1月11日，a股市场三大指数继续下跌。截至11日收盘，上证指数、深成指和创业板指数今年以来分别下跌1.99%、4.27%和8.02%。在市场调整下，主动权益类基金净值不断回调，新基金也受到一定影响，基金经理在年初迎来“大考”。
诚诚基金全年收益为负。
Wind数据显示，截至1月10日，除货币市场基金外，包括股票型基金、混合型基金、QDII基金、FOF基金在内的各类基金年均业绩均为负值。其中，混合型基金平均收益率为-3.13%，降幅最高；股票型基金和QDII的平均回报率分别为-3.09%和-1.94%。据记者统计，截至10日，基金净值更新，全年全市场有5802只(A/C合并计算，下同)基金出现负收益，占比超过60%，其中71只基金在不到10个交易日内净亏损超过10%。
主动权益类基金(股票型、灵活配置、偏股混合型)在本次大调整中占了相当大的比重。据记者不完全统计，在3731只主动权益类基金中，今年有3364只收益为负，占比90%。回调基金多为主动权益类基金。数据显示，今年下跌超过10%的71只基金中，有51只属于主动权益类。
受市场影响，在配置类型上，回撤较多的权益类基金具有鲜明的行业特征：在早期资本密集的领域，如光伏等新能源产业链、高端制造业、军工等。基金净值大幅下跌。例如，在年内下跌超过10%的基金中，有16只基金的名称中含有“光伏”一词。同时，2021年回调严重的农林牧渔金融地产等行业基金，2022年初市场表现良好。前海开元沪港深农业今年主题选择增长6.85%，在主动权益类基金中排名第一，其次是华泰白锐新金融地产，今年增长6.45%。
另一方面，在本轮回调中，各行业精选出来的权益类基金表现出了良好的抗风险能力。Wind数据显示，财通智慧成长、前海开源沪港深大消费、广发创新驱动等今年迄今已实现5%以上的盈利，均采用多领域投资策略，而非专注于单个行业或产业链。同样，中欧新蓝筹、广发多因子、交通银行趋势混合等有市场布局的产品年内回撤也控制在2%以内，远低于权益类基金平均水平。
基金经理关注长期投资价值。
a股市场持续波动，调整背后的原因，以及未来如何切换市场风格，成为近期机构研究的热门话题。
中信证券表示，年初机构大幅调仓加速“高开低走”，高位赛道群崩塌再现，而稳健增长至少是一季度持续主线，市场对低位蓝筹股的共识将进一步加强。CICC表示，近期“稳增长”仍将是市场主线，而制造业增长方式可能继续受到压制，仍需等待时机。大证券认为，2022年市场不缺结构性机会，风格会更加均衡，有价值和成长的机会。目前创业板和科创板估值不低，科技成长蓝筹相对价值估值溢价明显。短期要注意回撤风险，但代表转型升级的技术增长仍是中长期主线。
然而，对于基金经理来说，与短期波动因素相比，公司的投资价值和发展“市场上热点切换和游戏太多，很难研究清楚。这种切换和博弈是相当随机的。要关注公司的内在投资价值和行业的长期发展潜力，自下而上选股。”前海开源基金经理崔小龙表示，“如果以公司5年甚至10年后的现金流或盈利能力作为判断依据，短期业绩或波动并不是很重要，这种盈利能力的波动远远小于公司技术或产品本身竞争力的变化。”
“一般来说，短期板块的轮动和冲击都是情绪反应，也就是所谓的‘情绪选择者’，而中长期才是根本的‘秤’。”建行基金权益投资部执行总经理陶灿表示，2022年板块轮动仍将比较快，稳增长板块和增长板块市场将阶段性反复，在好行业中选择低估值股票是一种有效的投资策略。
平安基金经理高颖建议，上、中、下游均衡配置是2022年投资主线之一。高伟表示，2022年的市场没有2021年那么极端，会更加均衡。从PPI和CPI剪刀差的缩小可以看出，中下游的成本压力在放缓，同时由于需求边界的恢复，价格上涨能力在提升。相对而言，中下游盈利能力有望好于2021年。
从投资者的角度来看，环球基金投资与金融工程部总监林对记者表示，“基金波动越大，交易损失越高，持有基金的投资者越容易高买低卖，导致实际投资回报下降。因此，在很多情况下，投资者的实际收益在很大程度上落后于基金的净业绩。”林认为，从基金优化的角度来看，基于“历史收益率英雄”的基金选择模型相对简单，基金调整投资风险后的收益特征至关重要。
