在资本补充压力、支持实体经济等因素影响下，今年以来商业银行继续积极发行各类债券。记者了解到，在结构性资产荒格局尚未结束的形势下，近期多家银行发行的债券受到投资者追捧，包括银行、保险公司、券商、基金、信托等。利率也创下新低。
根据证券首席固定收益分析师杨的说法，预计商业银行今年将发行约1.9万亿元的二级资本债券和永久债券。从需求端来看，银行自营和银行理财是银行资本债券的主要投资力量，但未来需求预计将小幅减弱，而保险资金、年金和公募基金的需求力量将进一步增强。
许多银行已经完成了永续债券的发行。
商业银行可以在银行间市场发行永续债、二级资本债补充资本，也可以发行金融债、小微企业金融债、绿色金融债支持小微企业等特定用途。
以近几年大热的永续债为例。据记者统计，苏州银行、邮储银行、厦华国际银行、莱商银行、敏泰银行、农业银行等。今年我已发行完永续债券，其他许多银行也将很快发行。
其中，农业银行于2月18日完成500亿元永续债发行，这是2021年8月25日保监会金融估值新规后的单笔最大规模。本次永续债发行共有159名投资者参与，银行占64%，保险占19%，基金、券商、信托等投资者占17%，全场认购比例为2.1，发行利率为3.49%。
“通过对市场利率走势的前瞻性研究，在市场化询价的基础上，实现了更为合理的发行利率。”据农业银行相关人士介绍。
在小微企业贷款专项金融债方面，去年多部委明确发文支持金融机构发行此类债券。据记者统计，今年以来，泉州银行、宁波尚同银行、泰隆银行、北京银行、光大银行已陆续完成发行，浙商银行、渤海银行、华兴银行、尚辉银行也将陆续发行。
其中，光大银行400亿元小微专项金融债为虎年股份公司发行的第一期金融债，吸引了150余名投资者认购，最终配置了近100名投资者，涵盖了政策性银行、国有银行、股份制银行、城商行、农商行、基金、券商、保险、信托、财务公司、外资银行等各类市场投资机构，发行利率为2.73%，认购倍数为2.66倍。
此外，恒丰银行近期完成了第一期50亿元金融债的发行，受到银行、券商、基金、保险公司等各类金融机构的追捧。认购倍数高达3.1倍，创恒丰银行改革重组后债券发行新高，票面利率仅为2.90%。它将用于优化债务结构和支持贷款发放。“这体现了市场对恒丰银行改革发展的高度认可。”恒丰银行资产负债管理部相关人士介绍。
为什么受到青睐？
分析师认为，商业银行债券受欢迎。一方面，得益于积极的货币政策，货币市场趋于宽松。另一方面，去年以来的结构性资产荒还没有结束，仍然具有投资价值，同时投资机构的数量也在增加。
根据杨的测算，2022年商业银行需要发行2.02万亿元资本债券，其中国有银行将发行1万亿元资本债券，包括5195亿元二级资本债券和4843亿元永续债，股份公司将发行5486亿元永续债。
对于上述400亿元小微企业专项金融债的发行，光大银行相关负责人介绍，这进一步开拓了该行支持实体经济、服务小微企业的业务空间，实现了小微企业贷款“稳增长”，稳步抢占市场先机，聚焦小微企业，依靠项目牵引和产品驱动，提升对实体经济的服务，促进信贷规模持续增长。
在投资机构方面，杨分析，自营银行和银行理财是银行资本债的投资主力，银行资本债互持规模较大。银行理财方面，很多可以用摊余成本法评估的银行资本债券，在理财整顿过程中，被配置到了固定产品和现金管理产品中。但2021年8月底理财估值整改后，全面提升净值后银行理财对银行资本债的需求边际减弱，对长期资本债的偏好因期限匹配要求而降低。
“在结构性资产荒格局下，银行资本债具有较高的安全性和品种溢价，公募基金对其更为关注。同时，保险机构投资债券的监管限制不断放松，保险资金负债久期长的特点有利于承接银行资本债，年金对国有银行资本债的投资需求也会增加。”杨对说道。
