金融市场运营商Tradeweb已将欧洲股票期货添加到其多经销商至客户股票衍生品平台，以简化当前基于电话的大宗交易场外交易模型。买方交易者可以使用股票期货以低成本快速地建立市场或部门中的头寸，随后可以在建立股票头寸时取消该头寸。
Tradeweb股票衍生品市场总监Adriano Pace表示：“购买1亿英镑的英国股票需要很长时间，而购买1亿英镑的FTSE 100期货则需要几分钟的时间。” “您的市场影响较小，执行速度更快。”
佩斯说，汇率对流动性股票期货的交易给出了合理的估值，但是对于流动性较低的衍生品(例如部门或单一股票期货)，或者在进行大宗交易时，买方公司通常必须召集交易商以获取价格。最佳价格，这可能会导致冗长的手动价格发现过程。
不仅股票衍生品由卖方股票团队的不同成员定价，经纪人最慢的反应还可以决定拍卖的时间。价格恢复的时间越长，底层证券将移动的风险就越大。
佩斯说：“典型的股票衍生品拍卖通常比使用其他工具花费更多的时间，但是客户希望对过程更具确定性和结构性。” “这就是为什么我们设计了一个电子市场，可以提供更快的拍卖，在该市场中，客户可以在五分钟内收到经销商的回应。”
完成的交易
手动价格发现也可能会引入错误，但是在Tradeweb平台上，买方公司通过一个报价请求(RFQ)交易协议在一个屏幕上最多允许五个经销商参与竞争。卖方的贸易商与他们的销售员同时收到请求，要求提供要约价差，从而消除了延误和人工处理中的潜在错误。要求说明中包含拍卖的时限，可以确定。贸易商直接将点差发送回去，价格在买方屏幕上汇总。
然后将交易提交给主要的衍生产品交易所进行最终定价，清算和结算。
佩斯说：“股本期货对我们许多交易合成股票的客户来说是一个宝贵的进步。” “我们计划进一步扩大平台上可用的增量一产品的范围。”
该平台自2010年以来一直在交易股票衍生品，提供的流动性包括：法国巴黎银行，美银美林，巴克莱资本，花旗，瑞士信贷，德意志银行，高盛，汇丰，JP摩根，摩根士丹利，野村，法国兴业银行，苏格兰皇家银行和瑞银。它们涵盖了所有符合条件的欧洲交易所中所有上市的“灵活”期货，客户可以使用直接或日历价差策略进行交易。
信用执行
同时，美国和欧洲固定收益证券的电子市场MarketAxess已推出了增强的机构信用交易系统，其中包括信用违约掉期(CDS)交易的新功能。
该公司的跨大西洋客户群中有55%以上是资产经理，该公司表示，现在拥有许多核心技术，可以满足注册为交换执行工具(SEF)和基于安全的交换执行工具的预期监管要求( SB SEF)。Tradeweb还计划注册为SEF。
SEF是根据商品和期货交易委员会(CFTC)制定的原则专门设计的交易场所，用于目前双边执行的衍生品交易。它们的发展是美国对2009年9月达成的20国集团协议的承诺的一部分，该协议旨在将标准化的OTC衍生品合约的交易转移到具有集中清算功能的电子平台上。
CFTC于2010年12月制定了SEF的原则，使SEF可以操作订单簿，就像股票交易所或RFQ模型一样。衍生品监管的生效日期从7月延长至2011年12月，此前行业机构和政界人士表示担忧，该法规的制定正急于制定。尚待完成的工作包括定义某些术语，包括交换，基于安全的交换和基于安全的交换协议。
MarketAxess董事长兼首席执行官Rick McVey表示：“我们相信，我们平台的这些变化，除了我们独立的治理结构以及我们为确保遵守监管机构针对SEF和SB SEF的其他核心原则所做的广泛努力之外， 。我们还密切关注欧洲法规的发展，以确保我们在进一步确立这些要求时能够满足这些要求。”
最新的交易系统提供了来自多个交易商的实时有效价格流，包括有效合约，以及针对指数和单一名称掉期的询价，增加了交易前的价格透明度，并具有指定清算所和清算会员的能力。
“借助这一增强的功能，我们现在拥有适用于指数合约和单一名称合约的高度复杂的CDS交易平台，可提供增强的交易前价格透明度，各种灵活的交易协议以及满足交易后连通性要求的能力，” MarketAxess首席信息官Nick Themelis说。
