高级买方交易员对欧盟委员会(European Commission，EC)仍打算减少MiFID II中允许的贸易报告延迟表示失望，尽管有证据表明，这可能对中小型公司的投资产生负面影响。
在上周于伦敦举行的TradeTech Europe会议的最后一天的小组讨论中，两位发言人是众多买方交易负责人之一，这些交易主管最近向欧共体提供了支持其担心计划迫使经纪人报告风险交易的数据。在交易日结束时，将使交易成本增加到足以阻止对小公司投资的水平。
摩根大通资产管理公司欧洲交易主管Dale Brooksbank和道富银行全球交易主管克里斯蒂安·韦斯特(Kristian West)希望他们和他们的同僚3月9日在布鲁塞尔进行的数据支持的分析会产生影响欧共体的决策。
但是，当欧共体证券市场政策官Laurent Degabriel在较早的TradeTech小组讨论中建议，欧洲委员会对透明度的承诺与20国集团领导人对金融市场改革的优先考虑相一致时，这些希望似乎破灭了。覆盖所有其他注意事项。
CESR的遗产
减少MiFID现有报告制度所允许的延误的提案是在欧洲委员会对该指令进行审查之前，由欧洲证券监管委员会(CESR)在去年7月发布的技术建议中提出的。CESR关于将允许的延迟时间从三天缩短至交易日结束的建议已适当地包含在EC于2010年12月发布的MiFID咨询文件中。
布鲁克斯班克在小组讨论中说：“这是一次有趣的会议，直到昨天才举行得很好。”他指的是买方交易主管上个月与布鲁塞尔官员的面对面讨论。“并非只有克里斯蒂安和我提供数据来说明潜在监管变化的意外影响。我们在这里谈论的不是无关紧要的影响。”
“在过去的六个月中，我们一直努力参与，表达并进行积极的对话。韦斯特说：“我们想教育和证明为什么某些假设存在缺陷，为什么某些特定的变化会不利于我们的投资方式。”他补充说，新的贸易报告制度对投资者和发行人的影响都是“痛苦和不安的”。
欧洲市场定期使用依赖经纪人资本承诺的风险交易，特别是在英国的买方交易部门，以免在交易大批股票或名称流动性差的股票(例如中型股票)时避免对市场产生影响。和小型股。当前的交易报告规则允许某些交易最多延迟三天，这允许经纪人有时间在发布交易详细信息之前平仓。
业内估计表明，此类交易仅占欧洲整体股票交易量的1-2%，但是欧共体渴望提高市场透明度，以支持价格形成和对欧洲股票市场的零售水平信心。
买卖双方市场参与者都表示担心，即日报告会限制经纪人的操作空间，增加他们的市场风险，从而增加交易成本。许多市场参与者还指出，如果必须调整机构投资者用来识别潜在投资的量化模型，以考虑到较高的交易成本，则机构投资者对增长型企业的胃口可能会降低。因此，他们抱怨欧共体在此问题上的政策似乎与许多欧洲政客希望金融市场更好地执行资本形成过程以支持更广泛的经济背道而驰。
欧共体发言人拒绝就缩短贸易报告延迟的计划发表评论。预计EC将在7月份针对第二版MiFID提出最终建议。
