养老金基金担心他们可能会损失数十亿美元的收益，而没有更好的交易对手保护，而新法规旨在在场外衍生品市场中提供更高的透明度和更低的风险。在多伦多的Sibos银行会议上，荷兰养老基金经理APG Asset Management的董事会成员兼首席顾问Guus Warringa表示，旨在使衍生品更加透明的新义务实际上使买方的情况变得更加不透明。
Warringa说：“我们为保护买方的最初目的而欢呼，但结果是我们不知道我们的立场。”他补充说，他不再看到拟议法规的任何优势，而只是冒险。
沃林加认为，新规定的实施和与衍生品交易相关的新成本将意味着养老基金可能“损失数十亿美元的收益”。
总部位于荷兰的APG Asset Management管理着教育机构，政府部门，建筑公司和公用事业的退休金计划。截至2011年7月，该公司管理的养老金资产约为2790亿欧元。APG管理着荷兰所有集体养老金计划的30%以上。
新法规将要求从衍生品场外交易(OTC)转向在交易所进行交易，引入集中清算以及将报告引入衍生品交易库。这些规则以欧洲市场基础设施法规(EMIR)以及欧洲金融工具市场指令(MiFID II)和美国多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的修订形式出现。但是他们收到了许多机构投资者的负面回应。
Warringa担心的部分原因是他认为监管机构未能区分不同类型的交易对手–经纪人，投资银行或机构投资者。
他说：“尽管我们认为我们不会对市场构成任何威胁，但我们仍被其他对手视为'风险'，”他拒绝了衍生品交易的“一刀切”资本要求。
Warringa补充说，围绕衍生品透明度的辩论已成为一场“非常政治性的讨论”，而不是关注保护投资者的实际要求的辩论。他呼吁买方社区提高认识并进行游说。
他说：“买方对所发生的事情并不了解，但是了解情况的人并不高兴。” “重点已经转移到应如何实施政策，而不是为什么应首先实施政策以及如何制定政策。我们甚至没有市场流动性和定价方面的信息，那么我们如何才能知道拟议法规的真实背景?”
在Warringa的眼中，对衍生产品进行集中清算“没有错”，但该要求不应对所有交易对手和所有场外交易衍生产品都是强制性的。
他还批评当局在不同的区域监管方法中对域外性造成混淆。
他说：“我什至不确定我是否可以再与一家美国银行的英国分行开展业务了。”
Warringa表示：“我担心这项法规的起草会带来政治上的麻烦。” “令人担忧的是，为了发表政治声明，人们没有关注基本面。”
