继去年11月招商银行和阿里巴巴大幅减持后，第三大海外中资股票基金减持了贵州茅台。
记者从晨星官网获悉，瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(UBS)旗下子公司11月减持贵州茅台7.52%。去年12月，该基金继续减持贵州茅台。截至2021年12月31日，基金持有贵州茅台股份数量较11月底减少12.40%。
瑞银大举减持茅台
在预期涨价的情况下，去年底消费股迎来强势反弹，贵州茅台从1500元左右连续上涨至2200元左右，期间累计涨幅超过40%。
尽管股价飙升，但海外中国股票基金仍在悄悄减持贵州茅台。晨星数据显示，截至2021年12月31日，瑞银子公司瑞银(卢森堡)中国精选股票基金在贵州茅台的持股数量较11月底减少12.40%，持股数量降至232.16万股，市值7.47亿美元，为基金第二大尴尬股。
瑞银(卢森堡)中国精选股票基金于2018年7月首次买入茅台，此后一直重仓持有。但去年底，该基金接连减持茅台，11月减持7.52%，12月再次减持。
11月，中国平安和招商银行也被瑞银(卢森堡)中国精选股票基金减持。12月份，该基金继续减持，中国平安持仓较11月减少7.45%，招商银行持仓较11月减少3.39%。
值得一提的是，在互联网股票估值大调整的背景下，瑞银(卢森堡)中国精选股票基金改变了对互联网股票的态度。去年10月和11月，该基金先后减持了阿里巴巴、腾讯控股和网易。但从其12月持股情况来看，除腾讯控股小幅减持外，该基金的网易、阿里巴巴等持仓保持不变，美团逆势上涨3.17%。
晨星数据显示，瑞银(卢森堡)中国精选股票基金最新规模为77亿美元。截至2021年11月底，为第三大华侨权益基金。由于核心资产股集体调整，基金去年亏损25.9%，基金规模严重缩水。
北向资金2021年净流入额创新高
2021年，北向资金配置a股市场的进程再次加快，净流入4321.69亿元，为开通以来最大年度净流入，其中沪股通净流入1937.27亿元，深股通净流入2384.42亿元。
作为配置外资的重要渠道，截至2021年12月31日，陆股通持股约2.74万亿元，占流通a股市值的3.66%，对a股的影响力持续上升。
据中信证券统计，2021年配置资金主要流入新能源和计算机，主要流出国防军工、商业零售，交易资金主要流入银行和新能源，主要流出食品饮料和家电。
技术制造是2021年北向资金配置的重点方向。配置资金全年围绕锂电池产业链进行分配，电力设备和新能源合计净增1107亿元，此外，配置与锂电池中上游相关的基础化工股(509亿元)，交易资金主要流入银行(147亿元)和电力设备及新能源(89亿元)，计算机也是配置资金(547亿元)和今年外资消费主要减少，重点是食品、饮料、家电。抛售压力主要来自交易性外资，全年外资配置保持中性。
然而，2021年12月，外资开始恢复对金融和消费部门的配置。12月份，计算机(102亿元)、新能源(92亿元)和基础化工(70亿元)仍位居第四
2022年，疫情后的“放水”宽松即将退出，市场一度担心外资会退出。不少机构预计外资准入步伐可能放缓，但预计全年仍将贡献约3000亿增量资金。
今年以来，在疫情反复、通胀担忧、美联储锥形化等多重扰动下，全球股市波动加剧，外资净流入节奏放缓。截至今年1月11日，北向资金净流入69.34亿元，沪股通净流入88.34亿元，深股通净流出19亿元。
近日，在第22届瑞银大中华区研讨会媒体见面会上，瑞银全球金融市场部中国区负责人方东明表示，尽管过去一年地缘政治和部分行业政策存在较大不确定性，但外资投资a股的方向并未改变。不仅如此，部分外资对a股的投资在中国会展业大幅增长，未来这一趋势还将持续。瑞银证券中国策略师孟磊预计，2022年外资流入a股的规模将达到3000亿元。经过2021年的调整，他认为消费股在2022年会有所好转。在诸多不确定性下，这是a股市场中期相对确定的机会。第二季度，大消费领域可能会一枝独秀。
郭盛证券认为，外资低配置没有改变，长期配置逻辑不变。目前外资a股仅占5%左右(2021Q3)，仍处于明显的低配置阶段。“水下去了。
流”的长期增配逻辑并未改变。不过，流动性边际收紧，节奏或受制约。国盛证券认为，美联储加息周期开启，全球流动性环境与人民币资产的性价比都存在一定的负面影响，可能会制约外资入场节奏，但“劝退”概率极低。
国盛证券表示，人民币双向波动日益常态化，2022年的贬值空间预计相对可控，有利于外资稳定流入。2021年不仅政策明确定调人民币维稳，而且人民币韧性也在下半年持续显现，双向波动日益常态化，未来的贬值空间预计相对可控。
中金公司也表示，中外经济周期再度“反向”，中国增长上行、海外增长下行，增加中国资产吸引力；海外供应链风险仍然存在带来持续高通胀，给人民币带来升值压力，推动外资配置中国资产；前述长期、结构性因素继续作用，中国的高成长性、制造业高竞争力以及资本市场的进一步开放，都有望继续吸引外资流入。
