既然法国已经发誓要单独征收金融交易税，交易量可能会从巴黎的交易所中逃离，而且市场参与者已经在研究如何避免法国的“税收托宾”。
尚不确定如何收取法国交易税–无论是在每次交易中还是仅在结算时，但许多人认为，可能会将其业务转移到其他地方的投资者会强烈避免征收。
人们将迅速尝试解决这一问题的方法，这很可能使法国处于不利地位。无需在巴黎购买就可以有很多途径获得法国股票的敞口，”欧洲政策研究中心(CEPS)布鲁塞尔智囊团研究员迭戈·瓦利安特(Diego Valiante)表示。
他补充说：“您可以在伦敦购买它们，也可以购买其他提供敞口的工具，例如差价合约(CFD)，期权或ETF。” 仅在英国，目前就注册了约二十种股票多边贸易设施。
伦敦交易场所的一位负责人希望保持匿名，以便他可以自由发言，他们同意此举将触发差价合约的使用增加以及衍生品的新市场。
他说：“这可能给股票或债券之类的仅法国工具带来特殊问题，问题仍然是，如果交易全部在海外执行，会发生什么?”他举例说，有两家美国公司在美国交换法国股票。“此举对法国市场而言可能是非常戏剧性的。”
欧盟委员会目前对交易税的建议并未表明将在交易过程的哪个阶段收取交易税，只是说明将其由金融“机构”将其交付给税务机关。萨科齐没有明确表明法国税收将如何运作，只是遵循委员会的计划。
交易后服务提供商Omgeo的行业关系执行总监Tony Freeman警告说，尽管金融交易税仍处于萌芽状态，势头正在增长，并且行业现在应该开始认真对待这一主题。
Freeman说：“ FTT的机制乍一看似乎相对简单，但定义合格交易，由谁付款以及至关重要的是由谁负责收款的复杂性令人望而生畏。” “可以捕获由中央交易对手(CCP)或中央证券存管所(CSD)处理的交易所内交易，但这可能无法捕获未通过CCP或CSD的日内高频交易活动。OTC交易带来了额外的复杂性。”
经纪公司Instinet Europe的销售和交易主管理查德·帕森斯(Richard Parsons)表示，法国贸易界对该税是否会继续存有怀疑。他说：“许多人认为这是出于政治动机，因此有可能被误导。” “风险是如此之大，以至于法国可能独自一人走下去。这可能会对法国股票的交易量构成重大风险。”
大规模迁移?
引用行业估计，欧洲交易量的大约40%是高频交易，帕森斯(Parsons)建议，这些参与者不太可能留在保证金被大幅削减的环境中，这意味着交易活动可能会大幅下降。他说：“在当前的气候下，法国和欧洲其他地区无法承受贸易活动的急剧下降以及资本市场的进一步破坏。”
帕森斯(Parsons)认为，执行经纪人可能是征税的一个征集点。他说：“可以像在英国征收印花税一样收取税款。” “这可能意味着，如果您想交易普通的法国普通股票，将很难避免，但这并不意味着交易者不会寻找规避它的方法。”
他说：“法国冒着关闭重要投资者群体的风险，并可能使散户投资者和养老基金成为任何交易税的最大贡献者。”
然而，法国在上月敦促欧洲监管机构制定更严格的交易规则时就已经表示出对高频交易的不信任。
萨科齐的交易税仍未确定，可能更类似于股票购买的印花税。我们可以理解他为什么要这样做，但这是不可行和不切实际的，更多的是政治行动。” CEPS的瓦利安特(Valiante)说。
8月，欧盟委员会(EC)提议在欧洲范围内征收金融交易税，该税每年可能会使该行业损失约570亿欧元。
法国总理尼古拉·萨科齐(Nicolas Sarkozy)昨天在与德国总理默克尔(Angela Merkel)会晤后在柏林的新闻发布会上说：“我坚信，我们应该提供一个榜样，否则就不会做到。” “法国的想法是应用欧盟委员会的[拟议”指令。”
欧洲的提议是，当至少一个当事方位于欧盟(EU)时，对金融机构之间的所有金融工具交易(即期外汇除外)征税。股份和债券的交换应按0.1%的税率征税，衍生合同应按0.01%的税率征税。
萨科齐说：“我们为此在二十国集团，八国集团和欧洲顶尖国家中进行了争夺，而欧盟委员会则根据我们的想法提出了一项指令。”
默克尔赞扬萨科齐以身作则的目标，但她并没有暗示在德国采取类似行动的任何举动。
英国首相戴维·卡梅伦(David Cameron)昨日在英国电视上发表讲话时证实，如果其他国际市场不效仿，他将否决任何征收欧洲交易税的企图。
上个月，卡梅伦(Cameron)否决了旨在挽救欧元的欧洲条约，并且随着许多新的重要欧洲立法法规的通过，这些立法越来越趋于政治化，许多评论家认为，英国面临成为边缘声音的前景。
英国牛津的经济顾问Oxera警告泛欧洲金融交易税可以降低总体税收，不会产生额外的资金，委员会希望产生。通过投资贸易机构的委托报告，协会对金融市场在欧洲，还声称该委员会无视风险投资公司将迁移外欧洲交易业务。
