在市场连续两年好转、盈利效果明显的背景下，基金公募规模持续增长。2021年以来，即使在动荡的市场中，公募基金规模也不断攀升，突破20万亿-24万亿元大关。在此背景下，大部分基金经理的非货基管理规模也大幅提升。公开数据显示，在2020年末能够获得数据的145家基金经理中，超过70%的基金经理今年成功“扩容”，即三季度末非货基规模高于2020年末。但与此同时，33家基金经理逆势下跌，其中6家机构跌幅超过30%，最高跌幅超过50%。
超七成规模上涨
今年公募基金吸金势头并未减弱，即使在年内市场波动的背景下，公募规模仍在增长。
2000年1月，基金公开发行规模首次突破20万亿元大关，年内连续突破21万亿元、22万亿元、23万亿元和24万亿元大关。中国基金最新数据显示，截至10月末，基金公开发行规模为24.41万亿元，较2020年末增加4.52万亿元。
具体来看，截至10月末，QDII基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币型基金最新资产净值分别为1953.39亿元、2.43万亿元、3.4万亿元、5.76万亿元、9.68万亿元，环比分别增长5.12%、2.54%、0.68%、2.14%。与2020年末数据相比，上述产品规模增幅均在10%以上，分别为51.55%、18.01%、24.48%、32.18%和20.18%。
在公募规模整体提升的背景下，部分机构的非货币管理规模也在提升。Wind数据显示，在2020年末能够获得数据的145家基金经理中，今年三季度末基金经理非货基规模较2020年末增长超过70%。其中，E基金管理规模已突破一万亿元，达到1.08万亿元；此外，在三季度末的非货币管理规模排名中，华夏、广发、汇添富、郭芙、南方、招商、Boss、工银瑞士瑞信银行、中欧、嘉实等2-11家基金公司的非货基规模均超过4000亿元，较2020年末有所增长。
此外，数据显示，一些中小组织的非货运化管理规模显著增加。例如，衡越基金三季度末规模达149.75亿元，较2020年末的10.55亿元增长1319.43%；此外，先锋基金和兴华基金的非货基管理规模也增长超过900%，最新规模分别为41.22亿元和21.51亿元，较2020年末的4.09亿元和2.15亿元分别增长907.82%和900.47%。
对于年内公募明显增加的原因，财经评论员郭士亮分析，基金公募规模持续上升，一方面与居民储蓄投资转化加快等因素有关，另一方面与基金公募阵营持续增长、部分基金净值表现良好有关，从而推动基金公募规模持续提升。此外，随着银行理财刚性支付的逐步打破和房地产市场投资回报预期的下降，资金回流到股市或基金市场，基金规模增加，居民投资基金的意愿显著提升。
百佳基金董事、拟任副总经理王群航也提到，股市行情较好，权益类基金盈利能力普遍较好，极大地激发了投资者对资本的投资热情。
33家逆势下滑
虽然大部分基金经理的非货基管理规模呈上升趋势，但也有部分中小机构遭遇滑铁卢。
除了华晨未来基金，北京商报记者注意到，还有九泰基金、北信瑞丰基金等5家机构，其三季度末非货基管理规模较2020年末下降超过30%。其中，九台基金和北信瑞丰基金最新非货基管理规模分别为60.51亿元和22.05亿元，而2020年末上述基金公司非货基规模分别为104.89亿元和33.37亿元。
至于管理规模下滑的明显原因，北京商报记者刊发了对上述机构的采访。虽然华晨未来基金在接受记者采访时没有回应规模下滑的原因，但其指出，鉴于规模增长困难，机构销售渠道和零售渠道均面临较高的准入和合作门槛，中小基金公司受限于管理规模，在展示过程中受到诸多限制。
值得一提的是，除上述6家机构外，7家机构年内最新非货基管理规模较2020年末分别下降超过20%和10%，且集中在中小机构。王群航表示，基金经理管理规模下降与相关机构产品业绩不佳等因素有关。
深市金钟华创基金董事长龚涛也提到，在整个行业规模提升的同时，也带动了行业竞争的加剧。对于非货币基金，投资者更关注产品表现，因此会有越来越多的资金流入产品表现相对较好的头部机构，而尾部机构会逐渐被淘汰。
中小型机构分化明显
正如龚涛所说，在头部效应日益明显的背景下，中小组织的发展也举步维艰。
南方一家中型公募从业者也直言不讳地告诉记者，“头部企业更容易获得政策关注。今年的科技创新指数基金、北交所主题基金等创新产品被头部基金公司揽入囊中。其次，在渠道方面，银行和第三方机构在产品准入上也会优先考虑头部基金公司。从市民的结构来看，目前呈现年轻化趋势，年轻投资者更倾向于追逐明星基金经理或长期业绩优秀的基金经理等。这个也更容易出现在头部公募中”。
而在行业竞争加剧的背景下，除头部公司遥遥领先外，中小型公募机构在年内的分化现象也越发明显。从前述数据不难看出，在部分中小型机构已实现规模“逆袭”的同时，也有中小型公募的非货基管理规模大不如前。
郭施亮认为，部分机构的非货基管理规模下滑，与公司的产品管理能力、市场环境等因素有关。他提到，由于今年是市场的加速洗牌年，也是市场行情剧烈震荡的年份，而原本分化的管理能力和投资风格也使得管理规模的走势迥异。
面对上述现象，中小型公募又可以通过怎样的方式实现规模的有效增长？在郭施亮看来，由于不同机构应对市场环境变化的表现不一样，因此中小型基金机构会存在明显的分化现象。在这样的情况下，相关机构可以通过提升服务能力以及提高资产配置水平来实现规模的有效增长，因为这是机构自身提升管理能力的关键所在。
龚涛也认为，基金管理人要想实现非货币基金规模的稳定增长，稳定向好的业绩是必要的前提。“中小型基金公司因为自身资本金和股东背景等特点，决定了这些公司采取的是差异化竞争的道路，即加大人员薪酬待遇或从行业挖脚，做小规模产品线。但产品规模越小收益偏差就越大，所以在业绩排名中，排名靠前或者垫底的基本都是中小规模的基金。”
华宸未来基金在接受记者采访时则表示，未来将继续扩大公司旗下存续公募产品业绩成果，积极开拓市场，稳步推进今年新基金募集工作，力争取得较好的规模增长。
