近日，该基金2021年年报正式披露。与季报相比，基金年报涉及第10位持仓后的“隐形重仓股”，以及持仓周转率、持有人结构等信息。与此同时，基金经理对产品运作和后市的分析也浮出水面。多位基金经理表示，看好中国中长期产业升级和科技创新，部分优质成长股估值已经处于历史底部。
基金股票仓位保持稳健
总体而言，截至去年底，公募基金的持股比例并没有太大变化。Wind数据显示，截至2021年末，基金持有的股票资产总市值为7.03万亿元，占总资产的25.64%，其中a股资产总市值为6.44万亿元。与去年三季度相比，本基金持有的股票资产份额和a股资产份额基本持平。
在a股市场，公募基金共持有4757只股票，重仓股票超过2200只。其中，基金重仓股数量最多的是贵州茅台、当代Amperex科技股份有限公司和东方财富，持有的基金数量均超过1000只；总市值最大的重仓股是贵州茅台、当代Amperex科技股份有限公司和五粮液。
值得注意的是，基金经理的“隐形尴尬”也随着基金年报的披露而浮出水面。其中，易方达基金基金经理张坤管理的基金，管理规模过千亿，旗下有20只隐形重仓股。百润股份、SDIC、分众传媒、宇通客车、东方财富、顺鑫农业等6只股票期间持股市值均超过10亿元。以易方达蓝筹精选为例。排名第11至20位的隐形重仓股中，“新面孔”有“盲盒第一股”POP MART、分众传媒、东方财富、蒙牛乳业、时代电气、宏华数码分公司等。其中POP MART、分众传媒、东方财富是新上市的。美团、爱尔眼科、天坛生物、通策医疗都大幅减持。
另一位“千亿级”基金经理中欧基金经理盖兰旗下有三只产品，这三只基金持有的第11至第20只股票中隐藏着21只股票。去年四季度，盖兰持有志飞生物、赵岩新药等两只股票，累计持股市值超过20亿元；持有美特好、OpcomVision、长春高辛、恒瑞医药、普利制药、沃物生物、石爻科技、同仁堂等8只股票，累计持股市值超过10亿元。
基金经理刘旗下的广发小盘股成长年报显示，该基金第11至20名隐形股包括易华录、正泰、普利特等公司。刘崧在年报中表示，仍然看好“全球比较优势制造业”方向的资产增长和利润增长的可持续性，因为已经建立了全球比较优势的领先制造企业，其创业领导力、产业集聚下的先进制造能力等因素已经形成了一条仍在不断拓宽的“护城河”。未来将用于光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等。
兴全基金经理兴全何润的“代表作”谢志宇显示，这只基金的第11至20只隐形重仓股包括丁鹏控股、大云、中兴通讯等公司。他表示，在半导体、新能源、互联网、化工、家电等行业具有核心竞争力的公司分布广泛，在个股选择上，平衡公司短期估值和长期价值，不断寻找投资业绩良好的优秀公司。
基金经理乐观看待后市
值得注意的是，密集披露的基金年报也反映了基金经理对后市的看法。许多基金经理认为，短期内市场将继续分化，但许多优质成长股的估值已经处于历史底部。中长期，重点关注产业升级和技术创新。
刘崧认为，风格分化的局面可能会在2022年继续。在可持续增长的商业模式下，当资产业绩增速持续超预期时，市场更愿意给予此类资产较高的估值水平，反之亦然。目前宏观经济新旧动能转换期，不同资产处于不同的景气阶段，因此资产的分化是大概率事件。
远成长价值混合型证券投资基金基金经理付鹏博也表示，近年来证券市场的表现多为结构性的，如2019年“核心资产”估值的修复和提升；2020年，医药和消费股的极端行情；2021年，受益于新能源产业快速发展的新能源和原材料板块受到青睐。2022年，在年初以来基建、地产回暖预期下，金融、资源类产品板块涨幅居前，或预示结构性行情将延续。
格伦在年报中表示，基本面方面，中长期来看，中国仍看好此轮产业升级和技术创新周期，各领域对应的行业中长期将发生深刻变化。市场方面，短期风格变化难以避免和预测，但经过一年多的大幅调整，很多优质成长股的估值已经处于历史底部，中长期空间较高。
“对2022年的市场观点可以总结为两句话：碳中和、稳定消费和关注核心资产。”银华某基金经理李晓星表示，过去一年龙头公司的领先优势没有减少，反而在很多行业有所增加，很多公司的估值在行业内变得相对便宜。对于科技行业，他认为，从能源结构转型来看，新能源的产业趋势并没有结束。随着风光普及率和用电效率的提高，新型电网建设方兴未艾。在消费领域，他表示，从营收和利润的角度来看，预计消费品公司的业绩会回归正常运行，也会有估值切换的空间。2022年很多负面因素会减弱，整体消费投资会比2021年乐观。
