世界交易所联合会(WFE)敦促,国际政策制定者应共同努力消除交易所交易衍生品(ETD)的保证金和监管资本要求方面的矛盾。WFE代表59家公共监管的股票,期货,期权交易所和相关的清算所,致信金融稳定委员会(FSB),呼吁国际监管机构修改资本标准以适当反映ETD市场的流动性和效率。
这封信进一步敦促金融稳定委员会与巴塞尔银行监督委员会(BCBS),全球金融系统委员会,支付和结算系统委员会(CPSS)和国际证券委员会组织(IOSCO)进行协调与合作。解决CPSS-IOSCO针对金融市场基础设施的原则中规定的初始保证金方法与冲突的BCBS临时资本框架之间的差异。
WFE在首席执行官HüseyinErkan和董事长Jorge Alegria的信中说,BCBS的临时资本标准提案“寻求对具有高度流动性和透明性的ETD实行一整天的五天保证金期限或风险标准”。国际期权市场协会(IOMA),这是WFE的全球期权和期货交易所领导者协会。
如果由BCBS通过并由国家银行监管机构实施,则为期五天的资本标准将与流动性较高的ETD的现行保证金标准相抵触,从而导致交易所交易市场用户的成本增加。
“这可能迫使交易所用户(例如制造商,食品生产商,员工养老基金和投资者)停止严格的对冲做法,或者将活动转移到透明度较低的场外衍生工具市场。这些结果显然会破坏G20 OTC市场改革的承诺。”
该协会已要求全球标准制定者取消ETD的风险银行资本标准的五天保证金期限,并在国际上支持对流动性高,透明和高效的交易所交易衍生产品市场更合适的现行标准。
信中写道:“全球标准制定者采取的此类行动将有助于推进G20承诺,为全球衍生品市场和更广泛的金融体系带来更高的透明度以及集中清算的安全性和稳健性。