MarketAxess是公司债券和其他固定收益工具(包括信用违约掉期(CDS))的电子交易平台，已回应了美国监管机构证券交易委员会(SEC)的公开征求意见，并敦促采用基于证券的掉期执行工具(SEF)的简化监管模型。
董事长兼首席执行官理查德·麦克维(Richard McVey)写道：“通过对基于证券的SEF施加对基础设施和纪律的严格的，类似于交易所的自我监管义务，除其他要求外，SEC还将为基于证券的SEF设置不必要的，巨大的壁垒，” MarketAxess。
正在开发SEF，以满足20国集团的要求，即所有标准化的OTC衍生产品都应在2012年底之前在场内交易。SEC负责管理SEF的规则，这些规则允许进行基于证券的掉期交易，而商品期货交易美国衍生产品监管机构委员会(CFTC)负责SEF，这些SEF允许根据利率，商品和货币进行掉期交易。
2月3日，SEC提出了SEF的核心原则和属性，这些SEF处理基于安全的掉期和衍生产品，例如信用违约掉期。SEC将SEF定义为“一种系统或平台，它允许一个以上参与者与系统或平台上一个以上其他参与者的交易权益进行交互”。
SEC表示，SEF可以采用报价请求(RFQ)系统或限价订单系统的形式，而且与CFTC不同，对RFQ系统所需的报价数量没有限制。参与者必须使用至少五个流动性提供者的报价。
MarketAxess在其信中建议，与其将基于证券的SEF视为等同于交易所或自我监管组织，不应该将它们视为基于美国的非交换证券交易设施的替代交易系统。
“国会将基于证券的SEF和SEF视为国家证券交易所和指定合约市场的新竞争替代品，它们将能够在监管较少的环境中运作，在这种环境下，专业和成熟的市场参与者可以在可行的情况下进行基于证券的掉期和掉期交易或由SEC或CFTC强制执行。” McVey写道。
MarketAxess还表示支持SEC对基于证券的SEF定义的解释，该解释允许将RFQ提交给其他市场参与者。只要符合某些基于证券的SEF核心原则，允许临时进行基于证券的SEF注册的政策;美国证券交易委员会(SEC)判断在基于证券的SEF上哪些“基于证券的互换”可以“交易”，以及基于证券的互换区块的最小规模。它说，后者应以市场参与者对大宗交易的报告时间和合格大宗交易的大小确定的关注为指导。
McVey说：“ MarketAxess打算尽快以基于证券的SEF并开始以SEF的形式开始运营。即使这些规则仍在最终确定中，我们也正在为新的监管环境做充分准备，最近通过MarketAxess平台与JP Morgan和六个投资者客户进行的CDS交易就证明了这一点。
SEC的公众意见征询期于4月4日结束，现在它将根据收到的反馈意见决定是采用该提案还是修改该提案。
