根据新的研究，在前沿市场寻找阿尔法的投资者应该期望付出更大的价差和更长的执行时间。瑞士信贷(Credit Suisse)交易策略主管马克·布坎南(Mark Buchanan)表示，许多动态因素可能会使对前沿市场的投资变得更加昂贵，例如，更大的买卖差价，缺乏流动性以及繁琐的实物交易程序。
对于寻求增长机会的投资者来说，前沿市场是一个有吸引力的选择。但是，他们的可投资领域缺乏吸收大规模机构投资的能力。” “普遍缺乏流动性也意味着交易成本高昂且缓慢，特别是在压力大的时候。”
根据MSCI国家分类，瑞士信贷估计前沿市场的整个市值约为6450亿美元，但可投资范围甚至更小，因为由于最小规模门槛，缺乏流动性或外国所有权限制而排除了许多证券。新兴市场的总市值为123,000亿美元，发达市场的总市值为307,000亿美元。
布坎南说：“广泛的前沿基准主要由中东，金融业和少数大型股主导。” “因此，决定冒险尝试的投资者应谨慎行事，并为颠簸作准备。”
然而，根据位于阿布扎比的资产管理公司Invest AD对机构投资者的调查，有66%的人希望在前沿市场投资，而非洲是最大的机遇，而44%的人则认为前沿亚洲(如越南和蒙古)是最大的机遇。优先权。只有22%的人认为中东是最大的前景，而17%的人是中欧或东欧。
但是，点差的变化可能意味着即使是最引人注目的投资想法也可能比投资组合经理意识到的昂贵。布坎南说：“前沿市场的平均点差是新兴市场的两倍，是发达世界的七倍。” “投资者应该期望在前沿市场交易成本会更高，即使是最大的股票也具有最大的买卖差价。”
瑞士信贷(Credit Suisse)的最新研究表明，整个前沿市场的平均买卖差价差异很大，从斯里兰卡的约190个基点(bps)到卡塔尔的约10个基点。布坎南解释说，较差的买卖价差通常反映出市场更加开放和竞争。通常在交易所，越南，阿根廷和卡塔尔等相对发达的国家，买卖差价较低。但是，变动价位也会影响买卖价差，布坎南警告交易者要注意资产类别之间的差异。
缺乏流动性和进行交易所需的时间也会增加成本。边境市场通常流动性更差，危机爆发时，例如最近的迪拜主权债务危机严重影响了流动性，那里的流动性就会枯竭。
布坎南说：“即使在'正常'市场条件下，投资相对少量资金所花费的时间也可能相当可观。”举例说明，在MSCI前沿市场指数中，投资1000万美元所花费的时间为25基于最近20天的平均交易量得出的参与百分比。布坎南解释说，虽然大约80%的交易可以在初始交易日的前半天执行，但他估计还要花两个半天的时间才能完成整个交易。
