一些高频交易(HFT)技术可能会加剧价格波动，某些动量策略可能试图从最近的市场动荡中获利，甚至可能导致波动以提取信息“已经有很多研究表明，某些高频交易策略往往会导致价格超过其基本面，从而导致波动。区分抑制高频交易波动性和不参与波动市场的高频交易也尤其重要。仅仅因为HFT可能不参与波动的市场，并不意味着它们对稳定价格负有责任。”施罗德投资管理(Schroder Investment Management)澳大利亚交易主管Will Psomadelis说。
耶鲁大学管理学院的X Frank Zhang的最新论文，如《高频交易对股票波动和价格发现的影响》，支持了市场参与者对高频交易的某些担忧，但辩论仍是现场辩论。
Psomadelis说，不能仅仅因为波动性而指责HFT。“高频交易采取了多种形式，无论是积极还是消极，以如此广泛的交易形式来指责，都无助于关于其对市场影响的全球辩论。”
许多评论员声称，高频交易公司活动的增加可能导致了波动，但是总部位于澳大利亚的研究咨询公司资本市场合作研究中心(CMCRC)的最新经验证据表明，相反的可能性更大。
根据对澳大利亚，法国和新加坡股票市场的最新研究，CMCRC首席执行官Alex Frino表示，HFT倾向于在市场动荡期间稳定市场。新加坡股票市场的高频交易活动很少，而CMCRC并未发现高频交易活动与新加坡衍生产品市场价格波动之间的任何显着关系。
根据一些估计，在澳大利亚证券交易所执行的股票交易的60%中，高频交易公司处于另一边。
“在澳大利亚，我们发现高频交易与股票市场价格波动之间存在负相关关系。这意味着，它们并没有加剧价格走势，反而对价格产生了稳定作用。” 在某些情况下，正是因为它们忽略了基本面，HFT策略才能对市场过度反应施加下行压力。
“对于我们研究过的任何市场，我们都没有发现高频交易活动与价格波动之间存在正相关关系。在此基础上，我们不认为最近有关高频交易活动助长市场波动的说法可信。”他指出。
Instinet亚洲产品策略负责人布莱斯·凯利(Bryce Kelly)持类似观点：“高频交易是做市商和波动性卖方，因此在8月8日w / c几周，他们往往会看到很多机会，并可能加速交易活动。但是，可以说它们是造成波动的原因可能有点牵强。”
跨区域波动指标自8月初时标准普尔下调美国的信用评级已飙升。8月5日，澳大利亚VIX指数飙升26%，至31.86，而香港恒指波幅指数收于33.87，较上一交易日收盘价上涨12.19点或56.23%。恒指波幅8月23日为38.63。
最近几周，人们也开始对作为资产类别的交易波动产生兴趣。法国巴黎银行(BNP Paribas)亚太区衍生品策略行销，全球股票和商品衍生品负责人Guillaume Derville说：“一些机构投资者已经利用了这种波动性的上升，并利用方差掉期交易来长期承受波动性。”
在欧洲，极端的波动性导致一些买方交易者由于担心被HFT公司博弈而完全放弃了算法。
但是Psomadelis说算法的使用不应该由波动性决定。“相反，它是策略组合的一部分(以及区块暗池和自然区块)，并且最终受楼上市场与照明市场的自然流动性交易水平的指导。自然对自然大宗交易是减少市场影响的最佳方法，因此为什么我们的交易策略在几周前在股市中看到的波动中保持不变。
“尽管我们可能使用了不同的算法组合来与各种类型的流动性进行交互，但是市场波动并不是决定我们进行多少电子交易的因素。算法的使用只是与自然流动性相互作用的策略组合的一部分，因此不应限制在目标百分比内。”
Kelly指出，Instinet的算法套件内置了特殊的定价分析功能，可以专门管理波动性。“我们一直在分析市场上发生的事情，并以此为交易决策依据。”
Instinet在整个亚洲地区的销量以及定向到其暗聚合算法Nighthawk的订单均创下了创纪录的一周。Kelly指出：“我们看到了最大的需求，以在最大程度减少流动性的同时最大程度地减少流动资金。
2011年8月8日至12日当周，该公司在非日本亚洲地区的交易额达到创纪录的27亿美元，在亚洲的17个通过夜鹰交易的目的地中，交易额超过1.48亿美元。
