1月14日，韩国央行将基准利率上调25个基点，成为2022年首个加息的亚洲主要经济体。这是该行半年来第三次加息。韩国为什么要急着加息？由于韩国通胀高企，CPI指数已经连续三个月超过3%，所以我们不得不不断加息来抑制不断上升的通胀。当然，还有一个更重要的原因，那就是美国要加息。美联储官员发布了加息的消息。虽然韩国2021年的经济增长表现出了韧性，但韩国有阴影，不得不采取预防措施，比美国提前一步加息。韩国为什么要这么做？因为美元没有仅仅为了表示加息的预期而加息，大量美元开始从韩国流出。2021年韩国外资净流出210亿美元，要么逃回中国，要么去了日本。因此，韩国更担心美元加息后会有大量美元流走，这样可以保证利率与美联储利率保持近距离，避免拉得太远，有助于保住美元。当然，还有一件事让韩国人害怕，因为1997年，美元收割了一把韩国，他们几十年积累的财富被欧美资本一扫而光，让韩国人难以忘怀。本期我们将回顾1997年的亚洲金融危机，看看美国如何重创韩国经济，如何一步步控制韩国财阀集团。
韩国成立于1948年，但随后朝鲜战争爆发，使韩国经济遭受沉重打击。战后主要依靠美国的无偿援助和优惠贷款。韩国经济起步于20世纪60年代，当时美国还在不断转移产业，大量低端产业开始向东亚和东南亚转移，日本开始淘汰低端产业，所以韩国迎来了发展工业化的好机会，他们确定了外向型经济的发展战略，以轻工业产品为主，这也是大多数工业化国家崛起的经验，他们都是先发展轻工业再发展重工业。
在鼓励韩国轻工业发展的同时，也积极引进外资发展重工业。当时重工业技术含量高，投入大。韩国没有这个实力，所以这是一个正确的吸引外资的方式，美国也打算支持韩国。双方一拍即合。大量美国资本家开始在韩国投资。仅在1962年，外国资本就占韩国总投资的83%。到了20世纪70年代，韩国积累了大量财富。因此，产业转型开始以重工业发展为重点，1973年《重化工业发展规划》公布实施，确定未来以造船、钢铁、汽车、电子、石化等产业为重点。重工业的产业链更长，虽然投资产出周期长，但回报更丰厚。1972年至1978年，韩国GDP年均增长率超过10%，这一时期重化工业发展迅速，出口占比从21%上升到35%。从1961年到1978年，韩国经济快速增长，这也被称为汉江奇迹。
我写过很多关于金融危机的问题，你会发现一个规律，就是很多国家早期都喜欢借钱发展，所以会留下很多隐患，韩国借钱也留下了隐患。到了20世纪80年代，韩国企业大量举债扩张埋下的隐患相继爆发，于是韩国开始着手处理这些问题。
兼并重组的直接后果就是大企业开始垄断市场，大量财阀家族诞生。20世纪90年代，韩国企业举债现象越来越突出，杠杆率持续上升，债务风险开始累积。1990年，4，107家韩国企业发生债务违约，此后，违约公司的数量每年都在增加，1997年达到17，000家。这一时期，韩国银行也开始私有化，私人银行过度追求利益，导致不良贷款逐渐增多。
1997年7月，泰国率先爆发金融危机，很快波及全球，韩国受到影响。当时很多韩国企业的盈利能力被大大削弱，高额的债务利息成为压垮骆驼的最后一根稻草。当时韩国的外汇储备只有197.1亿美元，而短期外债高达583亿美元，韩国政府实际上无力挽救，自然成为国际资本做空的目标。
10月韩国股市暴跌，韩圆也被美元做空。巅峰时期，韩圆兑美元暴跌42%，加剧了企业债务危机的爆发。韩国政府无力解决资金短缺的问题，公司自行破产或重组。韩国公司的债务违约达到顶峰。到1999年，超过22000家公司违约，公司债务蔓延到银行，最后蔓延到各行各业。
绝望的韩国政府向国际货币基金组织寻求援助。我们应该知道，国际货币基金组织长期被美国主导的资本所控制。如果你想借钱，你通常必须同意美国的许多苛刻条件。不过这次IMF提出了很多条件，比如改革财阀制度、整顿金融体系、开放外资等。当时韩国政府同意，获得了570亿美元的一揽子贷款，将韩国从破产的边缘拉了回来。
韩国这一次接受IMF的条件，在民间引发了激烈的论战，一部人认为可以借助外部势力终结本国财阀垄断，扫清韩国经济顽疾，但也有一部分人认为，这些都是辱权丧国的合作。至于到底属于什么，看完大家就会有答案了。
韩国答应条件后带来了一系列的严重后果，当时韩国大宇集团价值60亿美元的造车业务，被美国通用公司4亿美元买下，韩国电信巨头Appeal被摩托罗拉低价收购全部股权，韩国银行全面被美国资本控制，最著名的八大银行中，每一家被华尔街收购大量的的股权，最少都不低于51%最多的77%，第二大银行直接被收购改名为韩国花旗银行，而最著名的就是三星集团被欧美资本控股。
这次合作的确打击了韩国的财阀家族，比如当时韩国有30个大财阀，其中破产了15个，剩余的财阀也基本都被美国资本控制或入股了，可以说华尔街联合西方资本抄底了韩国优质资产，美国是如何控制这些财阀家族的呢？当时IMF要求韩国政府禁止向财阀输送利益，凡是商业银行敢悄悄支援这些财阀，全部会被关门大吉，这就让有债务危机的财阀失去了资金援助，然后要求韩国把利率提高30%，方便外资银行进入，然后缺钱的韩国财阀只能找这些外资银行借钱，然后就被他们控股了。这让韩国财阀遭受到严重打击，比如第二大财阀大宇集团就倒下了，这是韩国首次出现财阀大而不倒的历史。当然更多财阀向华尔街资本为首的国际资本低头，最终被他们大量入股。
本质上来说，韩国政府和IMF这次合作，损害的是韩国财阀的利益，当然韩国政府会答应IMF这些条件，其实就是想借外部力量打击财阀，但韩国政府这是引狼入室，要知道从1961年到1997年，财阀家族为韩国创造了大量的财富，结果本国大量优质资产被一网打尽，便宜了美国为首的西方资本。从此韩国被人调侃为美国的高级打工仔，虽然每年赚了不少钱，但大部分利润都流向欧美人的口袋，这样说来也对得起高级打工仔的称号。而且97年韩国政府这样搞本国财阀企业，最终伤害了这些企业家的爱国心，最后他们不得不和美国合作了，结局就是在美国撑腰下，他们越来越壮大，反而比之前更强大了，比如三星掌门人犯法坐牢了，华尔街资本家积极奔走，称他出狱更符合美韩两国的利益，迫于压力韩国只能以假释的理由释放三星掌门人。或许当时韩国政府没有预料到，本想借助美国的力量打击财阀，防止他们做大，结果一狼入室后，财阀和美国资本互相勾结后更强大了。
97年亚洲金融危机爆发前，就是美元加息引爆了危机，收割了泰国、韩国等多个亚洲国家的财富，所以现在韩国有教训和经验了，提前开始加息防止2022年美元加息后，韩国重演上一次的悲剧，他们可不想这20多年积累的财富，又被美国收割一次。那么问题来了，韩国加息能躲过美元下次加息带来的伤害吗？
