过去几个月，随着市场的大幅调整，部分基金净值严重回撤。这是很多投资者无法接受的，一些业绩不佳的基金经理也被投资者骂了一顿。
一家经纪公司的基金投资者交流小组显示，投资者言辞激烈，激怒了上海的一名公开募股基金经理。公开数据显示，该基金经理自2020年2月开始管理该基金，至今总回报在50%左右，业绩一般。但基金经理去年1月新发行的基金，不到一年时间就亏损了25%左右。从基金净值的走势来看，基金经理很有闯劲。基金一成立就高位运行，很快遭遇市场崩盘，净值下跌15%左右。去年二三季度，我们高位追涨医药、新能源板块，再次遭遇市场调整。今年短短8个交易日，该基金净值已下跌近10%。
实际来说，基金经理业绩不佳，投资者不满意，完全可以理解。但对于投资来说，单纯的谈论净值的涨跌毫无价值，更重要的是找到净值涨跌背后的原因。从上述基金经理的操作风格来看，追逐热门赛道、频繁换仓、追涨追跌等。表明他们的投资风格经常漂移，这不仅是业绩不佳的原因，也是投资者批评他们的地方。
众所周知，对于基金投资者来说，买基金就是买基金经理。通过对过去表现和尴尬股变化的分析，可以看出基金经理的投资风格，进而做出是否买入的选择。只有基金经理的风格不变，投资者才有合理的预期。如果基金经理的投资风格经常漂移，投资者会不知所措。
根据《公开发行基金定期报告》披露的尴尬股变化情况，很多基金尴尬股被频繁更换。在极端的市场条件下，一些基金经理的尴尬股变化比翻书还快：几个月前，坚定看好化工股的基金经理瞬间买入新能源概念股；曾坚定看好成长股的基金经理，瞬间买入周期股；前期坚定看好航空板块的基金经理，几个月后，航空板块从尴尬的股票中消失了。
对于基金经理来说，投资风格漂移的驱动因素有多重：一是由于短期业绩排名的需要，部分基金经理在差异化市场中不顾一切地追求短期排名。二是基金经理缺乏持续的投资策略，盲目追涨杀跌。三是在公司考核制度的驱动下，基金经理可以容忍短期波动，但基金公司股东对公司经营有要求，迫使基金经理追求短期目标，扩大基金规模。
从过去公募基金的发展来看，基金经理的投资风格经常漂移，会带来短期收益，但会损害长期收益。如果一味追求短期业绩，最终必然会伤害到自己的利益。你不会看到很多风格漂移的基金经理。他们管理的基金最终成为微型基金。很多投资大师的经验告诉我们，基金经理只能赚一种类型的钱，幻想赚各种钱完全是不切实际的贪婪。即使有一两次机会，也不会长久。
对于基金经理来说，投资风格非常重要，基金经理要珍惜“风格”名片。目前市场上公募基金产品超过9000只，只有风格不变的基金才能被投资者所熟知。如今，市场上知名的基金经理，包括高毅资产的邓晓峰、E基金的张坤、富国基金的朱绍兴、诺安基金的蔡松松，都是投资风格不变的基金经理。持续而独特的投资风格让他们管理的基金规模不断扩大。
投资是一份工作。持续的投资风格可以让投资成为一种职业。
