近期，量化私募出现了两个变化：一是通过“封盘”或免收赎回费来控制基金规模；第一，放慢新产品备案的步伐。
多位私募投资者告诉记者，由于a股指数波动加大，量化私募获取超额收益的机会凸显。今年以来，国内量化私募规模快速扩张，很多量化私募产品策略难以平滑市场的大幅波动，因此不得不采取相应措施，通过“平仓”或免除赎回费等方式积极控制产品规模。此举反映了私募机构对客户负责的态度。
26家百亿元级量化私募
年内平均收益率18.6%
作为国内量化私募巨头，幻方量化的各种举措备受市场关注。近日，魔方发布公告称，为维护投资者利益，方便投资者调整资金配置，即日起对所有发行的人民币基金免收赎回费。
一位不愿透露姓名的知情人士告诉记者，魔方量化刚刚宣布免除相关产品的赎回费，目前还不清楚是否达到了控制产品规模的预期。然而，此举给了投资者更多的选择。毕竟，免费赎回基金是有吸引力的。
据了解，幻方量化的资产管理规模近两年来一直呈现稳步推进的趋势。在投资机会高峰期，其资产管理规模一度接近千亿元。
私募网数据显示，截至11月中旬，26家百亿量化私募平均年化收益率为18.61%，均实现正回报。其中，9家私募年化收益率超过20%，13家私募年化收益率在10%至20%之间，仅有4家私募年化收益率低于10%。26家百亿量化私募中，最高收益率达到36.54%，最低收益率为2.93%。
私募网基金经理胡博对记者表示，今年量化私募整体规模增长较快，竞争明显加剧。近期a股市场波动无序，量化私募更难实现超额收益。特别是对于那些投资风格激进、风险敞口大、前期收益高的量化私募产品，在股指大幅波动时净值回撤明显。
“不少量化私募积极放开赎回收缩产品规模，甚至量化私募针对近期频繁的市场风格切换，在模式端进行了多维度的优化和推广。”胡博表示，量化私募近日暂停认购，说明其充分意识到规模扩张和市场变化带来的风险，主动控制产品规模的意愿非常明显。
量化私募
实现超额收益难度加大
私募网的数据也显示，今年以来，数百亿量化私募共备案3441只基金产品。其中，6月至9月是备案高峰期，平均每月备案501只基金，远高于其他月份平均每月备案205只基金。年内有14笔数百亿元的量化私募，注册产品超过100种。
Wind数据显示，在有统计的1000亿元定向增发的2000多只产品中，有近1400只产品年度回报为负，占比近70%。其中，回报率最高的12款产品成为“双基”，回报率在50%-100%之间的有42款，年内亏损超过20%的有39款。顶底产品相差近400%。
多家量化私募积极控制规模。是否宣告量化私募的红利期已经结束？
胡博认为，量化私募发展的红利期依然存在。然而，从这个角度来看
曾资本投资董事鲍桂芝告诉记者，量化私募在年内表现良好。以沪深500指数走强策略为例，年化收益率维持在20%以上。但9月份以来，量化私募产品净值出现较大回撤，部分产品最大回撤超过10%，部分产品出现巨额亏损。因此，量化私募可以通过“平盘”或免除赎回费来控制规模，为投资者提供了更好的选择。
最近，量化私募产品的表现大相径庭。主要原因是不同私募基金经理的投资风格和目标风险敞口也不一致。当市场风格快速变化或投资标的调整时，风险敞口较大的私募产品净值将更容易回撤。
