金融研究公司TABB Group表示，被动管理基金的兴起正在改变美国股票市场中流动性的性质，并迫使交易策略相应地发展。这项名为“ 2011-2012年美国股票交易：大火掩盖”的研究表明，2011年期间市场状况持续动荡，给美国买卖双方公司带来了更多挑战，并鼓励人们对交易策略进行深入思考。这项调查咨询了美国资产管理公司的68家长期多头股票交易商，该调查发现了对市场质量的担忧，并受到了评级很高的高频交易公司的博弈。
TABB股票主管，该报告的主管，该报告的合著者米兰达·米曾说：“买方每天都在与市场的混乱作斗争，这已经使人们只能在只能确定不可预测性的市场上恢复正常水平。”
在选股越来越困难的环境中，对指数基金等被动型基金的投资的长期增长正在鼓励较小的订单量分布在更多的股票上。同时，股票的相关性也在增加，因为证券通常通过指数作为一篮子股票一起购买。
Mizen解释说，如果有足够的数量在市场上产生多个价格，那么对于某些公司而言，最有效的解决方案是使用一种算法进行一天中的交易并将其切成小块。这创建了新的交易模式，并在一天结束时增加了交易–对于交易所交易基金而言，这一功能尤为突出。
此外，虽然交易算法可能很流行，但Mizen建议，所使用的算法类型和所使用的参数通常由操作员进行严格监控，从而形成了低接触和高接触交易方法的混合体。
她告诉TRADEnews.com：“更多地倾向于使用工具箱中的每个工具。” “可能的最广泛工具的组合将帮助公司一次使用更多策略，从而更好地进行贸易。”
并非所有公司都同意波动会说服他们改变其交易方式。在TABB调查中，约53%的受访者回答说，波动本身不会导致他们改变交易方式。尽管如此，受访者仍热衷于强调使用不可预测的算法作为对抗游戏的手段的重要性，同时许多人将更好地理解算法作为最佳防御措施之一。
2012年确定的优先事项包括整合算法提供商和奖励经纪人，这些经纪人提供创新产品以及算法和智能订单路由器工作原理的蓝图。
Mizen说：“在以适应市场条件的方式进行交易的同时，可以进行分组思考的算法–这是许多人所追求的。” 下一代算法将带来更高水平的智慧。我们近几个月来所看到的动荡使交易环境变得困难，但是情报和机智将是关键。
