众所周知，投资轨道广泛而复杂，每个人的能力和精力都是有限的，不可能全部掌握。这时候就要知道自己的能力边界，在这个边界内精通深耕，灵活应对。这就是“能力圈”。“能力圈”的言外之意，其实就是明确自己的长处，在自己擅长的方面精益求精。
一般来说，职业基金经理都有自己擅长的能力圈，但不可忽视的是，一个基金经理“单打独斗”不足以应对所有的市场状况，毕竟市场风格多变。首先，从大的投资风格来看，价值风格和成长风格的轮动特征明显。比如2016-2018年整体价值风格领涨，成长指数连续三年落后于价值指数年收益率。2019年和2020年连续两年增长风格显著领先，2021年相对均衡。(参考：中信证券《基金组合“价值”型风格基金定位与筛选》，2022年1月26日)
其次，近年来，“赛道投资”成为高频词。据Wind统计，在2014年至2021年的申万第一产业年度增速中，总有一些行业在每个阶段都处于领先地位，而一些行业则处于增速的底部。单个行业赛道在某些年份可能表现更好，而在某些年份可能表现更差。以“家用电器”为例，2017年和2019年分别增长43.03%和56.99%，但2021年下降19.54%。比如“计算机”，2015年上涨100.29%，2016年下跌30.32%。
2014-2021年申万第一产业年增长率
(来源：Wind；统计时间：2014年1月1日-2021年12月31日)
显然，投资不能只盯着单一风格，单一板块。“一招鲜”可能1到3年有效，但长期下来往往容易暴露缺点。但是一个人能彻底研究30个申万一级行业吗？显然不现实。
2006年获得金牛奖的银华基金经理李晓星，在管理公募基金的初期就对这一点深有体会，而他首选的“破圈”方法之一就是建立自己的投资团队。2017年，李晓星成立了一个投资团队。在卖方食品饮料研究工作了五年的张平是第一个加入李晓星团队的成员，这是银华基金行业专家系统的早期雏形。
基于目前的市场情况，拟任基金经理李晓星带来了开年力作——银华一年持有混合型基金(基金代码：A类014919；014920类)，本基金最大的一个亮点就是通过团队的紧密配合，发挥团队能力圈的优势，在整个市场和行业中精选高景气轨道，层层筛选优质股票，长期持有。
l双金牛基金经理，强强联合
银华的心选将由李晓星张平的“双金牛组合”领衔。李晓星过往管理产品在基金第三大满贯中获得——6金牛、4星基金、2金基金；基金经理张萍是投资圈少有的两次新财富、三次金牛奖的“双女神”。从新基金的具体分工来看，“科技行业专家”李晓星将负责银华精选的科技领域的行业配置和投资研究，消费行业专家张平将负责银华精选的消费领域的投资研究。
从左至右：李晓星张平
在以往的投资实践中，李晓星和张平默契配合，分别研究科技和消费领域的投资机会，取得了1 1 & gt2.以大型合作经营公司银华信义A为例。该基金四季报显示，截至2021年12月31日，该基金最近一年和最近三年的累计涨幅分别为38.62%和304.00%。同期业绩比较基准涨幅为-1.98%和38.96%，而上证综指
此外，李晓星目前领导着一个七人投资研究团队————银华基金的股票综合策略投资部。有“组长”(基金经理李晓星)和“团员”(其他基金经理、基金经理助理等)。)团队中，每个人都是不同领域的行业专家，共同管理团队的基金产品。其中团长一般负责行业配置和专业领域的行业股研究，其他成员负责各自领域的行业股研究。
经过反复磨合，李姣集群形成了统一的投资理念——“繁荣趋势投资法”。从行业共性来看，如果这个行业每个季度的业绩都在往上走，则判断为景气；一般判断行业景气度的时间是2到3年。在这一理念的指导下，李晓星的团队往往能发挥各自领域的特长，抓住不同市场环境下的投资主线，挖掘行业轮动中的投资机会。以这个团队管理时间最长的银华中小公司为例：
(数据来源：根据基金定期报告，2015年3月31日至2020年1月。
2.31）银华中小盘在投资过程中没有明显偏好，遵循景气度趋势投资，往往能踏准市场节奏，把握市场主线，比如，2015年，银华中小盘挖掘了新能源和TMT的机会；再比如，银华中小盘从2017年初开始，陆续重仓了高端白酒行业，当年前十大重仓股甚至有一半是食品饮料行业。回望2017年度，大消费板块引领A股呈现结构性牛市。
据Wind数据显示，截至2022年1月28日，A股市场全部股票4716只、港股通全部股票530只，涉及的风格板块不同，涵盖的行业主题形形色色。而每个人的能力圈有限，研究的板块及行业也是有限的，此时团队制的优势就凸显出来了。在李晓星领衔的七人团队管理下，银华心选一年持有期混合型基金（基金代码：A类014919；C类014920）能够在更大的范围内挖掘潜力板块，力争在沪港深三市寻找高景气行业，及时切换赛道，网罗更多机遇。感兴趣的投资者不妨选择银华心选，一键布局更多优质赛道。
温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
