2022年，基金跌得很惨，但我不希望一只债务型基金意外冲到基金跌幅榜前列。
2月9日，基金净值更新。元信永丰李猩C净值单日暴跌46%，随后跌幅调整为0.37%，引发投资者虚惊一场。从“腰斩”到微亏的债基背后发生了什么？
2月10日的一份公告揭开了这个谜团。近期该基金遭遇大额赎回，股票净值小数点保留精度受到不利影响，导致基金大跌。多位业内人士表示，投资者应尽量避开机构份额较高的基金，避免大额赎回对基金净值和基金投资运作的负面影响。
从单日暴跌46%到微跌0.37%
大额赎回导致基金净值的准确性受到影响。
开年后a股调整，基金亏损，各种蛀虫来了。2月9日，基金净值更新，元信永丰李猩C净值直接从1.07元跌至5.77，单日暴跌46%。
净值发布后，基金吧的市民不淡定了。他们是靠杠杆还是分红亏钱？是产品爆炸还是系统错误？网友们议论纷纷。
然而，网友的困惑很快解开了谜团。
2月10日，元信永丰基金公告，元信永丰李猩债券基金于2022年2月8日进行了大额赎回。
为确保基金持有人利益不受份额净值小数点保留精度的不利影响，元信永丰基金与托管人决定，自2022年2月8日起，将本基金A类、C类份额净值精度提高至小数点后8位，小数点后第9位四舍五入。
当基金的大额赎回不再对基金份额持有人利益产生重大影响时，基金将恢复基金合同约定净值的精度。
公告发布后，元信永丰李猩C的单位净值已回升至1.068元，当日跌幅也收窄至0.37%，基金持有人经历了虚惊一场。
根据2021年第四季度报告的数据，元信永丰李猩基金共有三家机构投资者，三家大户分别持有基金份额1.81亿份、0.89亿份和0.89亿份，占比分别为47%、23%和23%。三家机构期末合计持股比例接近94%，疑似机构为定制化资金“纠结”。
从2021年末基金的资产配置来看，是一只重配置金融债和长期AAA债的纯债基金。从投资业绩来看，该基金自2016年2月成立以来，尤其是最近三年，实现了2.64%的年化回报。
2021年债券牛市中，沪深综合债券收益率为5.23%，而该基金同期盈利1.99%，2020-2021两年业绩在同类基金中排名较低，这可能是机构基金赎回量较大的原因之一。
大额赎回可能导致基金暴涨暴跌。
投资者应避免此类产品。
据业内人士介绍，基金净值异常大幅涨跌一般是大额赎回造成的。有一种情况是小数点后的数据四舍五入，需要提高基金份额净值的准确性；二是赎回费计入基金资产。在这种情况下，该基金的净值可能会飙升。
例如：基金份额总额为1亿股，现已赎回9900万股，赎回基金净值为1.00051元，剩余小数点后三位为1.001元，赎回金额为9909.9万元。但按净值1.00051计算，实际赎回金额为9905.049万元。两者相差4851万元，这也是赎回人拿走的钱。这部分由留存持有人分享，造成股票客户的损失。如果净值的准确性恢复，这种情况是可以避免的。
北京一位公募基金经理向记者透露，一般来说，正常情况下，公募基金储备精确到小数点后三位计算基金份额净值，这基本可以
“在巨额赎回的情况下，提高基金份额的准确性是非常必要的。”这位债基经理表示，赎回客户和股票客户的利益可以得到投资者的很好保护。
对于巨额赎回导致净值大幅增加的情况，我们也可以以元信永丰李猩C为例。根据赎回费收取规则，机构持有人持有C股不足30日，收取的赎回费将全额计入基金资产。
假设基金规模为1.01亿元，1亿元赎回20天，赎回率为0.5%，赎回费用为50万元计入基金资产。这样，剩下的100万只基金将增加到150万元，除去持有证券当天的涨跌，基金净值单日飙升50%。
上述例子是基金净值在发生大额赎回时可能暴跌的原理。
虽然在某些情况下，大额赎回可能会导致净值大幅上涨，但不少业内人士认为，持有机构比例较高的基金仍然弊大于利，建议投资者在基金投资中尽量避免此类产品。
北京某中型公募基金经理告诉记者，普通投资者持有机构比例相对较高的基金，存在净值大幅波动的风险。而且在投资操作中，大额赎回也会导致基金经理被动卖出证券来应对赎回，也会影响投资规划和节奏，进而影响投资业绩。
基金经理建议尽量不要持有机构份额高的基金。在大额赎回的情况下，由于规模较小，基金可能无法满足最初的投资目标和策略。从历史业绩来看，遇到大额赎回资金的产品也会打乱基金经理的投资节奏，难以做出更好的投资业绩。但如果部分基金赎回较多，触及平仓线，基金也会遇到平仓或转型问题。
那么，投资者如何规避这类基金呢？
上述北京中型公募基金经理告诉记者，一般来说，净值因巨额赎回而暴涨暴跌的基金具有以下特点：一是基金披露的持有人数量较少，机构投资者占比较高，尤其要关注单一持有人份额占比超过20%的基金；二是排除了单一持有人份额外，基金的剩余规模比较小，容易因为大户的大额赎回，导致存量客户利益受到影响，如果沦为迷你基金，还会因为基金清盘或转型的处置，影响资金的投资效率。
