野村证券电子交易产品管理负责人安德鲁·鲍利(Andrew Bowley)表示，总的来说，高频交易(HFT)对欧洲股票市场既不利又不利，但高频交易策略可以用来进行市场滥用。
Bowley警告说，由于欧洲的资金流通常在多个经纪人，交易所之间以及在许多情况下存在不同的黑池，所以鲍威尔警告说，高频交易公司可以利用这种分散的欧洲市场结构，利用不同的平台和经纪人的组合来进行市场滥用。
他说：“没人能全面了解市场。” “在野村，我们监控基础设施的使用以防止市场滥用。但是，例如，高频，多经纪人，多交易所策略可以与我们交易买入订单，而在其他地方交易卖出订单。如果我们没有看到卖单，那么我们很难识别出市场滥用的情况。”
Bowley的观点与瑞典监管机构Finansinspektionen的观点相呼应，后者最近得出的结论是，尽管与高频交易和算法交易相关的负面影响是有限的，但HFT引发了人们对市场可能遭受更大滥用的担忧。
尽管瑞典的监管机构尚未采取行动，但HFT目前仍是其他几项欧洲监管计划的主题，包括法国的金融交易税以及MiFID II中包含的提案。应国家监管机构Consob的要求，意大利的Borsa Italiana最近还对取消大部分订单的公司收取费用。
Bowley认为，在起草有效监管之前，需要进行更多的市场研究，以及更清楚地了解欧洲的HFT活动。他认为，法国的税收可能会被误判，因为既然它适用于在法国上市的股票，但豁免了做市商，那么它很可能会伤害机构投资者，而对HFT公司(预定目标)几乎没有影响。
他说：“我们需要集中精力正确地学习和理解HFT，而不是急于通过立法。” “英国政府资助的前瞻项目正在研究计算机交易的影响，这是这种方法的一个积极例子。”
在美国，大型交易者规则于7月份获得美国监管机构证券交易委员会(SEC)的批准，旨在使监管机构更好地监督交易量最大的市场参与者。根据该规则，将为满足该阈值的实体分配一个唯一的ID号，以提供给其经纪人-经销商，这将需要维护每个大型交易者的交易记录，并根据要求将这些信息报告给SEC。不使用第三方经纪人进入市场的公司将被要求保留自己的记录。
鲍利有利的对比这一举措措施，如规定最低订货休息时间或最小订货量，已经提出了 由欧洲议会经济和货币事务(ECON)委员会的一系列修订的MiFID II的一部分。他说，ECON的提议可能会限制投资者的选择，并促使做市商退出该地区的交易场所，从而导致流动性下降和交易量下降。
他说：“强迫做市商留在市场或休息他们的订单会大大增加他们的风险，这大大降低了他们提供流动性的可能性。” “在极端的市场事件中，这就像在有火车驶入时要求他们站在火车轨道上。只是没有意义。我们需要就如何建立正确的做市机制以及商业结构进行明智的辩论。
