上周完成合并的两个欧洲多边贸易机构BATS Europe和Chi-X Europe在其清算互用性服务的初始阶段将不包括交易所交易基金(ETF)，指责该机构正在进行监管审查。仪器的延迟。
该公司表示：“由于正在进行清算中对交易所交易产品的持续监管审查，BATS Europe已决定将所有ETF和交易所交易商品(ETC)从互操作性范围内排除，直到这些审查结束为止，”在交易通知中。
欧洲监管机构，欧洲证券和市场管理局(ESMA)在7月的一份旨在审查UCITS指令对ETF的处理的咨询文件中，对人们认为缺乏透明度以及快速增长的ETF市场相关的风险表示担忧。
ESMA认为应该改善透明度和向投资者的披露的领域包括更好地识别ETF，ETF如何跟踪指数，ETF制造商的证券借贷活动以及从被动ETF更加清晰地划分主动管理和杠杆ETF的范围。
ESMA的一位发言人告诉TRADEnews.com，自从9月磋商结束以来，监管机构一直在审查从受访者那里收到的“广泛反馈”，并计划在2012年初就其拟议的“最终”指南进行进一步磋商。 。
同时，BATS Europe和Chi-X Europe将继续交易ETF / ETC证券，但是所有执行将被路由到现有的中央对手方(CCP)，EMCF，无论参与者对于基础市场部分选择的CCP如何。
但是两家公司都计划在2012年1月6日通过EMCF，EuroCCP，LCH.Clearnet Ltd和SIX x-clear在所有其他工具上提供四路清算互操作性，但须获得监管部门的批准。
该公司在一份声明中说：“通过四向清算的互操作性，参与者可以选择让一个或多个CCP在BATS欧洲市场上清算其业务。” “ BATS Europe将使与会CCP所需的文件到位后，即可为参与者进行结算。对于已选择替代CCP的市场，参与者将不再需要与EMCF保持清算关系。”
根据BATS Europe当前的互操作性计划，交易双方的交易参与者都必须选择使用该服务。如果一个或两个交易对手未选择使用该服务，则EMCF将清除该交易。
在11月24日获得英国竞争委员会的批准后，BATS Europe已开始计划将Chi-X Europe的交易引擎迁移到其技术平台。
BATS Global Markets的目标是在2012年第二季度之前将其MTF与Chi-X Europe整合。这家美国市场运营商于2011年2月首次达成购买Chi-X Europe的最终协议，但在交易完成后面临一系列延迟移交给英国竞争委员会。
根据数据供应商汤森路透(Thomson Reuters)11月份的数据，BATS Europe和Chi-X Europe的合并后，在整个欧洲的股票市场份额为24.8%，使其成为该地区最大的交易场所。
