在疫情刚刚开始的2020年，包括桥水在内的全球对冲基金增加了欧洲股票的空头头寸，赚了不少钱。
现在，空气中弥漫着类似的气味。对冲基金大鳄，再次出击。
例如，来自德国等证券交易信息披露平台“联合公报”的信息显示，2022年以来，对冲基金大鳄持有的部分德国股票空头头寸大幅增加。
举个例子，最近英国知名对冲基金马歇尔韦伯斯特(Marshall Webster)大幅增加了知名服装品牌阿迪达斯(Adidas)的净空头头寸。
来源：德国公司信息披露平台联合公报
根据马歇尔韦伯斯特提交的信息披露，2022年3月10日，其阿迪达斯净空头头寸仅占公司总股本的一个百分点。2021年12月14日，这个数值是0.50%。在此之前，2015年9月17日，其阿迪达斯净空仓为0.46%。
这不禁让人想起2020年。
2020年3月爆发后，欧洲股市暴跌。2020年3月中旬至2020年5月，多个国家临时采取监管措施禁止卖空。然而，德国和英国从未采取措施禁止卖空。学者们对市场极度波动时是否禁止卖空做了大量研究。许多学者认为，禁止卖空不利于稳定市场波动，也会阻碍市场发挥其价值发现功能。
阿迪达斯在法兰克福上市的股价走势
自2022年以来，阿迪达斯的股价下跌了18.31%。
3月9日，阿迪达斯Adidas(ADDYY。美国)发布了2021财年第四季度财报和全年业绩报告。
据了解，阿迪达斯第四季度销售额同比略有下降，至51.4亿欧元(56亿美元)，低于预期的52.2亿欧元。第四季度营业利润为6600万欧元，远低于市场普遍预期的1.18亿欧元。
截至12月31日，阿迪达斯2021财年的销售额从上一年的184.35亿欧元增长了15.2%，达到212.34亿欧元。毛利率为50.7%。受益于出售锐步及相关税收优惠政策，公司净利润从去年同期的4.43亿欧元增长至21.58亿欧元。
数据显示，2021年全年，阿迪达斯在大中华区仅实现3%的销售增长，是主要销售区域中增长最小的区域。数据显示，剥离大中华区的亚太区录得7.7%的增长。此外，EMEA(欧洲、中东和非洲统称)、北美和拉丁美洲的销量分别增长24%、16.6%和47.2%，均实现两位数增长。
此次推出的对冲基金Marshall Webster成立于1997年，最新管理规模为550亿美元。是全球知名的对冲基金。值得注意的是，多空策略是马歇尔韦伯斯特使用的策略之一。和做空的做空机构明显不同。对于马歇尔韦伯斯特这样的机构来说，卖空有多种功能，包括对冲投资组合中其他多头的风险。
除了阿迪达斯，Marshall Webster对另一家欧洲公司的净空头头寸也在显著上升。
截至3月11日，其在知名奢侈品品牌博柏利的净空头头寸占公司总股本的1.6%。截至2022年3月16日，百丽伦证券交易所上市股票的股价下跌了8.74%。在过去的一年里，下降了近20%。
2022年1月19日，博柏利发布了2022财年第三季度业绩报告。在截至2021年12月25日的三个月中，博柏利的零售收入为7.23亿英镑，按照固定汇率计算，较2020年同期增长8%，其中正价可比商店销售额较2022财年第二季度增长10%。数字渠道方面，定期产品销售额较2019年同期呈现两位数增长。
大衣仍然是推动博柏利增长的核心品类。报告期内，博柏利大衣产品常规销售额较2019年增长38%。皮革品类增速略弱，常规销售额较疫情前仅增长9%。波利萨值得注意的是，此次对冲基金做空是基于具体公司的考虑，而非欧洲整体做空。
以英国公开披露的净空头头寸为例。截至目前2022年，英国已公开披露934个净空头头寸(根据相关披露要求，每个机构可能会多次披露同一家公司。不同机构也会披露对同一家公司的净空头头寸)。2021年全年，这个数值是3630。2020年是9386。可以看出，今年，从频率上来说，相当于2021年的平均水平。
2022年1月披露362次，2月366次，3月以来206次。从日均频率来看，三个月平均频率差别不大。
虽然欧洲可能最容易受到战争带来的更广泛的经济影响，但欧洲央行已经明确表示，欧元区可以吸收战争对经济增长的预期影响，但政策制定者不能坐视不管，忽视欧元区的影响。
纪录的物价涨势。欧洲央行称这场战争是一个“分水岭时刻”。该央行周四出人意料地加速结束其关键的疫情购债计划之一，并为可能在今年晚些时候进行的加息扫清道路。欧洲央行总裁拉加德此前公开表态说，经济能够经受住战争和政策收紧的冲击，“在2022年仍将强劲增长...供应中断出现了一些缓和迹象。疫情期间积累的储蓄可能会部分缓解能源价格巨大冲击对人们的影响。”
正如一位前欧洲金融机构中国首席经济学家对基金君表示，对冲基金巨头做空可能是基于具体公司考虑，而非整体看衰欧洲。
“网红”商业载人太空旅行公司也被盯上
对冲基金之外，部分养老金等也不吝使用做空工具。
例如，截至3月9日，加拿大养老基金投资公司（CPPIB）持有的维京银河（法兰克福交易所上市）净空头头寸达到股本比例的2.31%。CPPIB,从2022年初开始，对这家公司的净空头头寸一路上升，从股本占比0.95%一路上升到2.31%。这家公司的股价年初以来也已经下跌了38.14%。
法兰克福证券交易所的维珍银河股价走势
来自德国公司信息披露平台“联合公报”
英国维珍银河公司为传奇企业家理查德.布兰森创立，主营业务为商业载人太空旅行。2022年2月16日起再次开售太空旅游“船票”，一个座位售价45万美元，旅程大约90分钟。
维珍银河可重复使用商业载人飞船太空船2号可搭载8人前往太空，包括6名乘客和2名飞行员。早前一个太空飞行座位售价25万美元，去年8月开放座位出售时一个座位涨到45万美元。飞行位于新墨西哥州美国航天港，乘客可体验90分钟旅程，享受几分钟的失重状态，观赏地球景观。
2021年7月，维珍银河白骑士2号飞机载着可重复使用商业载人飞船太空船2号从美国航天港升空，飞船上载有布兰森和五名机组人员。
不过这样一项极度烧钱的生意到底是不是好的商业模式仍有待时间检验。2022年2月23日，维珍银河在盘后公布了财务情况，尽管整体财务状况有所改善，但任处于亏损状态，亏损额自上一季度的1.04亿美元，收窄至8100万美元。每股亏损自44美分收窄至31美分。截至2021年4季度末，它仍持有现金9.31亿美元，由于去年同期的6.79亿美元。
