尽管黄金，石油，谷物和其他商品市场试图从最近几天的打击中恢复过来，但美国证券交易委员会(SEC)整天都将注意力转向公司债券市场的健康和透明4月16日，圆桌会议讨论了市场的透明度和市场结构。
尽管监管官员表示圆桌会议将研究“如何最好地提高固定收益市场的透明度，效率和公平性”，但许多业内人士预计，圆桌会议将解决与美联储结束量化宽松有关的问题。政策成为危机之前。
美联储推出量化宽松政策扭曲了公司债券市场，行业研究公司Tabb Group的负责人兼固定收益主管William Rhode解释说。“它给市场带来了一个主要的结构性问题，没有'银弹'解决方案。”
他补充说，在2008年12月开始交易之前，经纪-交易商建立了一个市场结构，该结构促进了公司债务的分配，为该行业提供了定价并为大型机构大宗交易提供了必要的流动性。“到目前为止，市场结构变化很小。”
随着引入多个电子价格汇总和交易场所(例如MarketAxess，Bloomberg，BondDesk和Bonds.com)，公司债券市场开始分裂，这提高了价格透明度，同时压缩了价差。
全球监管机构要求经纪交易商将其资本杠杆率从40：1或30：1降低至12：1或10：1的推动，也促使他们将公司债券库存减少至创纪录的低点，并买进边的书。
罗德说：“不仅仅是次级流动性转移到了买方的账面上。” “由于量化宽松政策，过去一年半以来，这是一次发行过多。”
结果，许多领先的资产管理人开始开发自己的交叉网络，以帮助促进大型经纪机构订单，而经纪人交易商过去可能曾协助进行这种交易，但现在这种交易的频率降低了。
Sage咨询服务公司总裁兼首席信息官鲍勃·史密斯(Bob Smith)表示，实际上，一级资产管理人现在已经通过向市场提供流动性并承担流动性来承担做市商的角色。
瑞银(UBS)在2010年推出其价格改善网络(PIN)时首次提供跨境网络。然而，直到2012年，贝莱德，高盛和摩根士丹利才宣布各自的阿拉丁交易网络，GSessions和债券池平台。花旗，德意志银行和摩根大通也透露了今年初推出类似平台的计划。
Smith解释说，这些新的流动性场所倾向于向其他资产管理人开放，这些资产管理人以相同的大宗交易进行交易，而使较小的机构无法获得流动性。
他看过几天，购买了3000万美元的A级工业名称公司债券(可以在一个体面的一天通过电汇完成)，现在涉及从该电汇购买100万美元并输入剩余美国的订单。在接下来的四到八个小时内花费2900万美元。
他说：“这不是经常发生的事情。” “但是，如果我开始看到它的发生，我将无法想象是什么挑战着更大的机构。”
罗德表示，整个公司债券市场处于未知领域，过去400年是最低利率时期。
史密斯说：“我们只是不知道当前市场结构是否经过了糟糕的一天的流动性约束测试”。“我们生活在一个时代，美联储已尽最大努力通过降低利率并购买地球上的所有国债和抵押支持证券来刺激财富效应。”
一旦停止，罗德斯假设大多数资产管理者将重新分配他们的投资组合，以持有预期上升的现金股票中的多头，并以亏损方式赎回其公司债券，以为重新分配筹集资金。
根据美联储4月10日正式发布的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)的最新会议记录，这种情况不会很快发生。
直到美国失业率降至6.5%(2013年3月为7.6%)以下并且项目长期利率低于FOMC 2%目标的0.5%之内，美联储才会继续购买400亿美元的机构抵押贷款支持证券和每月450亿美元的长期国库券，同时将本金支付再投资于相同的工具，并根据到期日将到期的国库券展期。
