释放天量拨备增厚业绩美银行业稳步复苏股价起飞

2021-07-15 08:45:00　来源：上海证券报

原标题：释放天量拨备增厚业绩美银行业稳步复苏股价起飞

美国新一轮财报季开启，华尔街银行打头阵。7月13日和14日，摩根大通、高盛、花旗集团、美国银行等几大银行业巨头陆续披露其最新成绩单。

受低利率和信贷增长乏力等因素影响，美国银行业普遍存在增速放缓、交易收入萎缩等现象，但积极因素仍占主导——在经济前景预期正面、“天量”贷款损失准备金释放的背景下，美国大型银行二季度“账面数字”延续亮眼表现，美国银行业稳步复苏。

聪明的投资者早就盯上了银行股。今年以来，美国24家大型银行的KBW银行指数上涨逾67%，同期标准普尔500指数的回报率仅为17%。

贷款损失准备金释放增厚盈利表现

美国大型银行以亮眼业绩表现，打响了二季报的“第一枪”。

多家银行营收、利润超出市场预期。今年二季度，摩根大通作为美国市值最大的银行，营业收入为327.64亿美元，同比增长45.57%；净利润达119亿美元，同比增长155%。富国银行营业收入202.7亿美元，市场预期为177.7亿美元；每股收益为1.38美元，高于市场预期的0.98美元。高盛集团营业收入为153.9亿美元，同比增长16%；净利润达53.47亿美元，市场预期为34.17亿美元。花旗集团每股收益为2.85美元，市场预期为1.94美元。

从数据中不难看出，这些华尔街巨头的盈利增厚明显。业内认为，此前“囤积”的巨额贷款损失准备金逐步释放是一大原因。今年二季度，摩根大通就释放了高达30亿美元的贷款损失准备金。

复苏放缓交易业务渐现颓势

自去年四季度起，美国银行业关键指标逐步向好、复苏已现“曙光”。伴随而来的，是美国银行股强大的吸金能力。

过去12个月，摩根士丹利累计涨幅为90%，高盛累积涨幅达83%，富国银行涨73%，美国银行上涨69%，摩根大通涨58.33%，花旗银行涨36%。

然而，最新数据中，摩根大通、高盛等机构的营收、利润等关键指标均呈现“同比增、环比降”的特点。

业内分析认为，受低利率和信贷增长乏力影响，美国银行业复苏有放缓趋势。特别是，美国政府财政刺激支票发放有效缓解了民众还贷压力，使得银行的利息收入受到了影响。

而且，此前迅猛推动银行盈利的交易收入也在今年二季度出现颓势。比如，高盛当季的交易收入大跌，为49亿美元，同比减少32%。

分析师称，受疫情影响，去年市场波动较大，因而交易收入骤增。而今年以来，美股市场波幅收窄、美债收益率曲线趋平，交易收入明显下降。

股票回购“重出江湖”

在业绩增速有所放缓的背景下，这些华尔街巨头的复苏号角还能嘹亮多久？

业内人士称，银行业已展现韧性。消费者需求弹性及经济复苏前景有望为银行未来业绩提供保障。

美联储6月公布的最新年度压力测试结果显示，所有23家接受调查的金融机构都在假设的经济衰退中“远远高于”最低要求资本水平。这意味着，美国各银行可轻松抵御严重的经济衰退。