许楠楠/文
年内基金发行已超1.5万亿！
二季度以来，新发基金权益产品很难再出现百亿“爆款”，而“固收+”基金则成主力军。
财经网金融梳理注意到，今年以来，从权益基金、ETF，再到“固收+”持续走俏。而6月以来成立规模最大的基金是一只“固收+”产品——易方达悦夏一年持有，募集规模达到129.25亿元。
安信基金混合资产投资部的负责人张翼飞对财经网金融表示，在银行理财净值化以及债券投资收益逐步下降的背景下，定位清晰，业绩优秀的“固收+”产品发展潜力巨大。因为对于大众理财，收益稳健的产品无疑是最主流的需求。
新基金发行创历史同期新高
权益类产品延续了去年的井喷行情。最新数据显示，今年以来新发基金794只，份额突破1.5万亿份，均创历史同期新高。其中，股票型基金和混合型基金发行总份额突破1.2万亿份。
事实上，春节前新发基金爆款频出，春节后遭遇冰点。然5月以来A股行情整体回暖，新发基金逐渐走出“倒春寒”。
截至6月23日，今年新成立股票型基金203只，发行份额超2000亿份；新成立混合型基金446只，发行份额1.06万亿份。新成立债券型基金123只，发行份额共2432.88亿份，同比均大幅下滑。
“固收+”基金持续走俏
今年新发基金从狂热到冰点再到回暖，犹如“过山车”。
然财经网金融注意到，今年二季度A股市场整体呈现震荡调整行情，以二级债基、偏债混合型基金为代表的“固收+”基金的走俏引起投资者的广泛关注。
从新成立的基金数量来看，固收类基金呈现出逐月增加的趋势，显然成为了主力军。另据财经网金融梳理统计，今年已成立339只“固收+”产品。还有52只产品正在发行，20只产品等待发行。
2021年以来，A股市场震荡调整，主要股指均出现不同程度回调，“固收+”产品凭借回撤较低、波动相对平缓、可兼顾收益与风险的优势，投资吸引力持续提升。
事实上，近两年“固收+”产品大量走进投资者的视野，但很多的投资者对这类产品认知度还不够。
“固收+”业绩大点兵
一遍上大量的新发，另一边却是业绩分化严重，首尾业绩差近30%。
目前存“固收+”产品共计1678只（份额分开计算）。从今年以来基金业绩来看，67.7%的产品年内收益为正，仅有183只产品年内收益为负。其中，华商信用增强A/C年内收益均超15%。但年内仍有部分固收+产品回撤幅度甚至超过了10%。截至6月23日，宝盈融源可转债A/C、泰信鑫利A/C年内收益分别为，-12.48/-12.61、-10.61/-10.81。
“对于‘固收+’产品需求大部分衍生于银行理财增强或银行理财替代，这就决定了优秀的“固收+”应该是收益适当高，回撤尽量小，超过10%的回撤显然违背了“固收+”的应有之义。”张翼飞如是表示。
财经网金融注意到，刚刚成立满6年的安信稳健增值即将连续24个季度正收益，且最大回撤不到3%。
对于成为行业唯一一只获此佳绩的“固收+”基金，安信基金混合资产投资部负责人张翼飞对财经网金融表示，优秀“固收+”产品首先要有明确的定位，在权益部分的投资应该有“风险预算”的约束，即为了控制净值回撤，权益部分的投资比例以及可承受的亏损应该有持续的计算和调整，不宜将权益部分做成仓位基本固定的“相对收益”方式，更不宜在权益市场好的时候明显追涨，否则一旦市场出现调整，净值走势将明显偏离“固收+”的应有表现。
于此同时，他还指出，“固收+”产品其实并不适合所有的市场环境，比如去年市场就并不是特别适合配置“固收+”的产品。现在这样的市场行情下，“固收+”是一个比较好的投资方向。
引人注意的是，华商信用增强A/C年收益领跑一众固收+，但规模确不足5000万。
事实上，今年机构加大力度新发“固收+”基金的同时，仍有部分产品清盘加速。财经网金融据Wind数据统计，截至6月23日，今年以来共有22只“固收+”基金清盘，其中有7只因连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元触发合同终止条款。目前存量产品中共有191只规模处于清盘红线下。
业内人士指出，纵观整个“固收+”类产品，每个管理团队策略各不相同，有的产品直接由权益出身的基金经理管理，只有控制好回撤才能保持业绩长久，但是也要警惕管理规模跌破5000万，存在被提前清算的风险。
