节后资本市场的“连跌”，使得公募基金业绩面临下滑的窘境，尤其是股票型基金。在投资者的“声声叹息”中，“固定收益”基金的人气迅速上升，成为目前很多投资者的防震选择。
然而，即使市场对具有稳定收益特征的产品需求很大，通泰基金的“固定收益”新产品却募集失败。业内表示，基金发行遇冷，除了市场调整、产品同质化严重的因素外，更多体现的是公司间综合实力的竞争。
受欢迎的品种在寒冷的天气里发行
今年以来，市场转入震荡调整模式，不少前期热门板块进入回调。截至2月18日，上证综指和沪深300年分别下跌4.09%和5.85%。
受基金业绩持续低迷和投资者风险偏好较低的影响，基金发行市场也刮起了凉风，业绩不佳的基金公司募集产品失败。
2月16日，同泰基金发布公告称，其新发行的同泰共享混合型基金(A类013924、C类013925)未达到《基金合同》规定的基金备案要求，基金《基金合同》无法生效。
据调查，通泰共享Mix于2021年11月15日开始募集资金，原定募集截止日期为2022年1月14日。1月12日，同泰基金发布延期结束募集的公告，将募集结束日期延长至2月15日。但基金募集三个月后，仍未履行基金合同生效条件，只能宣布发行失败。
一位长期跟踪基金行业的分析师表示，在新基金不易发行、认购人数持续下降的背景下，一些新产品会选择通过延长销售时间来寻求资金的关注。目前新基金发行遇冷的情况可能会持续一段时间，延长募集期的现象可能会增多。
无独有偶，2月12日，中银证券发布公告称，中银证券郑国新能源汽车电池指数基金发行失败。迄今为止，今年已有两只新基金发行失败。值得注意的是，该基金瞄准的是新能源汽车的电池领域，也是去年市场最热的赛道之一。作为“固定收益”产品，通泰同香混合型是动荡城市中的热门品种。
上述分析师认为，这一方面说明投资者开始警惕市场过热的轨道；另一方面，基金公司根深蒂固的布局，同类型基金产品同质化严重，投资者审美疲劳，也会导致一些竞争力不足的基金募集效果不佳。
这背后的原因是缺乏竞争力。
资本市场的“连年亏损”和股票型基金的回调，让身处其中的投资者受到了极大的考验和煎熬。在此背景下，具有“攻守兼备”、波动相对较小等特点的“固定收益”产品被认为是在震荡市场中提升投资体验的较好选择，不少基金公司选择布局。
Wind数据显示，截至2月16日，全市场“固定收益类”基金数量已达1197只(仅统计初始基金)，基金总规模突破2万亿大关，达到2.2万亿元。从新基金市场来看，仅今年以来就有34只“固定收益”基金成立，22只正在发行。
同泰基金的基金经理王小根表示，“固定收益”产品的风险收益比很高。建议投资者长期持有“固定收益”产品，不要只看一时的表现。比如延长到三年，“固定收益”的收益往往可以超过固定收益类产品。
然而，“固定收益”策略并不是股票和债务的简单拼凑。业内普遍认为，“固定收益”产品是以固定收益为基础，同时需要权益类资产来争取收益提升，这不仅考验了fun的资产配置能力和技巧
Wind数据显示，截至2月16日，通泰基金35只基金中(不同份额分开计算)，年内净值增长率为正的产品仅有6只，占比不足20%；10只基金年内跌幅超过10%；8只管理两年以上的基金在同类产品中排名后半。
相比较而言，公司业绩最好的是三个月内与太太、太太定a。今年累计净值增长率为0.79%，在2520只中长期纯债基金中排名第234位。表现最差的同泰视界，C类回报为-17.26%，2020年9月以来累计跌幅超过20%。
另一方面，作为知识密集型行业，投研能力是核心竞争力，公募基金公司之间的竞争其实就是人才的竞争。从通泰基金的人员配备情况来看，公司有9名基金经理，远低于行业平均水平18.63人。同时，通泰共享采用双基金经理配置，拟任基金经理杨哲和陆琴的任职年限分别仅为2.48年和0.47年。
中小基金公司发展举步维艰。
近年来，随着公募基金行业竞争的日益激烈，基金产品数量迅速增加，目前总数已超过9000只。投资者在选择产品时，会偏好有明星基金经理、过往业绩优秀、品牌认知度明确的公募产品。
比如基金投资者李女士告诉《投资者网》，“现在市场上的基金产品太多了，一般会比较关注头部基金公司的优秀产品或者网络名人的产品，而这些产品的选择足够多，所以对曝光度较小的中小基金公司并不熟悉，也不会刻意去寻找。”
其实我们也可以从以往筹款失败的案例中看出端倪。Wind数据显示，2021年以来共有34只基金产品募集失败，其中九泰基金等2家基金公司的3只产品发行失败，德邦、金创何新基金等7家公司新基金募集失败2只，多为中小基金公司。
同泰基金也属于中小公募。公开资料显示，通泰基金成立于2018年10月，2021年末基金管理规模为34.71亿元，在176家基金公司中排名第138位。值得一提的是，这是一家由前证券公司高管和公募基金资深人士共同创办的公募基金会。
金，属于个人系公募基金公司。即使是大佬云集的个人系公募基金公司，目前来看发展难度也不容小觑。据《投资者网》不完全统计，自2015年3月首家个人系公募诞生以来，已发行公募基金的个人系基金公司的数量已经增至22家，但大多属于中小型公募基金公司，管理规模超过500亿元的有3家。其中，规模最大的泓德基金是国内第一家个人系公募，去年末管理规模为985亿元，全市场排名第51位。
市场分析认为，银行系、券商系等传统机构系公募有机构股东的支持，在渠道资源、资金资源等方面有着天然的优势。相较而言，个人系公募的资源号召力、投研、风控及业绩等综合实力可能有一定的落差。因此，要在赛道拥挤的道路上推出同质化产品，若没有过硬的历史业绩表现，很难获得资金认可。
同时，在公募基金出圈的背后，是愈演愈烈的马太效应，在头部效应愈发明显的状况下，缺乏曝光的中小基金公司往往容易被市场忽视，生存愈加艰难。在业内人士看来，“基金公司之间的经营分化现象会越来越明显，强者恒强的格局很难改变。中小基金公司需把握自身资源禀赋，找准定位打造自己的核心竞争力，提高业绩水准，才可能弯道超车。”
