除夕市场有哪些机会？该基金经理表示，与去年底简单的大小市值风格切换不同，低估值蓝筹股和蓬勃发展的成长股存在结构性机会。
昨日a股继续解读反弹行情，上证指数盘中一度突破3700点。在此背景下，市场对除夕市场充满期待。作为市场的重要参与力量，基金经理们也在勾画新一年的投资路线图。
“近期密集的稳增长政策明显提振了市场信心，消费领域也有不少复苏迹象。反映在市场上，低估值蓝筹股和蓬勃发展的成长股存在结构性机会，不同于往年对大小市值风格切换的解读。”一位管理规模超过400亿元的基金经理告诉记者。
推动反弹的三大驱动力
12月13日，贵州茅台(600519)与当代安普瑞科技有限公司(300750)携手上涨。上证指数和创业板指数一度突破3700点和3500点，a股成交额也连续第37个交易日突破一万亿元。随着市场回暖，基金业绩快速回升。统计显示，截至12月10日，近一个月规模超过200亿元的主动权益类基金平均收益率达到3.53%。
反弹背后的驱动力是什么？在基金经理看来，近期密集的稳增长政策提振了市场信心，叠加了消费领域的复苏，为这波反弹奠定了基调。在乐观预期的推动下，多渠道基金出现“抢跑”迹象。
博塞拉基金资深行业分析师徐升解释，根据中央经济工作会议的表态，2022年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。稳健的货币政策要灵活适度，流动性要合理充足。结构方面，加大对实体经济特别是小微企业、技术创新和绿色发展的支持力度。
景顺长城基金基金经理刘艳春表示，从全球来看，投资端滞后于消费复苏有望逐步恢复正常。那些因短期经济波动而被错误定价的公司，将是下一阶段的布局重点。
“智能货币”已经向前迈进。统计显示，截至12月13日，北行资金近一个月净流入862.11亿元，超过今年净流入的十分之一。值得注意的是，北行资金近一周表现更为突出，净流入542亿元。
新基金募集复苏的迹象越来越明显。统计显示，截至12月10日，12月以来新增资金规模已达1266.28亿元，11月新增资金规模达2074.25亿元，均高于10月。“爆款基金”又出来了。11月以来，已有14只基金成立，规模超过60亿元。其中，在权益类基金方面，景顺长城蓬勃发展，华夏MSCI中国A50互联ETF发行规模超60亿元。
经理们热烈讨论新年市场。
当前的反弹行情能否解读为新年行情？对此，基金经理表示谨慎乐观。
中泰证券(600918)对12位新基金经理进行了调研，发现基金经理对2022年市场普遍持乐观态度，并表示可以选择一条可以在各自能力圈和行业偏好内布局的赛道。
银华基金优秀基金经理李晓星表示：“各行业稳增长措施陆续出台，我们相信明年会逐步发挥作用。其中，政策面临的中小微企业支持最为明显。”
徐升认为，明年宏观环境有利于股权资产估值的结构性扩张。股权的结构性机会包括房地产等传统资产的边际改善和相关新兴产业的持续改善。
海通证券研究报告认为，随着产业结构和人口结构的变化，居民资产中权益类资产的配置比例有望提高。与此同时，银行理财、保险基金等机构投资者的资产配置也呈现出偏向权益类资产的趋势。在配置力的推动下，a股估值中心有望系统性崛起。
结构性机会在哪里？
除夕市场有哪些机会？该基金经理表示，与去年底简单的大小市值风格切换不同，低估值蓝筹股和蓬勃发展的成长股存在结构性机会。
消费方面，景顺长城基金投资研究团队认为，消费行业整体机会大于风险。在行业层面，社区团购已经进入理性运营范围，品牌主也找到了合适的对策。成本方面，企业纷纷通过涨价进行传导。从目前的情况来看，价格传导的成功概率比较高；在估值层面，目前主流核心标的估值已经达到合理区间。我们看好明年继续保持高质量增长的高端白酒和利润弹性较大的高端消费品。
对于炙手可热的新能源领域，金创何新优秀基金经理曹春林表示，2022年仍将是新能源汽车行业高速发展的一年，龙头个股增速将保持在较高水平。其中，锂电池仍将是极具投资价值的环节，因为除了汽车之外，还会有快速发展的储能加入其中。但预计2022年锂电池及相关材料的短缺将在下半年有所缓解，因此我们对产品价格无特别大波动、数量增长的龙头企业的投资机会较为乐观。
过去两年，军工板块也吸引了许多基金经理的关注。南方基金基金经理邹承源认为，市场对军工板块的理解和认知正在快速提升。随着产业链配套效率的不断提升和企业现金流的不断提升，军工行业逐渐转向高质量发展，有望成为配置资产。
周期方面，金创何新基金基金经理李友认为，周期股在今年年底和明年年初反弹的机会很大。开工时的行业相对更有利，如工程机械、水泥、防水材料等。从内生因素来看，龙头公司将凭借竞争优势不断增加市场份额。
今年医药板块受到打压，前海开源基金基金经理范洁认为，明年医药板块将扮演结构性角色。具体来说，我们看好具有全球创新能力的公司，包括CXO、创新药和创新器械企业；看好具备一定消费属性的医疗服务和医药消费品。
