美国监管机构美国证券交易委员会(SEC)因滥用其专有交易业务的客户订单信息并向客户收取未披露的交易费，对美银美林处以1000万美元的罚款。专有交易费用与美林的股票策略部门(ESD)有关，该部门于2003年至2005年运营，管理着超过10亿美元的公司资本。ESD在纽约与做市服务台在同一股票交易大厅内运作，该服务台接收并执行客户订单。
SEC发现，ESD的专有交易者可以在做市商的计算机屏幕上看到客户定单信息，并听到做市商在讨论客户定单。
SEC的命令称，美林证券鼓励其做市商“产生想法并与ESD交易者分享”交易想法”，并承诺向那些赚钱的做市商提供更高的奖金”。文章还引用了ESD交易商给做市商的即时消息，内容是：“ [我一直喜欢做聪明人在做的事情。”
美国证券交易委员会(SEC)详细说明了一个信息泄漏的例子，该案例涉及机构客户在2003年9月3日发出的40,000股Teva Pharmaceutical Industries的卖单。在客户下订单后三分钟，美林做市商向一位专有交易员将交易通知给他，导致ESD在两分钟后将自己的10,000张卖单下达了相同的股票。
SEC执行部门副主任Scott W. Friestad说：“投资者有权期望其经纪人不会滥用他们的定单信息。” “这里的行为显然是不合适的。美林的专有交易员无法正确访问有关该公司客户订单的信息，并滥用该信息来代表该公司进行交易。”
去年夏天签署成为法律的《多德-弗兰克金融改革法案》引入了《沃尔克规则》，以禁止接受存款机构的专有活动。美林证券于2009年1月被美国银行收购。
根据《多德-弗兰克法案》建立的，旨在提供对美国金融体系的全面监控的机构金融稳定监督委员会，于2011年1月18日发布了《沃尔克规则》实施指南。美国银行美林证券是其中之一。据报道，在沃尔克规则之前，与高盛，摩根大通和摩根士丹利一起采取行动的公司，将被迫缩减或改编其专有服务台。
未披露的费用
SEC的收费还涉及美林在2002年至2007年之间向机构和高净值人士收取的未公开佣金付款。尽管该银行声称只收取执行佣金，但美国证券交易委员会发现该银行收取的未公开费用高于或低于实际执行交易的价格。
SEC资产管理部门联席总裁罗伯特·卡普兰(Robert B. Kaplan)表示：“对这些未公开的加价和减价进行收费是不适当的，并且违反了美林与客户的协议。” “经纪人向客户收取费用时必须诚实，透明地采取行动。我们的市场上没有地方可以向投资者收取未公开的交易费。”
美林证券(Merrill Lynch)不承认或否认SEC的调查结果，但监管机构确实考虑了该公司被美国银行收购后采取的补救措施。
