2000年初以来，股市波动较大，市场上很多权益类产品波动剧烈，银行理财子公司发行的权益类产品收益率也经历了不同程度的分化。
相关数据显示，在市场上银行理财子公司发行管理的19只权益类理财产品中，有10只净值低于1元。其中，合资金融子公司贝莱德建信金融今年1月刚发布的一款产品收益率降至-56.8%。
值得注意的是，虽然很多权益类理财产品净值有所下降，但固定收益类理财产品受到追捧。总体来看，权益类理财产品在整体理财市场中的占比仍然很低，固定收益类产品仍然是主流。
动荡市场中的业绩压力
随着资产管理新规的正式实施，银行理财开始进入全面净值化时代。近两年来，金融子公司作为银行金融转型的重要抓手，备受市场期待。但随着今年股市的波动，银行理财子公司发行的权益类理财产品业绩也面临挑战。
中国财富管理网数据显示，截至2月14日，市场上现有的理财产品中，权益类产品有209种。其中，银行理财子公司发行和管理的权益类理财产品有19只，大部分是2020年以后成立的。这19款净值型产品的初始净值为1元。据记者不完全统计，在19只权益类理财产品中，有10只产品净值已经跌破1元。
此外，受权益市场波动影响，部分权益资产占比相对较大的FOF理财产品也面临净值下跌。中国财富管理网数据显示，截至2月14日，市场上银行理财公司发行的FOF理财产品有233只，其中44只FOF产品净值低于1元，占比近18%。
一位银行内部人士告诉记者，目前理财子公司权益类产品净值分化正常，主要是权益市场整体震荡所致。同时，在资产管理新规和市场利率下行趋势的影响下，银行固定收益理财产品的长期竞争力开始减弱，导致不少客户经理稳健型保险产品和基金的销售力明显高于理财。
有银行客户经理告诉记者，目前大部分银行客户的诉求还是基于稳定的收入，所以并不是所有客户都能接受股权和FOF理财产品。总的来说，“固定收益”产品仍然是银行理财产品的主流。
据普益标准统计，截至2021年底，我行理财市场产品数量已超过28万亿元，其中固定收益产品仍是主流，占比超过90%，而混合产品占发行产品总量的7.66%，而权益类产品、大宗商品和金融衍生品占比相对较小，两者之和仅占1.2%。
摩娃金融研究院院长姚洋告诉记者，相比多年的研究积累和公募基金在权益端的深度覆盖，理财公司需要发掘个性化、差异化的比较优势，布局“低波动”和“固定收益”产品，进一步降低门槛、拓宽渠道，为更多投资者带来可持续、稳定回报的低回撤产品。
“固定收益”是最好的选择之一。
在动荡的市场中，固定收益理财产品备受追捧，出现了一些“爆款”。记者了解到，周浦银发金融有限公司推出的首款固定收益理财产品在募资首日就突破120亿元，这也是新一年首款爆款理财产品。
针对银行理财产品未来的发展方向，普益标准相关研究人员告诉记者，“固定收益”将成为未来银行理财进入权益市场的最佳方式之一。对于银行理财而言，增加权益投资与银行理财客户低风险偏好之间存在天然的冲突。在投资者风险偏好短期内无法改善的情况下，银行理财机构必须谨慎把握权益投资与投资者风险承受能力之间的平衡，通过相对可控的风险进行权益投资。“固定收益”策略已成为银行理财进入股权市场的最佳方式之一。对于追求绝对收益的银行理财而言，以“固定收益”为核心投资策略，加大权益类资产配置，既满足资产长期保值增值的需要，又能保持较低的回撤水平，无疑是替代非标资产实现收益增厚的最佳选择之一。
苏表示：“随着新的资产管理规定的不断深化和金融子公司的陆续设立，金融子公司发行的产品逐步进入有序发展的新阶段。未来银行理财子公司要不断加强投研水平和产品设计，更好地满足市场投资需求。财富管理的市场需求始终存在，机构需要不断提升自身实力，不断探索、发掘。”
