2021年年报披露进入密集期，去年四季度机构投资者调仓路径更加清晰。
证金重仓大蓝筹
去年四季度，以证券和汇金为主力的国家队(包括证券、汇金、证券资管、证券定制基金和外管局投资平台)进行了小幅调仓。
截至4月7日收盘，在已披露的上市公司2021年年报中，有367家公司的前十大流通股东名单中出现了国家队的身影。其中新增珠江啤酒1家，增持7家，减持295家，其他公司持股数量不变。
金融股依然是去年四季度国家队的重货。根据最新的持股市值，国家队持股市值超过100亿元的公司有16家，其中近7家成为金融股，另外5家分别是贵州茅台、CRRC、神华、中铁、中石化。
具体来看，农行是国家队中持股数量最多的公司，持股数量增至12.55亿股，增持后持股比例(占总股本)达到44.47%。其次是中国铝业和中国东方航空，分别增持9263.84万股和7961.69万股。
公募基金主攻制造业
Wind数据显示，2021年所有公募基金净值平均增长率为6.06%。同期沪深300指数下跌5.2%，公募基金平均收益率跑赢沪深300指数11.26个百分点。此外，截至2021年末，股票资产占公募基金资产的比重较2020年末提高了0.7个百分点。公募基金逆势跑赢大盘，也吸引了投资者的关注。
从行业来看，制造业是公募基金最受青睐的行业，总市值为4.7万亿元，占股票资产总额的66.96%，其次是金融业、信息传输、软件和信息技术服务业，分别占股票资产总额的7.37%和4.19%。
东方财富、亿纬锂能、阳光电源、比亚迪、紫光国威、威尔将跻身2021年基金公募前20大重仓股。其中亿纬锂能、阳光电源、比亚迪与新能源关系密切，紫光国威、威尔则在半导体行业。
但投资者需要注意的是，新能源相关股票进入公募基金前20大重仓股，主要是因为2021年相关股票大涨，基金持仓市值大增，但个股数量反而减少。如亿纬锂能2021年增长45.01%，公募基金份额总市值增加122.82亿元，但公募基金持有份额较2020年末减少3200万股。
公募基金2021年增持2371股，农业银行、工商银行、中国建筑、分众传媒四股四季度公募基金增持超10亿股。此外，公募基金也新加入联创，约1.37亿股，占流通股的14.47%。
就市场而言，科创板最受公募基金的青睐。流通股比例最高的前十只股票中，有9只为科技创新板股票。比如时代电气，2021年三季度末，公募基金仅持有2552万股，四季度突然加仓至8926万股，增持6374万股，而其总流通股仅为1.75亿股，占流通股比例超36%。中欧时代先锋、信达澳银新能源产业等多只公募基金新进入时代电气前10大流通股股东。
中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、顺丰控股已跌出Pub前10大重仓股
贵州茅台最受私募青睐，总市值232亿元。是目前唯一市值过百亿私募的股票。金荣盛3号私募股权投资基金最为活跃，持有贵州茅台市值高达近122亿元，去年四季度增持贵州茅台股票超过31万股。按照贵州茅台最新的每10股216.75元的分配方案，这只私募只能从贵州茅台的分红中获得1.28亿元。方慧3号私募股权投资基金市值高达115亿元，持有贵州茅台和中国神华两只股票。去年四季度还增持了26万多股贵州茅台。
拓尔思是目前定向增发涨幅最大的股票，去年四季度共增持3815万股。增加主要是由于泰伯精选1号私募股权投资基金通过协议转让方式收购拓尔思3788万股，占总股本的5.3%。
民营二级市场增持的闽发铝业，去年四季度增持2715万股。亿利达、美华生物、紫金矿业四季度也获得了超2000万股的定向增发，妙可蓝多、杜佳科技、顺络电子获得了超1000万股的定向增发。
备受关注的高仪旗下基金增持了万华化工、华润三九、紫金矿业等股票。其中，高邑晓风宏源集合资金信托计划新增投资万华化工超过1216万股。此外，四季度林静资产买入涪陵榨菜，邀请刮起，瑞阳进入福莱特和新杰能，聚明大举收购AVIC重机，林鹏掌舵将和谐辉带入金风科技。
险资重仓金融股
Wind数据显示，截至4月7日收盘，156家a股上市公司前十大流通股东中均有保险资金，保险资金总市值达10743亿元。
按持仓市值计算，保险持仓前十的股票暂为中国人寿、平安银行、招商银行、兴业银行。
、民生银行、工商银行、中国联通、邮储银行、金风科技、农业银行。按照申万一级行业划分，2021年险资对非银金融行业合计持仓市值达5824亿元，持仓市值暂为险资持仓总市值的54%；其次为银行，持股总市值4148亿元。
按个股看，去年四季度险资增持数量最高的前五家公司分别是中国交建、中国石化、航天电子、中国神华和万科A。另外，多家公司去年四季度获险资新增持股，包括时代新材、中储股份、国电南自、祁连山、铜峰电子。
近期逾十家大中型保险资管公司从长期机构投资者的视角，就权益市场给出研判。多位保险资管人士表示，长期坚定看好中国资本市场发展前景，经过此前两个多月估值压力的释放，目前市场估值已回归合理水平。多家机构提及，市场前期经历短期非理性调整，也为其提供了优质赛道长期布局的良好时机。
牛散布局新能源概念
从已披露的年报看，葛卫东出现在盛新锂能、用友网络、凯盛新材和贝特瑞四家公司的前十大流通股东中，赵建平则出现在阳光诺和流通股东名单内，方德基现身金圆股份十大流通股东。
以葛卫东持有的盛新锂能为例，该公司主要业务包括锂矿采选、基础锂盐、金属锂和稀土产品的生产与销售，另有少量林木业务，2021年5月完成稀土业务的剥离，专注于锂电产品。
盛新锂能年报显示，2021年公司锂产品产量约4万吨，同比上升90.5%；销量约4.2万吨，同比增长108.88%。锂产品业务收入为27.85亿元，占总营收比例为94.92%，同比增长约3倍；毛利率达到47.78%。方德基持仓的金圆股份正在向新能源转型。金圆股份主营业务为水泥、商品混凝土，在去年9月并购辰宇矿业以向锂电池材料领域转型。
