为美国人意味着什么
沃尔克规则将在某些情况下适用于外资银行。根据美国或任何州的法律组建的任何银行，及其子公司和分支机构，均应遵守该规则，外国银行实体的任何美国子公司或分支机构也应遵守该规则。此外，只有由非美国法律组织的银行实体，没有美国境内居民，没有任何参与银行的人员实际在美国境内进行的交易，才被视为仅在美国境外进行的交易，并且该交易的任何部分均不在美国境内进行。
网孔
沃尔克规则的除外条款包括根据回购或逆回购协议产生的头寸，因为此类头寸“以经济实质作为担保贷款运作，而不是基于资产价格的预期或预期变动”。同样，也允许证券借贷，理由是此类交易是“促进证券交易结算的一种手段”。如果执行流动性管理交易以向银行提供足够的流动性资产以满足其短期现金需求，则该流动性管理交易也将获得豁免。考虑到可能误报流动性管理头寸的潜在范围，该规则规定，此类交易必须根据符合五个允许标准的书面流动性管理计划进行。
该规则允许承销和做市，但仅在特定条件下才可以。作为承销活动的一部分，买卖头寸必须“不超过客户，客户或交易对手的合理预期的近期需求”，并且必须满足七个指定标准，包括根据规则建立内部合规计划。
善意做市
该规则承认将“适当支持做市相关活动的主要头寸与为短期，投机目的而采取的头寸进行区分”的困难，该规则概述了银行的做市活动在被视为“善意”之前必须满足的七个标准，包括实施“有效的政策，程序和内部控制”，以确保不以允许的做市活动为幌子采取禁止的头寸。银行还必须为每个交易单元“报告某些定量度量”。
草案指出，在流动市场中，与做市有关的真正活动应包括：进行两面报价：“并愿意以连续的方式进行买卖”;进行大致可比较的购买和销售以提供流动性;进行双方在市场上或附近的连续报价;并提供广泛使用和广泛传播的报价。与做市头寸和持仓相关的套期交易将被允许，其他旨在“减少与此类头寸，合约或其他持仓有关的银行实体的特定风险”的套期交易也将被允许。
代表客户
其他允许的活动包括履行某些政府义务，代表客户进行交易以及由保险公司进行交易。如果银行在客户是唯一实益拥有人的交易中担任“投资顾问，商品交易顾问，受托人或具有类似的受信能力”，则将被视为代表客户行事。代表客户进行的其他允许的交易包括：银行在充当无风险本金的情况下，以及在其作为保险公司的银行以保险单持有人的单独帐户进行交易的地方。
