短线市场是投票机,买卖资金说了算。当一个管理数百亿元的明星基金经理宣布辞职时,他的重仓股往往会成为市场扰乱的对象。3月底,农银汇理基金赵毅宣布离职,旗下基金的权重股文泰科技、刘颖股份均跌停。这是一个“金坑”还是真正的风险?引起机构关注。从以往此类事件的走势来看,市场早就是一个称重仪器,公司的好坏是决定股价长期走势的关键因素。
接任的基金经理往往会进行仓位调整
3月底,农银基金公司明星基金经理赵毅宣布辞职。公开数据显示,赵毅离职前管理过4只公募基金,总规模超过400亿元。从市场的角度来看,基金经理离职后,接任的基金经理往往会调整仓位,卖出部分仓位,买入自己喜欢的标的,导致重仓股剧烈波动。
从赵毅之前的重仓来看,市值超过1000亿元的文泰科技在辞职公告发布后的第二天就跌停了。公开数据显示,截至去年底,赵毅管理的农银新能源主题基金持有文泰科技1082万股,是仓位最多的公募基金。从文泰科技的市场走势来看,从去年12月中旬至今,跌幅高达45%。自赵毅宣布辞职以来,跌幅也超过了25%。
赵毅的另一家公司刘颖之前持有重仓,其股价在过去几个月里不断下跌。与去年市场巅峰时的股价相比,已经跌了一半。好买基金研究总监曾分析,基金经理离职一般会提前向所在公司申请,以便基金公司寻找接替者。总的来说,基金增聘基金经理是一个值得关注的信号。根据农银新能源基金的公告,这只规模接近300亿元的基金于2021年11月3日聘请了新的基金经理。从刘颖股票的股价走势来看,刘颖股票此后开始震荡下行。
根据该基金的定期报告,截至去年年底,赵毅管理的四只基金都持有刘颖股票。其中,农银新能源主题基金持有3415万股,占公司总股本的4.99%,已逼近举牌线,几乎达到单只公募基金持有一家上市公司的上限。赵毅的农银汇理工业4.0、农银研究精选和农银汇理海棠三年固定基金也持有刘颖股份。上述四只基金持有的股份占公司总股本的近10%,这也是整个公募基金公司持有一家上市公司的上限。
基金经理管理的基金几乎持有一家公司股票的上限,说明基金经理对其强烈看好。然而,当基金经理离任时,反咬一口就开始了。无论是文泰科技还是刘颖股票,在过去几个月里都大幅下跌。
有人看到了风险 有人看到了机会
一个几百亿规模的基金经理,离职后,尴尬的仓位一落千丈。有人看到风险,有人看到机会。
在曾看来,很多基金经理的重仓股在准备离开的时候就开始下跌,主要是因为别人知道他要走了,然后自己率先出手,避免被接手的基金经理砸了。这也是很多这类股票大跌的原因。但长期来看,股价的长期走势还是要看上市公司的基本面。
事实上,从过往离职的投资者来看,2021年上半年,兴全基金副总经理董被传出离职,其持有的重仓股也有不少投资者卖出,但事后发现部分股票被错误卖出。以中国申花为例。截至2021年第一季度末,董管理的兴新视野基金持有公司股份6,763万股,已于去年底全部卖出。不过,中国神华的股价表现强劲,
顶流投资离开后,重仓股大跌。对投资者来说是机遇还是风险?曾表示,核心是上市公司的基本面,但从基金公司的投资风格也可以看出来。投资者如果要抄作业,也要选择投资风格一致、长期持股的基金经理。公开数据显示,董和赵毅的投资风格相对更为稳定,持股期限也大多较长。如果投资者结合基本面复制操作,在因非上市公司基本面而下跌的股票中进行选择,有望获得超额收益。